英大期货：金属盘前点评0813

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1510合约涨290元至39350元/吨，涨幅0.74%；夜盘涨1.17%至39810元/吨。隔夜伦铜3月收于5185美元/吨，涨幅0.72%。
消息面，周三(8月12日)中国统计局公布数据显示，中国7月规模以上工业增加值年率增长6%，预期增长6.6%，前值增长6.8%；中国7月规模以上工业增加值月率增长0.3%，前值增长0.64%。中国1-7月规模以上工业增加值年率增长6.3%，预期增长6.4%，前值增长6.3%。摩根士丹利调降2015年金属价格预测，原因在于中国股市7月抛盘导致价格“意外”大跌。摩根士丹利将2015年和2016年的铜均价预估分别下调至每吨5730美元和6228美元。上海有色网（SMM）调研结果显示，66%的铜杆线企业预期8月份订单将维持平稳，5%的企业认为低铜价将提升下游入市积极性，订单能有所提升。看弱8月订单的企业占29%，主要因为淡季因素，对低铜价的提振也并未抱有期待。
现货方面，8月12日上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价格39040元/吨39160元/吨，升水铜成交价格39060元/吨-39240元/吨。外盘大跌触低5063美元/吨，沪期铜异常抗跌，当月沪伦比值大幅上修至7.7以上，进口铜延续换现，早间供应依然充裕，现铜贴水继续扩大，第二交易时间段之后，部分中间商入市吸收低价货，因长单需求以及买现抛期赚取价差，下游按需接货为主，供需双方呈现拉锯状态。
行情研判，人民币继续贬值，提振金属价格连续上行。现货贴水进一步扩大，沪伦比值再次攀升，减少进口需求。同时，市场需要一定时间来修复金属暴涨的状况。而市场供需格局尚未改变，下游消费不景气，需求依然疲弱，难以对铜价形成支撑。预计铜价仍以震荡整理为主，不宜追涨杀跌。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1510合约涨95元/吨收于12135元/吨，涨幅0.79%；夜盘涨0.78%至12230元/吨。隔夜伦铝3月收于1586.5美元/吨，跌幅0.16%。
消息面，今年上半年韩国铝加工材的内销量同比减少26%，但出口则增长39%。韩国统计厅的资料显示，今年1~6月铝加工材内销总量为256476吨，同比减少26.2%，但同期出口296945吨，同比增加39.1%，铝加工材总产量为567592吨，同比减少0.2%。
现货方面，8月12日上海地区主流成交价格集中11960-11980元/吨，贴水40至贴水20元/吨，无锡主流成交集中11950-11980元/吨，杭州地区主流成交11960-11980元/吨。铝价向上突破乏力，持货商扩大出货力度，然而下游反应平平，接货意愿降低拖累现货价格较期铝贴水扩大，整体市况较昨日明显回落。华南现货成交区间集中12140-12160元/吨，下游采购意愿提升，备货增加，整体市场成交趋于活跃。供应方面，持货商调高售价继续出货，从而令粤对沪升水扩至升水180元/吨附近。
行情研判，国内经济数据表现不佳，7月规模以上工业生产等数据不及预期，打击市场信心。而人民币连续贬值提振沪铝价格上扬。目前铝市基本面仍较弱，国内铝产量速度并未减缓，库存高企，需下游消费疲软，现货市场成交清淡，需求面打压铝价反弹动能，预计铝价以震荡整理为主。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1510合约涨5元/吨收于13255元/吨，涨幅0.04%；夜盘涨1.77%至13490元/吨。隔夜伦铅3月收于1740美元/吨，涨幅1.58%。
消息面，中国汽车工业协会11日发布数据，7月我国汽车产销量延续下降趋势，汽车生产151.8万辆，环比下降17.99%，同比下降11.76%；销售150.3万辆，环比下降16.64%，同比下降7.12%，这是汽车产销量连续第四个月环比出现下滑。
现货方面，8月12日现货铅市场的长江现货1#主流成交均价报于13350元/吨，均价涨0元/吨。
行情研判，人民币持续贬值，内外盘金属走势持续背离。现货方面，下游担忧伦铅下跌影响沪铅走势，现货成交不活跃，大都观望为主。料沪铅震荡偏强运行。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1510合约涨125元/吨报收14805元/吨，涨幅0.85%；夜涨1.42%至15015元/吨。隔夜伦锌3月收于1836美元/吨，涨幅1.83%。
消息面，中国有色金属工业协会（China Nonferrous Metals Industry Association，CNIA）周一称，中国8月进口锌精矿加工精炼费为每吨200-210美元，7月为200-215美元。CNIA称，第二季度加工精炼费为每吨200-220美元。在国内供应紧俏之际，中国炼厂对进口锌精矿的需求增加导致加工精炼费下滑。
现货方面，8月12日现货锌市场的长江现货0#主流成交均价报于15580元/吨，均价涨80元/吨。长江1#主流成交均价报于15150元/吨，均价涨80元/吨。
行情研判，近期金属大幅反弹，后人民币持续贬值提振。市场逐渐消化人民币贬值压力，料将趋稳。中国7月规模以上工业增加值不及预期，拖累金属表现。现货市场货源仍有限，锌价波动较大，商家多观望。前期锌价跌幅较大，且冶炼企业开工率大幅回落，这将减缓市场的供应压力，对低位锌价产生良好支撑，两市锌库存总体下降。预计锌价短期震荡整理为主，建议观望为宜。