中财期货：金属早评0826

贵金属：【ETF持仓】SPDR黄金ETF上一交易日黄金持有量681.1( 0)吨，iShares白银ETF上一交易日白银持有量10107.64( 0)吨

【上一交易日概况】 COMEX黄金主力报收1139.9(-1.26%)美元/盎司，COMEX白银主力报收14.665(-0.64%)美元/盎司。

【交易所库存】COMEX交易所上一交易日黄金库存226.94(-0.457)吨，白银库存5321.19( 27.08)吨。SGE黄金TD空付多，SGE白银TD多付空。

【贵金属操作建议】隔夜中国央行救市，宣布存款利率和贷款利率下调0.25%，导致贵金属价格纷纷大幅走低。然而此次救市属于情理之中，意料之外的突发事件，单纯的货币投放已经不能从根本上改善全球经济的弱势，因此日内金价并不会有太大幅度的走低，继续关注其他各个市场的救市举措。今日贵金属价格将以震荡为主。



有色建材篇

研究员：李东凯（铜铝），裴少华（锌铅），季常青（镍），李东凯（玻璃）

铜铝：LME铜库存355550(-0.18%)吨，铝库存3303950(-0.25%)吨。央行双降，一方面缓解恐慌情绪，另一方面增大人民币贬值压力，利好沪铜。但受制需求无力，沪铜40000点阻力仍大。建议空单持有，40000被有效突破止损；内外比价扩大头寸持有。

锌：8月25日0#锌现货价格：上海均价14750（0），广东均价14510（-40）；1#铅现货价格：上海均价13250（ 25），广东均价13175（ 25）；LME锌库存525550( 0.54%)吨,铅库存190775(-0.97%)吨,;沪锌周二日内偏震荡，即使当天股市暴跌，盘面仍明显抗跌，夜盘因央行双降高开震荡，目前全球金融市场仍存隐忧，沪锌1510仍以弱势震荡对待，按区间思路操作，区间14300—15000。

镍：隔夜期镍主力1601合约，报收于75900元，涨幅0.94%，LME镍报收于9500美元，涨幅0.47%，库存为453,852（-1,200）公吨。隔夜中国央行下调存贷款利率0.25%，这一情理之中意料之外的救市措施给予市场不小的信心。然而就目前情况看，纯粹的货币投放已经不能有效改善各个产业现今的窘境，因此反弹会有但幅度有限。日内镍多单关注77000元和78800元两大阻力位。