上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0820

铜：隔夜，美国七月新屋开工数增速创自衰退以来新高，昨日公布的房产开发商信心指数也好于预期，但中国股市的大幅波动令投资者感到不安。同时，晚间会议纪要内容整体偏鸽派，市场对9月加息预期降温。大多数官员认为，加息仍然没有保障，在这份纪要公布后，美元指数回落跌至两日低位，但对基本金属提振有限。而由于对全球第二大经济体中国需求放缓的忧虑仍在，令不安的投资者抛售仓位，伦铜盘间进一步触及近期低位4976美元/吨，收于每吨5005美元/吨，下跌15美元/吨；今日伦铜开5006美元/吨，开盘后走势承压，走势较弱，触及低位4991美元/吨，午后基本金属全线异动，快速拉涨，亚洲金融市场交易时段收5016美元/吨；欧美时段盘初延续涨势欲上攻5日均线附近5060美元/吨，截至北京时间17：00，伦铜报5050美元/吨，美元指数96.43点，原油40.74美元/桶，晚间美国上周续请失业金人数，美国7月成屋销售月率和美国8月费城联储制造业指数，美元指数仍有一定反复，制约铜价走势。

隔夜, 伦铜再录低位4976美元/吨后小幅走高；沪期铜主力1510合约夜盘大幅低开于38480元/吨，盘初小幅盘整录的高位38690元/吨后，伴随外盘受抛压下挫低位38330元/吨，随后V形反转，收复跌幅转涨，最终收于38610元/吨，涨150元/吨，涨幅0.39%。仓量方面，主力合约持仓量增加936手，成交量19.7万手，短线投机操作明显；日内，沪期铜主力合约盘初横盘整理于日均线38530元/吨附近，第二交易时段测得低位38450元/吨，午后基本金属全线拉涨，沪期铜快速突破夜盘高位并刷新昨日收盘高位至38830元/吨，但高位难敌股市下挫所带动的人气萎靡和5日、10日均线的技术性压制，多方短线获利平仓，最终收38620元/吨，涨160元/吨，涨幅0.42%；仓量方面，主力合约持仓减少4000手至212376手，成交减少8万手附近，仍维持短线操作；基本金属低位出现分化，伦铜表现最弱，内外盘比值再度上修，内强外弱格局延续，相互制约运行空间，技术图形上沪期铜受制于20日和10日均线之间，上方均线压力较大，加之外盘疲弱上行空间有限，维持区间内高抛低吸，短线操作建议。

今日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水40元/吨，平水铜成交价格38670元/吨38800元/吨，升水铜成交价格38690元/吨-38830元/吨。沪期铜小幅反弹，市场报价基本维稳昨日水平，投机商获利出货，好铜仍是主流货源，平水铜与湿法铜挺价意愿增强，品牌间价差极小，中间商择机入市，下游按需接货；午后快速拉升持货商出货心态增加，下调升水报价10元/吨左右，成交价格抬升至38770-38990元/吨，除少数投机商入市收货外，整体成交较弱，市场表现平平。

铝：今日盘间，美元走势探低回升，走势反复，美元指数走出与伦铝同步行情。亚洲时段伦铝开于1556美元/吨，随后成交重心逐步上移，多空运行日均线上方为主，实体成功突破五日均线1563美元/吨阻力，截止至16时，伦铝最高触及1572美元/吨，距离十日均线1576美元/吨仅一步之遥。沪期铝今日的小幅反弹行情对伦铝价格形成支撑，沪伦铝比值修复至7.68附近，截至北京时间17：30，伦铝报1567美元/吨，短期看，伦铝突破五日均线后，上方十日均线压力仍存，今日晚间关注美联储FOMC公布7月货币政策会议纪要，以及对加息预期的影响。

周四白天沪期铝主力脱离隔夜11940-11965元/吨的窄幅震荡区间，早盘开于11960元/吨后，成交重心随即迅速上移，空头减仓态势下，铝价重新站上12000元/吨整数关口，高点触及12045元/吨，遇阻五日和十日均线，未能完成对其突破，最终报收12035元/吨，涨95元/吨，涨幅0.80%。主力全天成交增加1342手至26696手，同期持仓减少2918手至13.3万手。由于市场炒作国内铝企减产挺价信息，铝价再获短期支撑，但前半周跌幅较大，且今日铝价仍未能形成有效突破，价格下行压力仍存。

沪期铝当月早盘开于11930元/吨后迅速被拉升至11970元/吨附近整理，上海地区现货成交集中11850-11870元/吨，贴水120至贴水100元/吨，贴水较昨日扩大近50元/吨。早间市场供应仍然充裕，持货商出货集中，贴水较昨也被拉大，临近午间收盘，期铝价格小幅拉升，现货价格并未跟涨，贴水再被拉大，贸易商间逢低接货情绪突增，市场成交也趋好转。然而虽然持货商间串货积极性提升，然而更多贸易、冶炼企业表示下游实体接货意愿并未明显改善，这也是拖累贴水放大的原因之一。午后期铝涨幅扩大，持货商跟涨报价高至11910元/吨附近，现货贴水维持90元/吨附近。

铅：昨日，伦铅开于1691美元/吨，随后触底1680.5美元/吨，A股翻红收阳提振市场情绪，加之美元大幅回落，终收于1700美元/吨，涨15.5美元/吨。今伦铅开于1695美元/吨，开盘上行触及1710美元/吨，不过午后A股再次弱势下滑，加之美元指数单边上扬给到伦铅压力，伦铅迅速回落。亚洲时段收盘后，伦铅在周边基本金属带动下直线拉升，出现V型反转，但上方多条均线共同施压，上冲动力不足，截止16:43，运行于1708.5美元/吨。

隔夜，沪期铅主力1510合约开于5日均线上方的13300元/吨，开盘后跟随伦铅一度摸高13375元/吨，但多头平仓增多，沪铅主力承压滑落至13260元/吨，终收于13305元/吨，涨160元/吨，夜盘录得较长上下引线，表明多空对于13300元/吨整数关口位置存在歧义。日内，沪铅保持高位震荡，午间11点前沪铅窄幅整理在13270-13290元/吨，随后周边金属全线拉涨带动铅价加之多头开始发力，站稳13300元/吨后继续上攻，午后触及高点13395元/吨，终收于13370元/吨，涨225元/吨，涨幅1.71%。全日成交量减少328手至5446手，持仓量增加356手至17940手，未来于13300元/吨关口仍有所反复。

今成源、汉江、宇腾、恒邦报价13320-13350元/吨，较沪期铅主力1510合约升水40元/吨附近。上海货源多为贸易商库存，昨日铅价跌幅较大，部分下游蓄电池企业稍有逢低采购，今日铅价上涨，市场畏跌观望情绪较浓，成交极淡。

锌:昨日，伦锌开于1769美元/吨，受空头回补带动，盘间重心小幅走高至1780美元/吨附近偏强整理，尾盘近报收高位1792美元/吨，涨25.5美元/吨，涨幅1.44%。今日伦锌开于1791美元/吨，盘间小幅下探1777美元/吨，随后重心震荡回升，截止16:42，伦锌报1809美元/吨，涨17美元/吨， 涨幅0.95%。伦锌上方暂受制于10日均线，晚间关注美经济数据，市场预期喜忧参半，但美元指数下方60日均线支撑性较强，美元继续大幅回落概率较低，且伦锌上涨过程中，持仓减少明显，料伦锌涨势受抑。

隔夜，沪锌主力1510合约开于14680元/吨后，小幅摸高至14775元/吨，盘间多空胶着不下，期锌维持震荡盘整走势，纠结于14700元/吨附近，终收14715元/吨，涨95元/吨，涨幅0.65%。今日，沪期锌主力1510合约跟随国内A股波动，在股市跌幅收窄的带动下，一度上穿20日和5日均线，摸高14805元/吨，但A股再度跳水，期锌回落，终收于14740元/吨，涨120元/吨，涨幅0.82%。仓量方面，全日成交缩减3352手至92484手，持仓减286手至144220手。沪期锌主力1510合约上方承压于20日均线，晚间关注美初请失业金人数及成屋销售数据，市场预期初请失业金人数较前值减少0.8万吨，但成屋销售月率预期为负增长，数据喜忧参半，料沪期锌主力1510合约维持区间整理。

今市场0#锌主流成交14890-14950元/吨，对沪期锌主力1510合约升水220~250元/吨，1#锌成交于14820元/吨附近，进口锌升水在50~120元/吨附近。沪期锌主力盘开于14715元/吨，盘中震荡，报收于14715元/吨。炼厂正常出货，进口较主流品牌价差继续拉大。下游采购进口为主，市场贸易商逢低吸货，成交情况整体一般。午后成交价14930~14980元/吨，国产品牌市场流通量有限，贸易商集体挺价，虽然受连日进口品牌价差影响有所回调，但是依旧紧咬最低220元/吨的升水。

锡：今日伦锡开盘15350美元/吨，亚洲时段在10日均线上方运行，维持偏强震荡。今日凌晨公布的美联储会议纪要偏鸽派打压市场升息预期，美元在经历昨日的下跌之后，今日走势企稳整体依然偏强。伦锡保持震荡走势，下方支撑15000美元/吨。

今日沪期锡1509高开低走，昨日夜盘开盘107560元/吨，A股大幅下跌打压市场信心，沪期锡走势承压下行，盘中交投十分清淡，今日白天围绕109680元/吨附近窄幅盘整，最终收盘106940元/吨，较前一交易日下跌40元/吨，跌幅0.04%。总成交576手减184手，持仓1280手减84手。国内期现之间几无差价，期限套利需求大幅减少，因此交投十分清淡。晚间预计仍以震荡为主，下方支撑106300元/吨。

沪锡市场，虽然期货价格走势平稳，但今日上午现货价格仍持续下跌，主流成交105500-107000元/吨，市场成交一般。云锡天梯106500-107000元/吨，云象云祥106100-106500元/吨，南山金龙105300-105800元/吨。临近中午，低价吸引部分买盘入市，低价资源相对受到青睐，105500元/吨以下货源逐渐被消耗，价格有所企稳。天梯价格显得较为坚挺，较受下游焊锡厂青睐。

镍：今日，伦镍亚盘开10420美元/吨，开盘后伦镍迅速下探，最低摸至10295美元/吨，至午后伦镍触底反弹，逐渐收复跌，进入欧美时段，伦镍延续反弹走势，更一度翻红，至17:00，伦镍仅微跌20美元，但近日移动平均线仅稍微上移，技术指标MACD粘连难以打开，KDJ则呈现敛口趋势，技术上尚未出现做多信号，料晚间伦镍维持低位震荡，翻红概率不大。

隔夜盘沪期镍主力合约1601难以延续上涨，收于十字星状态，夜间主力合约开81600元/吨，震荡走低，最低摸至81190元/吨，此后小幅反弹，收盘报于81500元/吨，仅小跌。今日，沪期镍主力合约1601早盘开81490元/吨，开盘后在伦镍下挫带动下，沪期镍迅速走低，空头入场打压，沪期镍一度跌破8万关口，最低摸至79800元/吨， 午后伦镍止跌返升，沪期镍开始逐渐收复跌势，但至尾盘A股市场再度跳水，使得沪期镍再度拐头向下，跌幅扩大，收盘报于80650元/吨。整日沪镍主力合约跌幅1.48%，成交量增加93036手至38.0万手，持仓量增加22028手至17.6万手，空头再度增仓打压镍价。而镍1509合约，大幅下挫后，截止收盘仍未能收至8万上方，收盘报于79900元/吨。

沪市现货，SMM 1#电解镍78900-79700元/吨。今日，上午，金川镍现货较无锡主力合约平水成交，期镍再度跳水，镍价跌破8万，下游拿货积极，市场表现活跃，主流成交区间为79300-79600元/吨。下午，期镍收复跌势，镍价有所返升，金川公司未进一步下调出厂价格，镍价回到8万上方，近期仍有金川镍返销至国内，现货供应维持充足，但据闻下游部分电镀、合金企业较难拿到金川镍，因镍价大幅走跌后部分贸易商选择囤货，而午后主流成交区间为79700-80100元/吨。