英大期货：金属盘前点评0727

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1509合约跌1130元至38050元/吨，跌幅2.88%；夜盘涨1.42%至38590元/吨。隔夜伦铜3月收于5268美元/吨，涨幅0.23%。
消息面，在上半年全国经济增速与一季度持平的情况下，大多数省份却能实现经济提速。上半年提速幅度较大的是海南和新疆，增速分别为7.6%、8.2%，比一季度提升2.9和1.3个百分点。
现货方面，7月24日上海电解铜现货对当月合约报升水350元/吨-升水410元/吨，平水铜成交价格38850元/吨39150元/吨，升水铜成交价格38880元/吨-39200元/吨。沪期铜延续大跌，市场更多投机商入市收货，而随着下游在铜价跌破39000元/吨后周末接货量增加，市场整体现铜供应再现吃紧，现铜升水被大幅推升，近午间沪期铜低位返升，快速拉升超200元/吨，市场成交受制，报价减少，整体成交依然火爆，市场主流成交以下游企业为主。
行情研判，周五美元指数冲高回落，铜价夜盘小幅反弹，而美国加息预期较为浓厚，美元指数维持高位波动，且国内经济仍面临下行压力，固定资产投资增速尚未企稳，加之近期供应充足，且消费淡季需求依然疲弱，现货市场方面，铜价跌破3900下游接货量增加，现货供应吃紧，对铜价有所支撑。加之房地产出现企稳迹象，未来或对铜价有所提振。预计铜价在持续下行后有反弹需求，料维持震荡整理态势。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1510合约跌85元/吨收于12270元/吨，跌幅0.69%；夜盘涨0.45%至12325元/吨。隔夜伦铝3月收于1645美元/吨，涨幅0.49%。
消息面，近日，国家发改委、工信部联合发文对我区上报国务院的钢铁、电解铝行业违规项目提出了清理意见，审核通过钢铁项目14个、电解铝项目12个。
现货方面，7月24日上海主流成交在12110-12140元/吨，贴水120元/吨至贴水110元/吨，无锡主流成交在12140-12150元/吨，杭州主流成交在12150-12160元/吨，现货价格继续低位盘整，持货商保持惜售，下周周末刚需备货却有增加，询价接货较较积极，早盘市场低价货源成交迅速，午盘期铝微幅上扬持货商看涨情绪激发，报价走高，在中间商和下游参与积极性皆改善的情况下成交贴水继续缩小，市况较活跃。
行情研判，美国加息预期仍较浓厚，美元指数维持高位波动，大宗商品价格仍承压。国外铝市需求有所好转，但国内国内铝产量速度并未减缓，库存高企以及需求低迷，铝市基本面依然较弱，铝价反弹动能不足，成本支撑限制铝价下行空间。铝价持续下跌后有反弹需求，料短期维持震荡整理。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1509合约跌195元/吨收于12620元/吨，跌幅1.52%；夜盘涨0.63%至12810元/吨。隔夜伦铅3月收于1722.5美元/吨，跌幅0.49%。
消息面，美国6月新屋销售年化月率下降6.8%，市场此前预期为增长0.3%，前值由增长2.2%下修为下降1.1%。6月新屋销售总数年化为48.2万户，创去年11月以来最低水平，远不及市场预期的54.8万户，前值由54.6万户下修为51.7万户。现货方面，7月24日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13150元/吨，均价跌75元/吨。
行情研判，美元指数冲回落，提振铅价小幅反弹。但在美联储加息预期下以及全球供应过剩，国内经济疲弱内需不足的情况下，铅价反弹动能仍显不足，料走势维持震荡。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1509合约跌265元/吨报收14985元/吨，跌幅1.74%；夜跌0.30%至14940元/吨。隔夜伦锌3月收于1958美元/吨，跌幅1.06%。
消息面，美国6月新屋销售年化月率下降6.8%，市场此前预期为增长0.3%，前值由增长2.2%下修为下降1.1%。6月新屋销售总数年化为48.2万户，创去年11月以来最低水平，远不及市场预期的54.8万户，前值由54.6万户下修为51.7万户。
现货方面，7月24日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于15580元/吨，均价跌100元/吨。长江1#主流成交均价报于15150元/吨，均价跌100元/吨。
行情研判，美元指数高位波动，给大宗商品价格带来压力。中国房地产市场出现了企稳的迹象，或对锌价有一定支撑。终端需求低迷仍是锌价最大拖累，料锌价短期仍以低位震荡为主，建议空单日内短线为主。