宽松政策或再次实施，沪铜跌幅收窄

焦点新闻： 
  外媒援引知情人士称，中国计划通过国家开发银行和农业发展银行发行专项债券，用于基础设施建设，以提振经济。发行总金额至少1万亿元人民币，最终规模或远超1万亿；期限为长
期。专项债券计划全部向邮政储蓄银行定向发行。中央财政计划向专项债券提供大部分贴息。 
   
  中国社科院财经战略研究院3日发布的中国政府资产负债表显示，截至2013年底，中国政府负债超过56万亿元，同比增长近两成。与此同时，中国政府2013年资产总额111.9万亿元，同比
增长近一成，增速远低于负债增速。 
  欧元区7月制造业采购经理人指数（PMI）终值为52.4 
   
  金属动态： 
  坎帕拉8月3日消息，赞比亚最大的铜生产商--第一量子矿物公司（First Quantum Minerals Ltd）周一表示，赞比亚电力短缺造成严重后果，迫使其暂停旗下一最大矿场的生产，将导致
裁员近1,500人。因全国电力短缺，赞比亚国家电力供应公司（Zesco）决定削减向第一量子矿物公司旗下运营项目的电力供应，之后第一量子矿物公司着手实施严格的成本削减计划，以挽救
价值21亿美元的Sentinel铜矿。直到最近，赞比亚在该地区才有一个最可靠的电网，以来其巨大的水电站以及从南非进口的电力来维持对矿场稳定的电力供应。 
   
  圣地亚哥8月3日消息，智利国有的铜矿产商Codelco公司周一称，该公司已经同意促进转包合同工人和他们的资方举行会谈。目前与服务承包商签订劳动合同的转包合同工人罢工已经进入
第三周，这已经导致该公司旗下规模最小的一座铜矿Salvador运营受到影响。 
   
  龙湾区26家铜加工企业重组为6大股份制公司，整体搬迁至空港新区，通过整合提升、集中治污，将改变原有粗放型生产模式。日前，龙湾区铜材行业协会率先完 成行业内整体排摸，制
订出台的行业疏导方案和产业园建设方案，被视为该区疏导重点区域传统产业转型的积极信号。据该区经信局负责人透露，龙湾正在启动最大 力度的传统产业疏导政策，包括特殊钢在内的重
点行业疏导时间表均已排定，前期排摸正在进行中。 
   
  期货市场概述： 
  今日LME3月铜先抑后扬。 开盘于5195美元，开盘震荡下跌至最低点5158.5美元，随后开始上涨，最高5234美元。国内时间段收于5220美元。今日沪铜主力1510合约区间震荡，开盘于
37840元，早盘下跌至最低点37650元，午盘开始小幅上扬，最高38290元，收盘于38190元。下跌10元，跌幅0.03%。持仓量减少26702手，至316140手。 
   
      
  现货交易概述： 
  今日上海有色金属交易中心（原物贸有色现货市场），现货铜上午主要成交38360-38460元/吨，与上一交易日上午价格下跌440元，升贴水报在c130-c30元。上海有色金属交易中心现货铜
指数报在38445，较上日一下跌440。今日现货升贴水较昨日贴水扩大，供应依旧过多，但需求较少。早上现货市场供应过多，以进口铜为主，国内铜鲜少出现。进口铜以保加利亚、ENM等为
主。上午市场交投寥寥，询价者较少，实际成交清淡，持续之前的清冷市场氛围。目前进口铜大举进入，占据国内市场的大半江山，并且价格相对比国内铜少便宜且质量相等，按需采购的厂
家及贸易商也更倾向于购买进口铜，这使得上游冶炼厂甚至鲜少参与市场活动。持货商出货热情稍有减少，主要出货以进口铜为主。下午升贴水较上午稍有回升，好铜升由贴水升为平水。市
场交易平淡，大多数贸易商及下游厂家看空升贴水。下游厂家目前以观望为主，仅按需采购。下午好铜报在c40-b0左右，平水铜报在c80-c30元左右，湿法铜报在c80-c70元左右。据上海有色
金属交易中心调研结果来看，部分贸易商持反弹态度，部分贸易商持震荡观点。 
   
  【中心观点】 
  今日沪铜低位震荡，但跌幅有所减小。市场铜供应不断增加，且以进口铜为主，使得价格一再被打压。今日消息中国计划通过政策性银行发放国债，增加货币供给量，并释放流动性，进
一步实施货币宽松政策。这个消息有所震动铜市场，沪铜价格跌幅减少，下午贴水有所回升。我们认为，近期铜价会有一定的反弹，但下游消费差仍是铜下跌关键因素。应关注升贴水变化。