倍特期货：有色系下落托盘有支持

金属品种本周的横盘减空弱反弹没有摆脱均线下降通道压制，但日内的下落引导都在远月显出承接托盘的支持，近两天来的表现对比，沪锌的低位承接主动性更明显。
沪铜的反弹仍以减空换手引导为主，力度不高，但国内的增仓比外盘更持续。目前沪铜的价位保值买盘锁定心态平稳，我们注意到媒体分析中的看空倾向开始有分化，大家也开始关注三季度供应角度的支持线索。鉴于铜的隐形库存压力在外盘继续体现，且伦铜历来以持续增仓为波段反弹的提示参考，所以短线上我们可以先以20天线作为沪铜反压，短线围绕前低的不断减空换手处理来对待，日内短空在价差拉大后平仓，短线横盘滚动处理可以。如此，隐含的预期是目前铜价不会就此直接加速下破，等反弹再空也是我们同事的普遍的想法。
镍铝在生产成本价区下沿的前低支持没坏，沪铝还有轻微的多头护盘节奏，沪镍的多头主动性减弱但侧重在低位防守没变。铝镍的价差结构控制力相对略差，价差水平的压缩在合理范围内。
锌的前期区间下沿的巩固支持过程平稳，持仓结构的调整也显示投机席位的多头兴趣有增加。沪锌的远月多头主动性维持，利用价差结构偏向多头消磨周旋的状态明显。
外盘的仓单变化注意铜的增库持续规模，伦镍关注注销仓单占比居高后的减库力度。伦锌继续观察低位增仓的支持能力，同时关注锌低位价差结构是否有趋强的变化。
操作建议，锌留多继续慢慢消磨，铜反弹短空日内价差拉大后平仓，铝镍日内处理，金属等下周交割周后再看资金主动状态是否有变化。