英大期货：金属盘前点评0910

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1511合约涨1610元至41140元/吨，涨幅4.07%；夜盘跌0.63%至40880元/吨。隔夜伦铜3月收于5356美元/吨，涨幅0.07%。
消息面，发改委近两天批复8个基建项目，总投资额超1400亿元，并密集发表偏乐观的宏观经济解读文章。对应悲观的经济现状，发改委此举有托底经济的意图，加之正处“金九银十”的下游制造业传统旺季，给了趋弱已久的原材料市场以炒作需求的理由。上海有色网（SMM）调研结果显示，，70%的铜杆线企业预期9月份订单将维持平稳，30%的企业认为订单在“金九”能有所提升，因预计淡季之后，下游企业订单在投资刺激预期下或走好。
现货方面，9月9日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格40720元/吨-41360元/吨，升水铜成交价格40760元/吨-41400元/吨。沪期铜高开高走，一路攀升，隔月价差逐步收窄，持货商挺价意愿增强，第二交易时间段隔月现正基差趋势，现铜贴水随铜价拉升反现收窄，中间商因现铜贴水，入市收货，交付长单，买现抛期，成交活跃度明显改善，但下游在铜价大涨之际多观望，成交以中间商为主。
行情研判，近期在美联储延迟加息预期、企业集体检修和旺季预期的催化下，铜价大幅上扬。国内方面，经济下行压力仍较大，但财政政策加码，基建投资加快，后市经济或有所回暖。现货市场，铜市场交投清淡，需求有限。预计铜价大幅反弹后高位调整。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1511合约涨145元/吨收于12060元/吨，涨幅1.22%；夜盘跌0.29%至12025元/吨。隔夜伦铝3月收于1628美元/吨，跌幅0.28%。
消息面，欧洲现货铝升水料将维持疲软，其在近几周一直呈现回落势头，因产出过剩、新规迫使更多金属从仓库流出，同时融资环境困难。伦敦金属交易所(LME)设计出新的规定，提高了金属的提货速度减少积压，令LME注册铝库存从仓库中流出的速度加快。　市场充斥着铝供应。全球最大铝生产国--中国在今年前七个月的铝产量同比攀升12%。另一位贸易商称，市场需求面坚挺，但大量供应扑向市场。又一位贸易商称，打压升水的另一重要因素是期货市场结构，逆价差--即近月期货合约价格高于远月合约。在这种情况下，融资协议变得无利可图，因此额外的原料将进入现货市场。
现货方面，9月9日上海地区现货主流成交集中11830-11860元/吨，贴水70至40元/吨，无锡地区现货成交集中11830-11860元/吨，杭州地区成交集中11830-11840元/吨。华东市场中间商收货意愿明显回升，部分贸易商需要收货交长单，也有贸易商表示期现价差提升，存在套利空间，受此影响下，早间11830-11840元/吨的低价货源被迅速消化，随着期铝站稳11900元/吨，中间商收货力度不减，部分持货商出货意愿降低，价格被抬升至11860元/吨附近，整体市况仍显活跃。值得一提的是，虽然中间商收货意愿提升，但下游加工企业参与并不明显。华南现货成交区间自11890元/吨，逐渐向11910元/吨过渡，一方面持货商出货挺价意愿增加，另一方面下游采购相对稳定，虽无大量备货需求，但整体成交较前日持稳，从而令南海现货铝价成交集中在11890-11910元/吨，云铝品牌成交集中11930元/吨，高于一般品牌铝锭。
行情研判，昨日铜价大幅上扬，带动整体有色金属价格上行。中国稳增长政策加码，对铝价有所支撑。隔夜金属普涨，沪铝小幅反弹。目前铝市基本面仍偏弱，产能过剩，现货市场成交一般，市场观望情绪浓重，下游消费疲软，短期上行动能并不充足，料沪铝仍维持震荡盘整态势，建议观望为宜。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1511合约涨190元/吨收于13320元/吨，涨幅1.45%；夜盘涨0.19%至13345元/吨。隔夜伦铅3月收于1713美元/吨，涨幅1.42%。
消息面，9月9日从中国乘联会获悉，据全国乘联会数据统计，中国8月广义乘用车销量同比增长0.6%，扭转两月连跌态势；1-8月同比增长6.3%。
现货方面，9月9日现货铅市场的长江现货1#主流成交均价报于13475元/吨，均价涨50元/吨。
行情研判，美国就业市场持续稳健，美元指数维持高位波动。铝市方面来看，目前铅市供应小幅偏紧，现货市场持货商都持观望态度，整体成交无改善，铅市供需两淡格局仍未改变。料沪铅短期维持震荡态势。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1511合约涨275元/吨报收14905元/吨，涨幅1.88%；夜盘跌0.40%至14845元/吨。隔夜伦锌3月收于1817美元/吨，跌幅0.16%。
消息面，随着楼市政策松绑，一线城市带领楼市回暖，开发商在这些城市的拿地意愿逐渐增强。易居房地产研究院数据显示，短短4个月内，上海土地成交均价已三次突破历史最高值。北京多个区域也爆出新地王。但另一方面，二三线城市土地流拍状况仍然集中。
现货方面，9月9日现货锌市场的长江现货0#主流成交均价报于15380元/吨，均价涨230元/吨。长江1#主流成交均价报于14950元/吨，均价涨230元/吨。
行情研判，美联储议息会议在即，加息预期延后，美元指数小幅回调波动。国内方面，8月中国发电量数据虽表现较好，但调将的三季度GDP预测数据令中国需求忧虑升温。现货方面，沪伦比值偏高，使得进口锌大量流入，短期将继续打压现货升水，锌价上行压力仍较大，预计锌价短期维持震荡态势。