瑞达期货：金属交易提示0923

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走跌，收跌0.76%，报收1124.74美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅2.79%，报收14.781美金/盎司。
消息方面：1、美国7月FHFA房价指数月率0.6%，预测值0.4%，前值0.2%；7月FHFA房价指数年率 5.8%，前值 5.6%。2、中国黄金协会数据，中国7月份生产黄金39.522吨；1-7月累计生产黄金268.257吨。
现货市场：9月22日，上海现货9999金报233.35元/克，跌0.3元/克；上海现货9999银报3360-3370元/千克，涨10元/千克。
仓单库存：9月22日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报339907公斤，日增8495公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至9月22日黄金ETF持仓量为675.8吨，日增1.19吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9928.16吨，日减53.41吨。
行情总结：隔夜美国房地产数据好于预期，符合对于美国经济稳步复苏的判断，年内加息基础进一步夯实。市场借助美国9月加息延后炒作推动的反弹行情难以持续，贵金属再回跌势。操作上建议沪金1512合约233.5元/克做空，止损235元/克；沪银1512合约空单在3365元/千克附近建仓，止损3390元/千克。


2铜
外盘走势：隔夜伦铜扩大亚市跌幅，其中3个月伦铜暴跌3.41%至5075美元/吨，收盘价创下近一个月来的新低，目前伦铜重新跌至均线组之下运行。持仓方面，9月21日伦铜连续第三日增仓709至29.2万手，一周多来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：智利政府将对铜矿企业提供直接的现金补贴，受助对象为产能低于5万吨/年的中型铜企。
现货方面：据SMM称，9月22日上海电解铜现货对当月合约报贴水70-升水10元/吨，平水铜成交价40090-40170元/吨。日内持货商逢高换现，供应充裕，议价空间较为充裕，月末票据因素继续影响市场报价，当月货源与下月货源价差维持在20元/吨以上，中间商青睐低价货源，下游逢低吸货，成交先抑后扬。
库存方面：截止9月22日，LME铜库存较19日减少5750吨至330100吨，该库存刷新年内7月13日来的低点331450吨，但仍高于年内库存均值31.5万吨；同时，截止9月18日，上期所沪铜库存报147847吨，较上周增加7003吨，为过去八周来第七周增加，高于年内5月29日的库存水平（156053吨），显示国内库存供应进一步增加，但该库存仍低于年内均值15.8万吨。
观点总结：隔夜沪铜1511合约跳空低开，尾盘重挫4.31%至38450元，主要受嘉能可股价大跌，智利对铜矿企进行现金补贴，及美元走强等多重利空因素打压，日内还需关注中国9月财新制造业PMI，期铜需转变操作思路，建议CU1511背靠39100元之下逢高抛空，沪铜1511合约跌停价为37760元。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝延续跌势，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦铝尾盘重挫1.67%至1587美元/吨，单日跌幅创下年内5月18日来的最大，同时收盘价跌回年内8月27日的较低水平，下方支撑下移至1550美元/吨。
行业资讯：据悉，下一季度中国氧化铝价格可能将进一步下跌，因铝冶炼厂削减产量而氧化铝精炼厂并未减产。
现货方面：9月22日上海现货成交集中11750-11770元/吨，贴水70至贴水50元/吨。持货商出货意愿有增无减，急于在节前减仓出货，交割货源较前两日明显增加，下游及中间商虽仍存收货意愿，但市场货源仍显充裕，贴水幅度较昨趋于扩大，整体成交市况逢低较昨略有回升。
库存方面：截止9月22日，LME铝库存较21日减少8425吨至3216000吨，该库存仍创下2009年2月24日来的新低（3173075吨）；同时，截止9月18日，上期所沪铝库存报303823吨，较上周增加1502吨，高于年内均值26.18万吨，同时较去年12月末的207428吨增加96395吨或46.5%。
操作策略: 隔夜沪铝1511合约承压续跌至11795元，但盘中低点11735小幅回升，显示铝价跌至11800元之下跌幅趋缓，其表现较其他基本金属明显抗跌，建议AL1511可于11720-11850元区间高抛低吸，止损各80元/吨。

4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1622.5美元/吨，跌1.52%。
现货方面：9月22日SMM现货0#锌报价为13750-13850元/吨，均价跌80元/吨。据SMM报道，现货低位，炼厂惜售，国产品牌现货升水进一步扩大，各品牌间维持高价差，市场多观望。
消息面：据路透社报道，随着锌主要厂商嘉能可出清部分商品库存，以协助偿还债务，可能有大量锌涌向全球市场，让本就下跌的锌价进一步承压。中国海关最新公布的中国8月基本金属商品进出口数据显示，精炼锌8月进口33728吨，同比减少42.48%；出口5923吨，同比减少72.1%。精炼铅8月出口3899吨，同比增加28.48%。
库存方面：截至到9月22日，LME伦锌库存602475吨，日减3200吨；沪锌库存方面，截至9月18日，沪锌库存报167227吨，较上周增加7873吨，连续2周反弹。
观点总结：市场传言嘉能可财务数据严重恶化，预计将持续给锌价带来冲击。操作上建议沪锌以抛空思路为主。建议沪锌1511合约在13500元/吨做空，止损13600元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1960元/吨，跌30元/吨；广州报价2200元/吨，跌10元/吨；北京报价1930元/吨，持平；福州报价2040元/吨，跌10元/吨。
消息：(1)中钢协：9月上旬重点企业粗钢日均产量164.76万吨 (2)亚开行再下调中国增长预期 亚洲多国经济面挑战 (3)神华再次变相降价促销 大型煤企陷两难境地 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价57.25美元/吨，跌0.5美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为39282吨，-300。
小结：隔夜RB1601合约重心下移。在阴雨天气和持续下跌的期货影响下，代理商信心出现松动，盘中出现小幅暗降情况。操作上建议，1900附近择机抛空，止损参考1920。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报445元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报446元/吨，持平；印度62%粉矿报420元/吨，持平。
消息面：彭博称，澳新银行下调了明年和2017年的铁矿石和煤炭价格预期，称中国钢材需求已经触顶，而且经济增长也在持续降温。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1601合约大幅回落。国产矿市场企稳，出货一般。进口矿现货报价持平，成交一般。操作上建议，依托5日线持有空单。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1683美元/吨，跌1.23%。
现货方面：9月22日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13250-13350元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，仅南方炼厂出货，贸易商套盘货源难流出，市场货源较少，规模型企业节前稍有备库。
库存方面：截至到9月22日，LME铅库存报165125吨，日减325吨；截至到9月18日，上期所铅库存报15447吨，周度增加731吨。
消息面：中国海关最新公布的中国8月基本金属商品进出口数据显示，精炼锌8月进口33728吨，同比减少42.48%；出口5923吨，同比减少72.1%。精炼铅8月出口3899吨，同比增加28.48%。
观点总结：嘉能可事件冲击了整个基本金属市场，虽然对铅市没有直接影响，但情绪上主导了悲观倾向。操作上建议沪铅1511合约继续保持观望为主。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）680元/吨，持平。
消息面：8月份宁夏煤炭平均价格521.75元/吨，环比下降0.9%。无烟煤均价为760元/吨，环比持平。烟煤均价为283.5元/吨，环比下降3.1%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜JM1601合约低开低走，国内炼焦煤市场弱势运行，焦煤低开低走延续弱势，短期多单止损出场；操作建议，在585附近抛空，止损参考590。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价880元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价905元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价825元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价830元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：中煤能源8月份焦炭产量为16.4万吨，同比下降3%；1-8月累计焦炭产量为129.7万吨，同比上升0.4%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日减520手。
小结：隔夜J1601合约低开低走，国内焦炭现货市场盘整，市场交投氛围一般，市场信心缺乏对焦炭市场价格不乐观；操作建议，在770附近抛空，止损参考777。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍延续跌势，其中3个月伦镍重挫1.88%至9650美元/吨，该收盘价创下年内8月26日来的新低，目前伦镍有效跌破下方均线支撑，短期下跌风险加大。
消息方面：昨日全球矿业股票整体出现大幅下滑，因市场对于近期大宗商品尤其是矿产的价格下跌以及中国经济放缓带来的需求面不利因素表示担忧。
现货方面：9月22日SMM1#电解镍成交价为75400-76100元/吨，成交均价较21日上涨700元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约平水成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水300元/吨成交镍价先涨后跌，市场镍现货流通量较上月减少，贸易商惜售心态增加，下游低价适量备货，成交量一般。
库存方面：截止9月22日，LME镍库存较21日减少1428吨至452694吨，该库存水平接近于年内5月20日创下的低点（446640吨），但仍高于年内均值44.57万吨，年内6月4日曾创下记录高点470376吨。同时，截止9月18日，上期所镍库存较上周增加5066吨至25760吨，再创历史新高水平。
操作策略：隔夜沪镍1601合约进一步扩大跌幅至76100元，至此沪镍已有效跌破均线组之下，主要受美元走强及其他基本金属纷纷重挫打压，短期下跌风险加大，建议沪镍1601合约可背靠77000元之下持空，目标75000