英大期货：金属盘前点评0806

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1512合约跌0.07%至219.150元/克；夜盘跌0.14%至218.85元/克。国际金价上一交易日跌0.28%至1084美元/盎司。
消息面，美国7月服务业指数升至60.3，为2005年8月来最高。数据为美联储在9月下次政策会议上升息提供了进一步支持。7月非制造业企业活动分项指数上升至64.9，为2004年12月来最高，预估为61.0。就业分项指数上升至2005年8月来最高的59.6。美国7月私营部门就业人数仅增加18.5万，不及市场预期的增加21.5万，创自2015年4月来最低增幅，这或为美联储(FED)9月加息增添疑虑。6月美国贸易逆差为438亿美元，环比增长7%，为二季度最高水平，体现了美元走强抑制美国出口和推动进口的影响。
欧元区7月综合PMI终值53.8，预期54.0，为今年4月以来最高。欧元区7月服务业PMI终值为54.2，高于6月终值52.8。欧元区7月综合就业PMI升至51.0，创2011年9月以来最高。此外，服务业产出价格指数从49.2降至48.5，自2011年末以来一直低于50。希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)表示，希腊政府与国际债权人的谈判接近达成一致。虽然希腊方面不会为了获得过桥贷款接受新的改革条件，但他会终结外界对希腊无法留在欧元区的猜疑。
行情研判，受企业活动急速扩张、就业和新订单大幅增长所带动，美国7月服务业活动快速度增长，但就业指标表现欠佳，同时美元走强抑制了美国出口同时推动进口，美元指数小幅回调，但仍维持高位波动。目前市场主要关注美国7月非农数据情况。欧元区方面，经济温和扩张，货币环境维持宽松。但整体来看通胀水平相对仍偏低，加之油价持续下跌，黄金投资需求低迷，料金价延续低位震荡。

白银：
行情回顾，周三夜盘白银期货主力合约1512收盘3209，最高3226，最低3191.
基本面，1.亚特兰大联储主席洛克哈特周二表示，9月可能是合适的加息时点。推迟加息面临很高障碍，只有经济前景严重恶化，才不愿加息。洛克哈特在联储公开市场委员(FOMC)属于中间派，并且今年在FOMC具有投票权。2.美国劳工部周二(8月4日)公布的数据显示，美国6月工厂订单环比1.8%，符合预期，前值由-1%修正为-1.1%。扣除飞机非国防资本耐用品订单月率增长0.7%，前值增长0.9%。
盘面分析，周三夜盘白银1512窄幅震荡，收盘3209，继续收盘于5、10日线之下，后市依旧继续看空，操作上建议继续做空，前期中线空单继续持有，新近空单以3250为止损继续介入，目标位3000点以下。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1510合约跌70元至38120元/吨，跌幅0.18%；夜盘跌0.50%至37930元/吨。隔夜伦铜3月收于5191美元/吨，跌幅0.60%。
消息面，今年1-6月铜矿砂累计进口量为600.4万吨（铜精矿产量占进口量比例仅为12.9%），同比增加11.4%，其中进口自蒙古的铜精矿则高达63.2万吨，同比剧增79.13%，现已成为我国第三大铜精矿供应国。此外，智利和秘鲁仍为我国第一大和第二大铜矿砂进口来源国，1-6月累计同比分别增长10.01%和10.08%。中国铜精矿进口量不断增加主要受铜精矿TC/RCs价格持续上涨及铜矿价格下滑导致冶炼企业囤货备矿提振。据悉，大型冶炼厂已同意今年第三季度以不低于90美元、每磅0.09美元的TC/RC水平进口铜精矿。不过由于铜精矿价格持续下滑，国外小型冶炼厂开始惜售，同时国外铜矿面临较多不确定性如天气原因和罢工等，令铜矿供应量出现下滑，6月智利和秘鲁的进口铜精矿同比均出现下滑，需引起注意。
现货方面，8月5日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价格38400元/吨38480元/吨，升水铜成交价格38440元/吨-38520元/吨。沪期铜反弹乏力，持货商逢高出货意愿强烈，现铜维持小幅贴水状态，但贵溪品牌独树一帜，青睐度较高，有积极收货者导致报价坚挺在平水附近，但湿法铜货多价廉，与平水铜拉开价差，中间商间流转活跃度增加，实际消费有限，下游仍不乏谨慎观望情绪，成交以中间商为主。
行情研判，近期美国公布的经济数据良莠不齐，目前市场主要关注美国非农就业数据，美元指数维持高位波动。国内宏观经济仍面临下行压力，下游消费不景气，需求依然疲弱，铜精矿供应下滑短期限制铜价下行空间。稳健的货币政策以及固定资产投资止跌或对铜价有所支撑。料铜价近期维持震荡整理态势。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1510合约跌25元/吨收于12120元/吨，跌幅0.21%；夜盘跌0.62%至12045元/吨。隔夜伦铝3月收于1596美元/吨，跌幅1.24%。
消息面，随着7、8月份楼市传统销售淡季的到来，全国各城市成交面积也环比全线下滑，较6月平均下降幅度为13%，尤其是上半年房价涨幅最为惊人的深圳，7月成交量已有明显收缩，价格虽仍处高位但回落压力渐显。独立铝分析师Goran Djukanovic称，中国大量出口，今年全球铝市过剩的供应量可能达到300万吨。除了希腊退欧风险、大宗商品普遍遭抛售以外，中国产铝导致供应过剩也是西方分析师提到的铝价大跌原因。
现货方面，8月5日上海现货主流成交11960-11970元/吨，贴水40至贴水30元/吨，无锡地区主流成交集中11930-11960元/吨，杭州地区主流成交11960-11970元/吨。今日持货商反映下游加工企业采购清淡，持货商出货难度明显提升，无锡地区主流成交价格较昨日小幅下跌10元/吨，非甘铝品牌11950元/吨处较为集中。上海地区价格相对坚挺，持货商仍显挺价意愿，交投较昨趋稳。当前市场供应仍显充裕，持货商表示难以通过惜售支撑铝价，只能顺势而为。截至午间主力合约收于12095元/吨，较前一个交易日下跌15元/吨。南海现货市场货源供应偏紧，下游采购商积极入场，趁低备货，推动现货成交价走高，今日市场主流成交价在12050-12070元/吨，整体成交氛围稍好。
行情研判，目前铝市基本面仍较弱，国内铝产量速度并未减缓，库存高企，需求低迷，现货铝成交未有明显好转，成本支撑限制铝价下行空间，预计铝价走势震荡偏弱。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1510合约涨65元/吨收于12920元/吨，涨幅0.51%；夜盘跌0.46%至12860元/吨。隔夜伦铅3月收于1715美元/吨，跌幅1.21%。
消息面，国人民银行日前召开的2015年分支行行长座谈会指出，下半年将继续实施稳健的货币政策，创新和完善宏观调控的思路和方式，更加注重松紧适度。
现货方面，8月5日现货铅市场的长江现货1#主流成交均价报于13250元/吨，均价涨100元/吨。
行情研判，目前铅市供需两弱。在美联储加息预期下以及全球供应过剩，国内经济疲弱内需不足的情况下，铅价反弹动能仍显不足，近期铅价或将区间震荡，建议谨慎操作。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1510合约涨0元/吨报收14735元/吨，涨幅0%；夜跌0.92%至14600元/吨。隔夜伦锌3月收于1893.5美元/吨，跌幅1.28%。
消息面，随着7、8月份楼市传统销售淡季的到来，全国各城市成交面积也环比全线下滑，较6月平均下降幅度为13%，尤其是上半年房价涨幅最为惊人的深圳，7月成交量已有明显收缩，价格虽仍处高位但回落压力渐显。
现货方面，8月5日现货锌市场的长江现货0#主流成交均价报于15410元/吨，均价涨60元/吨。长江1#主流成交均价报于14980元/吨，均价涨60元/吨。
行情研判，基本面来看，终端需求低迷仍是锌价最大拖累，从现货方面来看，目前锌市供应短缺，现货升水较为坚挺，但宏观环境拖累，市场参与者多观望，料锌价短期仍以偏弱震荡为主。