上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0923

铜：隔夜，市场风险情绪积聚，美元指数持续上涨施压大宗商品，另市场受中国成长忧虑担忧，预计今日公布财新中国制造业9月PMI仍然疲软而提前抛售；且受嘉能可抛锌事件影响，有色金属市场整体信心不足，担忧类似事件蔓延；智利也意外宣布将对铜矿提供现金补贴，国际铜价跳水，伦铜自亚洲时段尾盘即开始遭遇抛盘，一路增仓下行，盘间触及四周低点5036美元/吨，最终收报5075美元/吨，录得7月7日来最大单日跌幅3.41%；今日市场仍忧虑重重，伦铜开盘后宽幅震荡低位5049美元/吨，亚洲时段尾盘寻觅上攻，欧美时段初期至高位5116美元/吨后小幅回落，截至北京时间17:00，伦铜5114美元/吨；美元指数96.43；原油46.85美元/桶；今日晚间德拉基将在欧洲议会货币和经济事务委员会的季度听证会上发言，因今日欧元区PMI也不竟如人意，此次涉及货币的听证会也将影响欧元走势；另晚间美国上周EIA原油库存将公布，原油走势仍有反复，伦铜企稳之路步履维艰。

伦铜单边下挫，失去所有均线支撑；沪期铜主力1511合约跳空低开开于39310元/吨，开盘后快速走低，低位38250元/吨，尾盘低位整理，终收38450元/吨，跌1730元/吨，跌4.31%，仓量方面，主力合约持仓增仓12104手，成交47万手，沪铜大幅增仓下行；今日沪期铜主力合约，开盘后受低位买盘和获利平仓盘推升，站上日均线38650元/吨后，横盘整理，波幅150元/吨附近，午后受股市影响多次回踏日均线受良好支撑，尾盘空方平仓进一步推升期价，最终主力合约收近日内高位38930元/吨，跌1250元/吨，跌幅3.11%；仓量方面，主力合约持仓增加228手至190554手，成交增加40.6万手至84万手，短线投机盘十分活跃；同时1512合约现多头低位增仓，持仓量增加27556手至180038手，成交24万手，主力换月加快，同时也显现出多空于1512合约博弈加剧，虽然沪期铜已跌穿所有均线支撑，但今日公布的财新中国制造业9月PMI表现疲软，却未引发新一轮跌势，反而是空头回补和低位多头增仓，显示市场已提前对此有所反应，而现货市场下游假期前的备库买盘也将支持期价，未来走势将谋求底部支撑，跌势趋缓。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格38720元/吨-38840元/吨，升水铜成交价格38750元/吨-38880元/吨。沪期铜大幅下挫近1500元/吨，现铜全线转为升水出货，但随着早间公布数据差于预期，市场情绪依然承压，沪期铜当月波幅有限，持货商月末急于换现，现铜升水逐步收窄，中间商逢低适量接货，压价积极，下游按需，未见明显入市迹象；午后盘面多次回踩日均线受到支撑，股市也逐步企稳，市场人气好转，虽成交清淡，但持货商也无意再度扩大贴水，报价反现上升至升水30-升水60元/吨，成交区间38780-39000元/吨，整体成交略显谨慎。



铝：今日伦铝早间开于1587.5美元/吨，亚洲时段维持震荡走势，低点录得1574.5美元/吨后触低回升，进入欧洲时段，继续返升势态，截至17:30，摸高1595美元/吨。但实体重心仍然下沉于各条均线下方。当前伦铝运行至布林通道中轨以下，因中国9月财新制造业PMI初值仍然弱于预期，中国股市今日承压下行，市场对中国经济担忧情绪料短期难以化解，铝价维持弱势格局。

因对中国经济增速担忧，隔夜外盘基本金属全线回调，隔夜沪铝主力遭遇空头打压，铝价录得六年新低11755元/吨，今日沪期铝主力早间开于11790元/吨后暂未延续隔夜跌幅，多空成交重心围绕日均线运行为主，并少量回补隔夜跌幅，实体重心恢复至11800元/吨整数关口上方，午后沪铝主力报收11805元/吨，下跌85元/吨，跌幅为0.71%。全天成交量增加16802手至46148手，持仓增加11706手至13.6万手，空头增仓为主。受市场空方情绪主导影响，铝价缺乏均线支撑态势下，铝价下行压力仍存。

午前期铝当月价格暂稳于11790元/吨附近，上海现货成交集中11750-11760元/吨，贴水40至贴水30元/吨，无锡现货成交集中11750-11770元/吨，杭州现货成交集中11740-11750元/吨。期铝价格大幅回落后，今日持货商出货意愿较昨略有回落，但铝锭流通量仍然充裕，相对而言下游采购略显活跃，以供应下游为主的无锡市场，成交量增加明显，市况较上海活跃，部分品牌比上海成交价格高约10元/吨。临近小长假，后面还有5个实际交易日，下游备货在最后交易日前整体仍有望提升。午后华东现货成交继续集中11770元/吨，由于下午持货商出货减少，成交价格向上抬升。



铅：隔夜伦铅继续下行，亚洲时段开于1705美元/吨后窄幅震荡于1700美元/吨一线，欧美时段开始单边下行，伦铅最低至1668美元/吨，终收于1683美元/吨，跌21美元/吨。今日伦铅开于1670美元/吨，中国9月财新数据录得47，差于前值及预期，数据出来后伦铅从1680美元/吨下跌至1665美元/吨一线，但欧洲时段金属整体开始技术性反弹，截止17：30，伦铅已返升于1704美元/吨。

隔夜沪期铅主力1511合约跟跌伦铅，跳空低开于13060元/吨，低位震荡于13040-13090元/吨，终收于13055元/吨，跌80元/吨。今沪期锌经过连续三天下跌后获得技术性反弹，中国财新9月PMI虽差于预期，但对市场也无疑有利空出尽之感，沪市金属整体小幅反弹，沪期铅震荡上行最高摸至13200元/吨，终收13185元/吨，涨25元/吨。全日成交7170手，持仓量减少244手至12882手。

现货市场，今南方13310-13350元/吨，对沪期铅主力1511合约升水230-270元/吨，汉江、蒙自13330元/吨，西脉13270元/吨。仅南方炼厂少量出货，贸易商套盘货源流出，市场货源紧张情况较昨日有所好转，下游备库情绪略有改善，市场活跃度好于昨日。



锌：昨日伦锌开于1650美元/吨，重心回落至1635美元/吨附近盘整，收于1622.5美元/吨，跌25美元/吨，跌幅1.52%，成交量减849手至11706手，持仓量增3127手至280271手，库存降3200吨至602475吨。今日伦锌开于1626美元/吨，亚洲时段围绕1635美元/吨窄幅震荡，进入欧美时段受逢低买盘带动，重心大幅拉升并触及5日均线1670美元/吨附近，截至15:38，报1661美元/吨，涨38.5美元/吨，涨幅2.37%。即使中国9月财新PMI初值表现不佳，且嘉能可事件持续消化, 伦锌短线利空出尽或现技术性反弹需求。

沪锌主力1511合约隔夜开盘于13505元/吨后，盘整于13420元/吨附近，波幅仅30元/吨，报收于13440元/吨，跌165元/吨，跌幅1.21%，成交量增48728手至154000手，持仓量缩减2376手至184420手。今日沪锌主力1511合约开盘于13440元/吨，早间空头回补支撑沪锌主力快速走高，午后多头买盘介入，带动盘面走高至13600元/吨附近，收盘于13625元/吨，小涨20元/吨，主力合约成交量增33278手至315708手，持仓量降10754手至176042手。沪期锌处于低位，期市与现货入市抄底情绪趋浓，加之空头谨慎平仓盘流出，共同推涨沪期锌止跌回升，短线有望延续涨势。

今日上海市场0#锌主流成交13790-14000元/吨，对沪期锌1511合约升水240-480元/吨，1#锌少量成交于13650~13670元/吨附近，进口锌平水-120元/吨附近。期锌震荡上行，现锌价格仍处低位，炼厂惜售，国产品牌现货升水僵持，与进口品牌价差拉大，SMC等进口品牌维持升水100元/吨附近，印度锌等进口品牌已报至平水，市场观望情绪趋浓，成交略逊于昨日。午后市场主流成交价13810~14030元/吨，市场货源增多，下游接货热情不高，成交平淡。



锡：今日伦锡开盘14850美元/吨，亚洲时段主要在开盘价附近运行，交投清淡，整体运行于各路均线下方，午后，进入欧洲时段，伦锡出现返升，重返15000美元。财新中国9月制造业PMI初值降至2009年3月以来低位，为连续第七个月处于荣枯线下方，制造业下行压力依然较大。疲弱的中国经济数据令市场情绪承压。关注今晚欧元区及美国制造业PMI预览值，同时聚焦欧央行行长在欧洲议会货币和经济事务委员会的季度听证会上的发言。伦锡尚未摆脱均线压力，15000美元整数关口尚需反复测试。

昨日夜盘沪期锡1601合约受伦锡跌势拖累低开于97080元/吨，受逢低买盘支撑走势上扬，高点触及98980美元/吨；之后保持窄幅盘整，围绕98560元/吨附近运行，收盘98290元/吨。今日开盘98290元/吨，盘中依然维持昨日夜盘的运行区间，临近尾盘受多头买入支撑小幅上行，最终收盘98800元/吨，较前一日下跌250元/吨，跌幅0.25%。总手544手增90手，持仓776手较前一日持平。沪期锡下方测试97000元/吨支撑，近期走势偏弱。

沪锡市场，今日现货价格继续回落，上午主流成交98500-99500元/吨，成交一般。上午公布的9月制造业PMI初值为09年3月以来最低打压市场人气，云锡99000-99500元/吨，云亨云象南山98300-98700元/吨，价格有加速下跌迹象，报价比较混乱。市场三线品牌较少，云锡流通较多，下游眼见价格跌势不止观望加重，因此实际成交一般。午后依然疲弱，云锡主流跌至99000元/吨附近。



镍：今日，伦镍亚盘开于9690美元/吨，低位开盘低位空头了结，震荡返升，但触及9770美元的日均线后回落。进入欧洲交易时段，在伦锌领涨下，伦镍摸高至9870美元/吨，并有加速上行态势，盘中已再触5日均线。但镍基本面弱势，谨防逢高被市场再度抛空。

隔夜盘沪期镍主力合约低开低走，夜间主力合约盘低开于76780元/吨，沪期镍几乎呈现一路下行走势，收盘报于76100元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开于76120元/吨，开盘后缓幅上行，部分收复隔夜跌幅，收盘报76740元/吨，整日沪期镍主力合约跌幅0.45%，成交量减少10.7万手至114.7万手，持仓量增加8814手至30.3万手。晚间沪期镍主力料在伦镍上行带动下高开，但料上涨幅度有限。

沪市现货，SMM 1#电解镍74700-75500元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约升水200元/吨成交，主流成交75100-75300元/吨，俄镍现货较无锡主力合约贴水收窄至200-100元/吨，主流成交74800-75000元/吨。据悉，进口镍流入现货市场量有所减少，国内供应压力减轻，听闻有贸易商逢低大量收货，而下游仍维持按需采购。下午，金川镍较无锡主力合约升水小幅抬升至300元/吨，现货主流成交区间75000-75500元/吨。整日成交一般。