国信期货： 有色走势分化，整体依然偏弱

嘉能可表示将计划缩减40万吨铜产出，该消息短时内提振铜价走势，令铜价在有色整体走弱的情况下显得一枝独秀。然而尽管供应层面可能存在一定的收缩风险，但是我们需要关注的是供应和需求增速变动的相对效应。在需求持续下降的情况下，供应的小幅收缩并不会引发均衡价格上升。从长期来看，有色金属价格依然弱势难改。

期铜方面：今日亚洲交易时段伦铜高开高走，回到5150一线，但5200上方压力较大。今日沪铜主力CU1511高开高走，收于39530，上涨270或0.69%。价格企稳于39000一线，阻力位在40000附近。现货市场上，持货商逢高急于换现，主动调降贴水出货，现铜贴水一路扩大，好铜调价速度更甚，与平水铜几无价差，中间商因基差收窄，少有投机空间，下游在铜价反弹之际多观望，成交不及昨日，供大于求特征再度明显。操作建议：暂时观望。

期镍方面：今日亚洲交易时段伦镍低开低走，10000一线短期内难以逾越，9500一线料有支撑。今日沪镍主力NI1601低开低走，77000一线失守，但75000附近有支撑，最终收于76190，下跌670或0.87%。现货市场上，金川公司继续下调出厂价，下游补货结束，成交量减少，主流成交区间为74500-75100。操作建议：观望为宜。

期铝方面：今日亚洲交易时段伦铝走势震荡，1600一线勉强提供支撑，若该处失守则看至1580附近。今日沪铝主力AL1511低开高走，但依然受阻于12000一线，11850附近有支撑，最终收于11915，上涨50或0.42%。现货市场上，持货商出货力度较昨日有增无减，而下游反馈相对疲弱，并未出现明显的备库需求，从而令整体成交趋于一般，成交乏力下，价格较期铝当月贴水幅度扩大。操作建议：暂时观望。