瑞达期货：金属交易提示0915

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金小幅震荡，收涨0.1%，报收1108.98美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅1.18%，报收14.441美金/盎司。
消息方面：1、巴克莱预计美联储本周不加息，美元将温和调整。并称美国联邦基金利率暗示市场预计美联储加息几率仅三分之一左右，美联储不大会以鹰派立场给市场带来意外。2、OPEC将2016年非OPEC成员国日产量预期下调11万桶，将2016年美国日产量预期下调10.3万桶。沙特告诉OPEC其在8月份将产量遏制到6个月低点。
现货市场：9月14日，上海现货9999金报228.2元/克，跌0.5元/克；上海现货9999银报3265-3275元/千克，跌20元/千克。
仓单库存：9月14日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报314034公斤，日增4383公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至9月14日黄金ETF持仓量为678.18吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9981.57吨，日减35.62吨。
行情总结：美联储处于静默期，市场消息面平淡。各方面预期美联储9月加息可能性存在，但几率逊于不加息。不过市场仍表现谨慎，预期贵金属在临近议息会议之前将逐渐收窄振幅。操作上建议日内交易。操作上沪金1512合约228.5-231.5元/克区间交易，止损上下各1.5元/克；沪银1512合约3270-3330元/千克区间交易，止损上下各30元/千克。


2铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡下滑，其中3个月伦铜尾盘收跌1.66%至5293美元/吨，单日跌幅创一周来最大，今日早盘伦铜高开运行于5310美元/吨附近，目前铜价运行于均线交织处，短期运行方向不甚明朗，日内运行区间关注5200-5400美元/吨。持仓方面，9月11日伦铜增仓1009至29.9万手，近一周来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：法国兴业银行称，今年全球铜消费增速仅为2.5%，低于去年的4.5%，因中国和其他新兴市场需求放缓。
现货方面：据SMM称，9月14日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价40900-41120元/吨。换月前隔月基差纠结在正负之间，持货商报价犹疑，市场供应货源有所减少，中间商缺乏利润空间，入市量有限，下游逢低按需接货，成交氛围一般，周一特征明显。
库存方面：截止9月14日，LME铜库存较11日减少1125吨至340875吨，该库存水平创下年内7月23日来的低点（340275吨），但仍高于年内库存均值31.45万吨；同时，截止9月11日，上期所沪铜库存报140844吨，较上周增加11957吨，过去七周来第六次增加，高于年内6月5日的库存水平（145383吨），显示国内库存供应有所增加。
观点总结：隔夜沪铜1511合约振荡下滑至40470元，已较此轮反弹高点回落2.6%，主要受中国偏空的经济数据打压，但短期期铜反弹格局犹存，且伦铜库存持续下滑，显示铜市消费有所改善，建议CU1511仍可背靠39600元之上逢低建多，入场点参考40300-40100元区间，目标41500元附近。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝大幅下滑，其中3个月伦铝尾盘重挫1.76%至1615美元/吨，其表现抗跌于伦镍和伦锌，目前伦铝跌至均线交织处运行，短期反弹格局犹存。今日早盘伦铝小幅高开，现交投于1621美元/吨，日内关注下方1600美元/吨的技术支撑，
行业资讯：据悉，中国铝业和神华集团将联手河北政府，共同在该省建造年产400万吨的氧化铝项目。
现货方面：9月14日上海地区主流成交集中11880-11890元/吨，贴水50-贴40元/吨，本周开始，下游企业为国庆小长假的备货初现，加之部分冶炼厂惜售挺价，且中间商在交割前维持上周收货交仓需求，整体成交仍趋于活跃，现货对期铝当月的贴水幅度也在交割前缩窄10-20元/吨。
库存方面：截止9月14日，LME铝库存减至3175875吨，较11日减少10400吨，该库存创下2009年2月24日来的新低（3173075吨）；同时，截止9月11日，上期所沪铝库存报302321吨，较上周减少5007吨，为八周来第七次减少，创下年内6月26日来的新低。
操作策略: 隔夜沪铝1511合约振荡回落至11970元，主要受中国疲软经济数据和原油期货承压下滑打压，不过伦铝反弹格局犹存，且美联储加息不确定性攀升，美元指数维持弱势整理，或限制沪铝下跌空间，建议AL1511可背靠12080元之下持空，目标11900元附近。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌大幅下挫，收报1746.5美元/吨，跌3.99%。
现货方面：9月14日SMM现货0#锌报价为14750-14850元/吨，均价跌80元/吨。据SMM报道，下游按需采购，长单拉动交易量，上午整体成交好于上周五。
消息面：上海有色网（SMM）调研显示，8月国内重点锌冶炼企业开工率为79.48%，较7月环略增0.67个百分点。SMM调研了解，8月国内锌精矿供应充足。调研中有四分之三的企业反映，锌精矿采购较为便利。但南方地区部分冶炼厂锌精矿供应仍较为紧张，采购较难。
库存方面：截至到9月14日，LME伦锌库存593975吨，日增22000吨；沪锌库存方面，截至9月11日，沪锌库存报159354吨，较上周增加5757吨，连续5周回落后首度反弹。
观点总结：国内刺激政策的出台预期有所增强，但短期内经济放缓对基本金属的压力仍不容小觑。操作上建议沪锌1511合约暂时观望，激进者14500元/吨抛空，止损14600元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2050元/吨，持平；广州报价2250元/吨，跌10元/吨；北京报价1930元/吨，跌20元/吨；福州报价2090元/吨，跌20元/吨。
消息：(1)发改委：专项建设基金第二批预计本月底前投放 (2)8月外汇占款再创历史最大单月降幅 (3)发改委出台八大举措促投资稳增长 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价58.25美元/吨，跌0.5美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为39883吨，持平。
小结：隔夜RB1601合约低位整理。近期现货资源陆续补充，在销量低迷的情况下则又趋于低位，预计弱势运行为主。操作上建议，1950附近择机抛空，止损参考1970。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报445元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报453元/吨，持平；印度62%粉矿报425元/吨，持平。
消息面：2015年8月份我国粗钢产量6694万吨，同比下降3.5%；1-8月份全国粗钢产量54302万吨，同比下降2.0%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。
小结：隔夜I1601合约小幅反弹。国产矿价格部分地区有所上涨，矿山出货较为积极，进口矿市场成交较为冷清。操作上建议，395附近择机买入，止损参考390。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1669美元/吨，跌2.05%。
现货方面：9月14日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13350-13450元/吨，均价跌50元/吨。SMM上海1#铅报道，南方炼厂少量出货，其他品牌炼厂对SMM1#铅均价出货困难，部分下调出厂价20元/吨左右；下游观望情绪较浓，整体成交一般。
库存方面：截至到9月14日，LME铅库存报167950吨，日减650吨；截至到9月11日，上期所铅库存报14716吨，周度增加602吨。
消息面：近期，SMM对30家铅蓄电池企业的成品库存进行调研。结果显示，8月30家企业的成品电池平均库存为21.17天，相较于7月库存天数下降3.51天。SMM调研53家国内大中型蓄电池企业，涉及月产能2005.72万kvah。结果显示，8月份完成产量为1377.14万kvah，综合产能利用率为68.66%，环比上升2.41个百分点，较去年同期70.53%下滑1.87个百分点。
观点总结：美联储9月FOMC会议临近，市场风险加剧，令基本金属市场情绪受到影响。操作上观望为主，激进者建议沪铅1511合约13250元/吨轻仓做空，止损13350元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）680元/吨，持平。
消息面：1-8月份，全国采矿业固定资产投资8004亿元，下降7.6%，降幅扩大1.1个百分点。其中，煤炭开采和洗选业固定资产投资为2560亿元，同比下降14.4%，降幅比上月增加1个百分点。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜JM1601合约低开高走，炼焦煤市场延续弱势，成交低迷，价格整体持稳，预计短期内市场弱势不变；操作建议，在578附近抛空，止损参考583。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价900元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价950元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价865元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价830元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：国家统计局公布2015年9月上旬国内焦炭价格数据显示，国内二级冶金焦价格686.5元/吨，与9月上旬相比降4.7元，降幅0.7%。焦炭价格降幅略有缩小，但仍处于下跌通道。
库存：大商所焦炭仓单日报为220手，较上一交易日持平。
小结：隔夜J1601合约低开高走，国内焦炭现货市场持稳，港口库存微增，除华中地区个别市场调降外其余市场暂无变动；操作建议，在780附近抛空，止损参考787。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍承压续跌，其中3个月伦镍重挫3.74%至9905美元/吨，该跌幅仅次于伦锌（-3.99%），在基本金属当中排列第二，目前伦镍重新跌至均线组之下，下跌风险进一步加大，下方支撑关注9800美元/吨。
消息方面：据悉，河北唐山开展水污染清查，多家电镀企业被整治。
现货方面：9月14日SMM1#电解镍成交价为77100-78200元/吨，成交均价较11日下跌250元/吨。金川镍现货较无锡主力合约贴水200元/吨成交，因金川设备故障，贸易商收货积极，市场上货源仍充足，下游适量采购，成交一般。。
库存方面：截止9月14日，LME镍库存较昨日增加348吨至448320吨，该库存水平回到年内5月20日来的新低（446640吨），但仍高于年内均值44.2万吨，年内6月4日曾创下记录高点470376吨。截止9月2日，上期所镍库存较上周增加2337吨至20694吨，再创历史新高水平。
操作策略：隔夜沪镍1601合约跳空低开，尾盘收跌至77750元，仍勉强企稳于M10处，表现稍抗跌于伦镍，因美联储加息前，多空交投谨慎，日内继续关注沪镍下方77000元/吨的技术支撑是否有效，建议沪镍1601合约可于77000-78500元区间高抛低吸，止损各800元/吨。