迈科期货：金属普遍下跌，进口压制铜价

周四欧美股市下跌，特别是道指的下跌令其技术形态进一步恶化，高位横盘近半年之后，其深幅回调的可能性越来越大。此外原油继续下跌，以及资源货币的贬值令多数大宗商品承压。本周末美国非农就业数据公布，市场关注数据给出9月是否加息的信号。随着加息时间越发临近，美元走强以及新兴市场国家的汇率波动风险加大，对金融市场稳定及大宗商品价格带来风险。

基金属全面下跌，铝、锌等再创新低，因中国产量大幅增加，虽然部分高成本铝产量在减产，但内蒙等地低成本产能仍在启槽，而精锌生产仍略有利润未见减产，矿山虽有减产，力度仍不足，而消费进一步减弱。伦铜小跌至5185，持仓低位波动，库存保持温和增加势头，说明进入淡季过剩持续增加。沪铜现货因一波集中进口供应而承压转贴水，现货对主力合约的升水也收窄到约400元，进口消化还需时间，铜价仍然受压，现货贴水也表示缺乏支撑理由。进入8月以后，空调生产深入淡季，而电缆企业的订单未见好转，房地产需求维持疲弱，电网订单也较7月转弱，在进口增加的情况下，价格继续下跌合理。但注意随着价格下跌，废铜与电铜价差收窄，消费转向电铜，将减缓下跌速度。技术上看38000弱势盘整格局或打破，价格再下一城。操作上维持空头思路，沪铜反弹减仓明显，说明反弹动力很弱，维持空头。今日38000-37300。

股市：道指下跌，关注中期技术调整可能

原油：下跌，弱势下跌中

美元：持平，震荡上行格局

铜：38000-37300，38000可能破位小加速

铝：12000-11900，低位弱势

锌：14500-14400，支撑区，逢低尝试短买，低位震荡过程