铜市供应过剩以及需求低迷将打击多头信心

伦敦9月25日消息，全球铜供过于求以及头号消费国中国需求迟滞将重新打击多头的信心，在铜价从上个月触及的六年半低位回升至5,000美元上方后，多头信心增加。

在铜价复苏的背后，是人们对于包括智利和赞比亚在内的天气相关生产中断的关注，预计这将造成今年产能损失120-150万吨，对于年产能为2,200万吨的铜市来说比重不小。

除此之外，矿业巨头嘉能可（Glencore）和美国自由港公司的减产促使一些分析师将今年供应过剩的预估调降至接近零的水平。

但仍有一部分人预计今年大量过剩。美银美林银行分析师Michael Widmer就预期供应过剩56.9万吨。

“减产，尤其是来自嘉能可和自由港可能导致2016年供应减少。我认为明年大约供过于求28万吨。”

“如果铜价跌至4,500美元左右，将有更多的减产行为，生产商需要减产的动力，”Widmer说道。

嘉能可计划在接下来18个月内暂缓非洲铜矿40万吨铜产量，自由港称2016年铜销售将较之前预估减少3%。

伦敦金属交易所（LME）三个月期铜8月24日重挫至每吨4,855美元，为2009年7月以来最低价，且较今年5月触及的6,481美元高位下跌25%。

糟糕的需求前景支撑交易商看空。英国商品研究局（CRU）高级顾问Matthew Wonnacott预计，今年全球需求增速将从去年的3.5%放缓至1.1%，中国需求将增长将从去年的7.2%降至2.5%。

高盛（Goldman Sachs）预期中国今年铜需求增长持平。该行预计到今年底时铜价为每吨4,800美元，明年底为4,500美元。

同样值得关注的是LME和上海期交所的铜库存，总计增加超过18万吨至47万吨。但包括生产商和消费者在内的库存总数可能更高。

另一方面则是消费者，很多人已经在当前价位进行套期保值。但风险管理公司Openlink的金属主管Premvir Jain认为，时机还为时尚早。

“已经宣布的减产数量尚不足以帮助敲定铜的低价，”Jain称。“我们预计铜价将跌至4,800美元左右，如果没有再跌，这才是我们推荐消费者开始套期保值的价位。”