上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0917

铜：隔夜，市场人气明显改善。昨日国内股市绝地反击，带动大宗商品反弹；晚间原油因库存超预期下降继续拉涨，美国通胀数据较弱，加息忧虑缓解，美元走软，提振大宗商品市场，投资者目光仍在关注美联储召开为期两日的议息会议。伦铜欧美时段较为强势，最终收报今日高位5390美元/吨，上涨58美元/吨；今日伦铜受智利突发地震影响，高开高走，冲高近期新高5440美元/吨后开始回落，中国股市的下跌比智利地震的影响更具有杀伤力，午后A股的下滑拖累伦铜下行于5381美元/吨的日内低位，收5400元/吨，欧美盘初延续下跌，回测5日均线，截至北京时间17:00，伦铜触低6357美元/吨后在5380美元处徘徊，美元指数95.18点；今日晚间美国8月新屋开工月率；美国上周续请失业金人数；美国9月费城联储制造业指数，这些数据都将令市场对凌晨的美联储加息的可能性产生影响，铜价在站上5日均线后，今晚尝试测试有效性及突破性。

伦铜低位回升，重新站上所有均线；沪期铜主力1511合约开于40940元/吨，开盘后横盘整理，低位40780元/吨，晚间在美元下挫和原油的带动下震荡返升，高位41210元/吨，终收41110元/吨，大涨470元/吨，仓量方面，主力合约持仓继续减少2348手至197692手，成交27万手；今日早间智利突发地震的消息影响市场，COMEX铜率先冲高，沪铜高开上攻至日内高位41380元/吨，随后国内股市下挫，期铜上涨动能衰竭，高位回落至日均线41060元/吨附近横盘整理，低位40780元/吨，最终收40990元/吨，涨350元/吨，涨幅0.86%；仓量方面，主力合约持仓量减少4424手至195616手，成交继续放大至67万手，最后30分钟，出现减仓有8000手，凸显市场在美联储纪要前依然被谨慎情绪主导，晚间横盘整理等待消息；另一方面结合智利地震消息，据SMM了解，因北部主要铜矿区距离震源较远，目前受地震影响较小，后续关注地震是否引发天气变化，大雨、甚至海啸影响铜矿运输，海啸则可能造成港口停运，而历年地震后期铜均高开低走，更多的是对供应减少的预期一种增强，而时值国内9、10月份的金九银十窗口期，未来铜价仍有利于多头情绪。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格41000元/吨-41250元/吨，升水铜成交价格41020元/吨-41300元/吨。沪期铜冲高回落，但依然大幅上涨，现铜高升水被继续推升，中间商早间入市，买现抛期，成交一度活跃，但随着期铜盘面回落，市场换现意愿增加，交投再度受抑，午后盘面仍维持震荡，整体成交热情有所下降，中间商入市减少，主流报价平水-升水60元/吨，成交价基本维持早间水平，下游在铜价反弹之际暂作观望，成交以中间商为主，日内先扬后抑明显。



铝：由于美联储议息会议在即，市场情绪偏于谨慎，伦铝波动幅度受限，亚洲时段伦铝开于1628美元/吨，随后实体运行5日和10日均线附近，午后受中国A股下滑拖累，截至16时，伦铝已下滑探低1612美元，晚间美联储纪要公布前，伦铝难以摆脱60日均线的压制。

沪期铝主力今日早间开盘11920元/吨，随后成交重心不断上移，盘中高点触及11965元/吨，空头减仓持续，助推铝价回升，由于成交量小幅增加，美联储议息会议前避险情绪犹存，主力实体未能完成对上方5日和10日均线的有效突破，尾盘报收11955元/吨，上涨20元/吨。沪铝主力全天成交增加794手至19422手，持仓减少1368手至11.3万手。收盘后，隔月1512合约实际增仓2306手，主力继续维持后移态势，同时隔月1512合约铝价今日实体暂站住12000元/吨整数关口，晚间继续关注美联储会议，市场避险情绪主导。

现货市场，下游及中间商备货显积极，加之冶炼厂低价放货收紧，持货商挺价意愿较强，成交价格在报价基础上坚挺，整体市况较昨日仍显活跃，华东成交集中11830-11850元/吨。今日巩义地区市场成交价格集中11740元/吨，价格较上海现货贴水100元/吨，巩义市场本周到货增加，整体库存水平增至5.5万吨，到货提升后贸易商报价对华东贴水放大。午后期铝当月回升，持货商出货意愿下行，少量成交集中11850-11860元/吨。



铅：隔夜美国公布经济数据不佳，美联储九月加息预期进一步回落，美元跌，伦铅上方逼近60日均线，收盘1731.5美元/吨，涨34美元/吨，涨幅2%。今日，伦铅开于1727美元/吨，上方60日均线压力较大，国内A股尾盘大幅跳水，拖累市场人气，伦铅重心快速回落，截止17:00，伦铅报1712.5美元/吨，跌19美元/吨，跌幅1.1%。晚间关注美联储利率决议，虽然市场预期加息概率较低，但整体市场氛围仍较谨慎，技术指标来看，伦铅下方均线较为密集，测试40日均线支撑。

隔夜沪期铅主力1511合约开于13330元/吨，盘间维持高位整理，终收于13365元/吨，涨55元/吨。今日沪期铅主力1511合约开盘后重心快速回落，盘间探低13265元/吨，下方5日、10日均线粘连支撑性较强，尾盘在空头平仓的带动下，重心回升，终收于13335元/吨，涨25元/吨，涨幅0.19%。仓量方面，全日成交缩减670手至3274手，持仓增256手至13122手。沪期铅主力1511合约站上所有均线上方，下方支撑性较强，晚间关注美联储利率决议，结果公布之前，市场投资者较为谨慎，料沪期铅主力1511合约维持高位区间整理。

现货市场，今南方13400元/吨，对沪期铅主力1511合约升60-100元/吨，恒邦、汉江13390-13400元/吨，东岭报13380元/吨。恒邦、南方、汉江炼厂出货，但贸易商套盘货源无法流出，市场货源整体偏少，且贸易大多以搬砖形式进行，缺乏低价货源，下游采购情绪不佳，成交遇冷。



锌：昨日伦锌开于1735.5美元/吨后，欧美时段顺势摸高至1755美元/吨，终收于1740.5美元/吨，涨2.5美元/吨，涨幅0.14%。成交量降6295至11150手，持仓量降10404手至277456手。库存降3625吨至613700吨。今日伦锌开盘于1751美元/吨，上午一直围绕1740-1750美元做窄幅整理，午后国内A股尾盘大幅跳水，拖累金属走势，伦锌重心快速回落，一路向下，截至17:00，伦锌报1722美元/吨，跌18美元/吨，跌幅1.03%。晚间关注美联储利率决议，虽然市场预期加息概率较低，但在结果公布之前，投资者情绪谨慎，技术指标来看，伦锌下行压力较大，短线延续弱势。

隔夜，沪期锌主力1511开于14400元/吨，受伦锌返升带动，重心震荡上行至14540元/吨，终收于14490元/吨，涨95元/吨，涨幅0.66%。今日沪期锌主力1511合约开盘后，重心快速下沉，多空僵持于14430-14460元/吨，终收于14450元/吨，涨60元/吨，涨幅0.42%。全日成交缩减11788手至134736手，持仓量减1706手至128664手。KDJ开口向下略敛口，MACD由红柱转为绿柱，沪期锌主力1511合约走势疲弱，继续测试下方14400元/吨关口支撑。

今日上海市场0#锌主流成交14470-14610元/吨，对沪期锌1511合约升水40至升水160元/吨，1#锌少量成交于14370-14380元/吨附近，进口锌贴水110-50元/吨附近。锌价维持低位，品牌间拉开价差，炼厂少量放货，市场等待消息指引，观望情绪较浓，成交一般。午后主流品牌成交价14490-14640元/吨，贸易商逢低补货，下游观望为主。



锡：今日伦锡开盘15650美元/吨，亚洲时段仅盘初略微上扬，之后走势出现小幅回落，日内低点15500美元/吨。美联储会议结果公布之前，市场保持谨慎操作。昨日公布的通胀数据与相当强健的经济体质，以及就业市场供应快速收紧形成鲜明对照，凸显美联储官员在考虑近10年来首次升息实际时进退维谷。伦锡走势将等待会议结果指引，上方目标16000美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1601合约开盘102480元/吨，盘中交投清淡小幅下行，收盘102050元/吨。今日开盘102080元/吨，盘中仅围绕开盘价偏弱盘整，美联储会议结束之前市场操作谨慎。昨日公布的美国8月CPI数据意外回落，削弱了美联储升息的可能性。沪期锡整体交投低迷，收盘101850元/吨跌340元/吨。总成交仅196手减100手，持仓870手增6手。

沪锡市场，今日现货价格基本较昨日持平，主流成交99500-100500元/吨，除云锡以外的其他云字品牌流通偏少，成交一般。云锡100000-100500元/吨，南山金龙99300-99500元/吨，云象云祥据悉周末到货。市场存在观望惜售情绪，同样在等待美联储议息会议结果，等待伦锡的走势指引。



镍：今日，伦镍亚盘开10090美元/吨，早间伦镍开盘站于5日均线上方，走势平稳偏强，始终运行于1万美元上方，冲高至10190美元/吨，但临近亚洲尾盘，上证出现大幅跳水，伦镍拐头跳水，重挫下行，跌破1万美元关口，并连续下穿多根均线，探低9925美元。伦镍近日走势多变，但主要维持1万美元做宽幅震荡，技术指标MACD出现敛口迹象，而短期指标KDJ变化不定，昨日有望拐头向上的迹象受到伦镍宽幅震荡的影响又被打乱，再度呈现向下开口扩大趋势，今日晚间美联储议息会议将聚焦加息一事，多空将谨慎对待，料晚间伦镍或逐渐收复跌势，维持震荡盘整。

隔夜盘沪期镍主力合约震荡盘整为主，夜间主力合约盘开78800元/吨，震荡于78500-79000元/吨之间，收盘报于78570元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开78620元/吨，开盘后仍以震荡盘整为主，随着上证指数逐渐企稳返升，沪期镍有所走高，午后上证指数一度走强，沪期镍顺势上扬，冲高79320元/吨，但临近尾盘上证迅速跳水，沪期镍回吐所有涨幅，收盘报于78590元/吨。整日沪期镍主力合约跌0.46%，成交量增加20.0万手至167.9万手，持仓量增加4028手至25.2万手，多头谨慎，尾盘迅速平仓，晚间美议息会议召开，多空谨慎。

沪市现货，SMM 1#电解镍76300-77100元/吨。今日上午，金川镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，期镍走势回归平稳，期镍平稳，金川上调出厂价，市场有部分进口返销金川镍进入国内，贸易商出货积极，主流成交区间为76500-76900元/吨。下午，期镍攀升后，市场活跃开始减弱，市场观望情绪增加，临近尾盘期镍出现跳水行情，下游普遍停止采购，市场成交转弱，主流交区间为76500-77100元/吨。今日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至77000元/吨，上调幅度700元/吨。