英大期货：金属盘前点评0824

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1510合约涨320元至38940元/吨，涨幅0.83%；夜盘跌0.28%至38830元/吨。隔夜伦铜3月收于5063美元/吨，跌幅0.53%。
消息面，8月财新制造业PMI初值继续回落，创下近六年半以来新低，表明经济仍有下行压力，稳增长仍需政策加码护航。财新21日公布数据，8月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为47.1%，较7月终值下降0.7个百分点，创下2009年3月以来新低。从各分项指数来看，新订单和新出口订单指数双双回落，尤其值得注意的是，7月出现改善的就业指数，8月再现下滑趋势。作为全球最大的铜矿生产及出口大国，铜价大跌严重损及智利铜出口收入。为了吸引中国增加购买量弥补价格下跌带来的损失，智利近两年发往中国的铜船货升水一直下调。据悉，2016年价格或再降。
现货方面，8月21日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价格39130元/吨39180元/吨，升水铜成交价格39150元/吨-39230元/吨。沪期铜延续涨势，持货商获利出货，现铜升水小幅收窄，平水铜出现贴水报价，部分中间商入市吸收低价货源，下游周末按需接货为主，供应依然较为充足，品牌间价差较小。
行情研判，美元指数回落，金属承压减弱。中国8月制造业数据创6年新低，新订单及新出口订单双双回落，反映了目前中国经济下行压力仍较大，金属需求仍较疲弱。铜市供需格局尚未改变，需求不旺，预计铜价短期走势偏弱震荡。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1510合约跌45元/吨收于11990元/吨，跌幅0.37%；夜盘跌0.25%至11960元/吨。隔夜伦铝3月收于1545美元/吨，跌幅1.47%。
消息面，8月财经制造业PMI初值为47.1，远低于预测值48.2和7月终值47.8。偏冷的数据继续印证着中国悲观经济现状。
现货方面，8月21日上海地区现货铝锭主流成交集中11890-11910元/吨，较期铝当月贴水120至贴水100元/吨，无锡地区主流成交集中11880-11910元/吨，杭州地区主流成交集中11890-11910元/吨。今日现货成交铝价自11890元/吨附近逐渐向11900元/吨附近过度，早市11900元/吨被迅速消化，持货商出货态度仍然坚决，而随着低价货源很快被市场消化，高价品牌货的成交也趋于好转，成交价格逐渐站稳11900元/吨上方，有贸易商向SMM表示，今日有大型贸易商在低价收货，助推整体市况较昨好转。华南地区，由于南海当地库存偏低，持货商积极出货，下游临近周末有些许备货需求采购稍有积极，市场成交较为活跃，主流现货成交价格在12040-12050元/吨。
行情研判，美元指数回落，短期提振铝价。铝市内剩外缺，国内铝市基本面仍偏弱，下游消费疲软，现货成交继续下行，贴水持续扩大，需求低迷拖累铝价。预计沪铝短期走势偏弱。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1510合约跌165元/吨收于13205元/吨，跌幅1.23%；夜盘涨0.27%至13240元/吨。隔夜伦铅3月收于1711美元/吨，涨幅0.29%。
消息面，，8月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为47.1%，较7月终值下降0.7个百分点，创下2009年3月以来新低。
现货方面，8月21日现货铅市场的长江现货1#主流成交均价报于13400元/吨，均价涨25元/吨。
行情研判，美元指数连续回落，有疲软趋势，提振金属价格反弹。铅价目前处于较高位置，近期上涨动能有所减弱，而铅市下游需求仍无明显改善，现货成交不活跃，多以观望为主。料沪铅维持震荡态势。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1510合约跌40元/吨报收14700元/吨，跌幅0.27%；夜跌0.10%至14685元/吨。隔夜伦锌3月收于1765美元/吨，跌幅2.65%。
消息面，房地产“黄金时代”已逝，昔日的“香饽饽”转眼成为“鸡肋”，不少房地产企业开始谋求转型甚至想甩掉这个“包袱”。房企盈利空间降低，竞争加剧，越来越多的企业开始剥离房地产业务。8月以来，除了浙江广厦之外，已有数家上市公司宣布撤离房地产领域。
现货方面，8月21日现货锌市场的长江现货0#主流成交均价报于15450元/吨，均价涨90元/吨。长江1#主流成交均价报于15020元/吨，均价涨90元/吨。
行情研判，美国制造业数据创新低，美元指数弱势回落。国内制造业数据创6年新低，经济下行压力仍较大，打压金属价格。锌市现货市场货源充裕，而下游接货意愿不足，升水持续收窄，下游观望为主，成交整体一般。精炼锌产量小幅减少，减缓市场的供应压力。预计锌价维持震荡整理态势。