上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0821

铜：隔夜，市场人气略有改善，晚间全美房产数据创下自2007年2月以来新高，显示房地产市场正在加速，可能为整体经济提供更多支持。稍晚，美联储公布的会议记录暗示决策者不急于升息后，美元大幅下跌，推升大宗商品市场。同时，新兴市场货币剧烈波动和美股大跌也进一步推高了对黄金的避险需求，令黄金创下自7月中旬以来新高。尽管投资者仍然担心中国股市下跌可能暗示该国经济存在深层次问题，但由于美元下跌扶助投资者看到铜价降至近六年低位后买入的价值，伦铜获得部分逢低买盘，在欧美时段低位返升，盘间上刺5120美元一线，最终收报5090美元/吨，上涨85美元/吨；今日伦铜开5092美元/吨，疲弱的中国PMI数据和股市难以继续带动市场人气，伦铜承压日均线缓步下跌，亚洲时段收5075美元/吨，跌15美元/吨，欧美时段加速下跌，截至北京时间16：00，伦铜报5010美元/吨，下跌80美元，跌幅1.6%，美元指数95.63点，今日晚间将公布欧元区和美国PMI数据，晚间关注美元波动，铜价承压，5000美元难保。

隔夜伦铜节节攀升，上穿5日均线；沪期铜主力1510合约夜盘大幅跳空高开于39020元/吨，随后窄幅整理，波幅300元/吨，低位38910元/吨，高位39220元/吨，最终收于39050元/吨，涨490元/吨，涨幅1.27%；仓量方面，主力合约持仓量减少936手，成交量18万手。日内沪期铜走势略承压，多运行在日均线39000元整数关口下方，高位受制39100元一线，回吐少量夜盘涨幅，尾盘依然未有建树，最终收报38940元/吨，上涨380元/吨，涨幅0.99%。仓量方面，主力合约成交量减少1.5万手，持仓量减少7918手，沪期铜暂时在5日及10日均线处获得支撑，但随着夜盘高开形成的新跳空缺口，依然对后期铜价走势形成隐患，谨慎逢高抛盘出现。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价格39130元/吨39180元/吨，升水铜成交价格39150元/吨-39230元/吨。沪期铜延续涨势，持货商获利出货，现铜升水小幅收窄，平水铜出现贴水报价，部分中间商入市吸收低价货源，午后盘面维持区间波动，现货市场交投清淡，持货商逢高调价加快出货，报贴水40元-升水10元/吨，成交价格39030-39200元/吨，仍可见部分投机商寻觅大幅贴水货源，下游周末按需接货为主，供应依然较为充足，品牌间价差较小。

铝：亚洲时段伦铝自高位回落，早盘开于1570美元/吨后，短暂触及日间高点的1581美元/吨后，成交实体重心便迅速下移，因中国财新8月PMI数据录得近年新低，市场信心再受冲击，美元指数自日内低位回升，LME价格全线翻绿，伦铝跌穿五日均线支撑，截止至16时，最低触及1555美元/吨。欧美股市遭到抛售，美元加息预期连续扑空，伦铝价格易跌难涨。

隔夜沪期铝主力高开低走，多空实体窄幅整理12050元/吨附近，今天早间主力开盘12065元/吨，多头高位离场，午后跌幅扩大，主力最低触及11980元/吨，多空成交重心再次恢复至五日均线下方，尾盘报收11990元/吨，下跌45元/吨，跌幅为0.37%。今日成交量减少1222手至25474手，而持仓方面减少2168手至13.1万手，多头高位离场与空头开仓并行，加剧跌幅。短期看沪期铝主力继续围绕万二关口展开争夺，上方均线下行压力仍在，铝价容易遭到高位抛售。

今日现货成交铝价自11890元/吨附近逐渐向11900元/吨附近过度，早市11900元/吨被迅速消化，持货商出货态度仍然坚决，而随着低价货源很快被市场消化，高价品牌货的成交也趋于好转，成交价格逐渐站稳11900元/吨上方，有贸易商向SMM表示，今日有大型贸易商在低价收货，助推整体市况较昨好转。午后市场期铝当月跌幅扩大，现货实际成交集中于11870-11880元/吨附近，较期铝当月贴水100至贴水90元/吨，零星成交为主。

铅：昨日，伦铅开于1695美元/吨，摸高1727.5美元/吨，不过上方5日、10日及20日多条均线共同压制，伦铅尾盘冲高回落收以较长上引线，终收于1706美元/吨，涨6美元/吨。今伦铅开于5日均线上方的1710美元/吨，起初窄幅整理在1705-1713美元/吨，但由于中国8月财新制造业PMI创6年新低拖累市场情绪，加之美元午后小幅反弹打压铅价，伦铅瀑布式下滑，截止15:42，运行于1685美元/吨。

隔夜，沪期铅主力1510合约开于13475元/吨，开盘延续日间上涨动力迅速触及高点13860元/吨，不过空头伺机进入打压至13375元/吨，终收于13410元/吨，涨80元/吨。日间公布的中国财新制造业PMI不佳，再次显示中国制造业仍处于泥潭之中，市场人气低迷，沪铅阶梯式下滑，触及低点13070元/吨，终收于13205元/吨，跌125元/吨，跌幅0.94%。全日成交增加1194手至6640手，持仓减少376手至17565手。目前沪伦比值偏高，MACD向上开口收敛、KDJ开口有向下放量趋势，沪铅谨防下滑风险。

今成源、恒邦、宇腾13350-13380元/吨，较沪期铅主力1510合约平水或升20元/吨附近，江铜13280元/吨。仅江铜炼厂出货，贸易商货源报SMM均价附近，期盘冲高回落，下游蓄电池企业略有畏跌观望情绪，加之周五因素，贸易商货源基本无成交，仅听闻江铜少量成交。

锌:昨日，伦锌开于1791美元/吨，重心逐步上抬并测探上方10日均线压力，报收1813美元/吨，涨21美元/吨，涨幅1.17%。今日，伦锌开于1810美元/吨，中国8月财新制造业数据不佳，A股大跌超4%，拖累市场人气，伦锌重心回落，跌落至5日均线下方，截止15:32，伦锌报1785.5美元/吨，跌27.5美元/吨，跌幅1.52%。中国制造业持续低迷，中国需求低迷，空拖累大宗商品走势，料伦锌延续弱势。

隔夜，沪期锌主力1510合约跳空高开于14930元/吨，不过上方获利盘流出，且短空操作积极，压制盘间涨幅，尾盘回吐部分涨幅报收于14840元/吨，涨100元/吨，涨幅0.68%。今日中国公布8月财新制造业PMI初值47.1，创2009年3月来最低，显示三季度我国制造业运行进一步放缓，沪期锌主力1510合约开盘后重心小幅回落，午后国内A股跌幅扩大，期锌回吐夜盘涨幅，跌破5日、10日和20日均线，探低14685元/吨，终收于14700元/吨，跌30元/吨，跌幅0.2%。仓量方面，全日成交增17756手至110240手，持仓减4624手至139596手。 沪期锌主力1510合约回落至所有均线下方，KDJ、RSI敛口向下，且多平占比较大，显示多头对后市信息不足，料沪期锌主力1510合约延续弱势，寻求低位支撑。

今市场0#锌主流成交14990-15050元/吨，对沪期锌主力1510合约升水160~230元/吨，1#锌货源稀少，少量双燕1#成交于14960元/吨附近，进口锌升水在10~40元/吨附近。沪期锌主力窄幅震荡于14830元/吨左右，炼厂正常出货，进口货源较多，贸易商出货意愿强，升水继续下调。国产与进口价差拉大，下游采购以进口为主，成交情况整体一般。下午大盘下跌，市场接货意愿有所增加，持货方略有抬高升水，主流品牌成交在14950~15000元/吨，成交主要为贸易商补货为主。

锡：今日伦锡开盘15225美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初弱势下行，最低触及14855美元/吨。近期市场偏空因素云集，伦锡跌破15000美元支撑，接下来测试下方14600美元/吨。

昨日夜盘沪期锡1509开盘107100元/吨，仅开盘小幅上扬，之后便承压回落，收盘106750元/吨。今日开盘106450元/吨，受各种偏空因素影响，沪期锡继续承压回落，最低触及105310元/吨，最终收盘105380元/吨，较前一日下跌1560元/吨，跌幅1.46%。沪期锡跌破近期支撑，接下来可能引发进一步跌势，下方测试支撑105000元/吨。

沪锡市场，今日现货价格继续小幅回落，主流成交105300-106500元/吨，交投平淡。云锡106400-107000元/吨，云亨106500-107000元/吨，云象云祥105800-106300元/吨，南山金龙105300-105500元/吨，上海市场天梯已较少见。

镍：今日，伦镍亚盘开103350美元/吨，开盘后伦镍一度反弹，但明显反弹力度有限，最高摸至10380美元，午后伦镍再度走弱，由红翻绿，进入欧美时段，伦镍出现一波急剧跳水，最低摸至10100美元，1万美元大关岌岌可危，技术指标MACD粘联后有所打开，开口向下，而KDJ则完全敛口，形成死叉向下，料晚间伦镍维持下跌，恐进一步试探1万美元关口。

隔夜盘沪期镍主力合约1601继续走低，夜间主力合约开81550元/吨，开盘后迅速下探，之后虽有所反弹，但反弹力度有限，之后仍维持跌势，收盘报于81080元/吨。今日，沪期镍主力合约1601早盘开81550元/吨，开盘后沪期镍跳水下挫，重回8万附近，空头继续增仓，之后低位震荡，午后伦镍下探，沪期镍继续走低，最低摸至80300元/吨，收盘报于80370元/吨。整日沪镍主力合约跌幅0.35%，成交量减少67882手至31.2万手，持仓量增加10540手至18.7万手，空头增仓打压，沪期镍1601合约跌破8万近在咫尺。

沪市现货，SMM 1#电解镍79500-80300元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约贴水100元/吨，期镍低位震荡，镍价重回8万下方，下游谨慎，主流成交区间为79600-80000元/吨。下午，镍价重回下行通道，并且即将进入周末，下游采购更加冷清，主流成交区间为79400-79800元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至80000元/吨，下调幅度300元/吨。