英大期货：金属盘前点评0721

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金1512合约跌2.44%至225.65元/克；夜盘跌0.89%至223.65元/克。国际金价上一交易日跌3.14%至1096.7美元/盎司。
消息面，美国圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）周一表示，美联储9月份加息的可能性高于50%，经济不再需要紧急政策环境，不过下周的会议上加息可能有点早（FOMC将在下周三~四举行7月议息会议）。德国6月PPI环比-0.1%，同比-1.4%，与预期持平。今日早些时候，希腊几乎耗尽了其71亿欧元的过桥贷款。在收到过桥贷款后的几小时内，希腊就支付了到期的欧洲央行欠款以及已经处于违约的IMF贷款。算下来，希腊的71亿欧元过桥贷款只剩下3亿欧元。国际能源署(IEA)认为，大多数分析师小看了伊朗产油量回升的能力，对伊朗的产油前景太悲观。从历史经历判断，伊朗恢复的速度可能比大家想象得快。
行情研判，美国经济数据近期表现抢眼，美元指数攀升，金价承压。希腊债务问题暂时得到缓解，原油价格弱势，料金价或延续弱势震荡格局。

白银：
行情回顾，周一夜盘白银期货主力合约1512收盘3263，最高3308，最低3225.
基本面，因随着希腊和中国的疑虑消退，投资者注意力转向美国加息前景，美元是10国集团(G10)过去一个月表现最佳的货币。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)全球外汇策略部主管Adam Cole说道：“市场焦点转向美国利率前景，市场认为美联储仍可能在9月开启加息周期，即便不是很确定，但至少有这种可能。这已经取代希腊成为汇市的主要推动力，鉴于此，美元兑其他主要货币走强...从现在起，欧元的走弱将主要是源于美元的走强。”
盘面分析，周一夜盘白银1512宽幅震荡，盘中一度大幅冲高，之后震荡下行，收盘3263，后市继续看空，空单依然可继续持有，再度反弹至3300以上空单可继续逢高加仓。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1509合约跌680元至39800元/吨，跌幅1.68%；夜盘涨0.35%至39940元/吨。隔夜伦铜3月收于5460美元/吨，跌幅0.39%。
消息面，国际铜业研究组织(ICSG)最新报告称，未来几年铜冶炼产能增长速度要低于铜精矿的产能增长，预估年均增速将为3%，至2018年全球铜矿冶炼产能将达到2,250万吨，此较2014年将增长13%（260万吨）。其中，中国是铜冶炼产能增长的主要地区，占同期全球冶炼产能增长的60%比重。中国在2000-2014年期间，铜冶炼产能年均增长约达到440万吨，2015-2018年预估还将年均增长约160万吨。ICSG预计全球精炼铜产能至2018年预估将达到3,020万吨，较2014年将增长11%（290万吨），其中有39%（110万吨）年产能的增长是来自于中国。秘鲁政府称，受为期一周的全国矿业罢工影响，该国5月铜、黄金、白银、锌、锡、钼出口额下降，但铅出口额上升。秘鲁央行上周四在一份声明中称，5月金属出口收入同比下降16.4%，至14.3亿美元。央行称，5月铜出口量较上年同期的118,000吨下滑约1%，至116,900吨。5月铜出口收入同比下降22.4%，至5.66亿美元，铜均价从每磅2.81美元降至2.20美元，降幅21.71%。
现货方面，7月20日上海电解铜现货对当月合约报升水230元/吨-升水280元/吨，平水铜成交价格40240元/吨40400元/吨，升水铜成交价格40260元/吨-40440元/吨。沪期铜小幅回落，持货商纷纷挺价，拉升现铜升水出货，近4万元铜价吸引贸易商逢低入市因长单需求，下游亦有逢低补货，市场平水铜与湿法铜受青睐，货少价挺，但好铜升水略降，因缺乏青睐度，市场活跃度提升，逢低成交活跃，品牌间青睐度落差较大，交投活跃。
行情研判，昨日黄金大幅跳水，沪铜弱势下跌，夜盘收复部分跌幅。美元持续攀升金属价格承压。基本面来看，国内房价有所抬升，或提振下游需求。但我国铜精矿进口增加，精炼铜产量持续增长，市场整体供过于求，工业品需求仍疲弱，料铜价近期走势限胶着，以震荡为主。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1509合约跌60元/吨收于12460元/吨，跌幅0.48%；夜盘跌0.12%至12445元/吨。隔夜伦铝3月收于1686美元/吨，跌幅0.74%。
消息面，中新社三亚7月20日电今年以来中国楼市表现出明显的回暖态势，一线和部分二线城市房价迅速反弹，再次引发一些人对房价过快上涨的担忧。中国全联房地产商会创会会长聂梅生20日在博鳌·21世纪房地产论坛主题演讲时表示，预计今年中国房价增速不会高于GDP增速，也不会高于人均可支配收入的同比涨幅。
现货方面，7月20日上海主流成交在12280-12290元/吨，贴水110元/吨至贴水100元/吨，无锡主流成交在12280-12290元/吨，杭州主流成交在12290-13000元/吨，铝价高位回落，市场接货观望情绪更甚，持货商出货积极性不改，日内成交较淡，现货成交价格无奈被迫下调，但是成交市况仍难见改善。
行情研判，美元指数强势，打压金属价格。基本面来看，库存高企，产能提了较大，市场需求低迷，铝市基本面仍维持弱势，短期反弹乏力，成本支撑限制铝价下行空间，料维持偏弱震荡走势。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1509合约跌5元/吨收于13110元/吨，跌幅0.04%；夜盘涨0.19%至13135元/吨。隔夜伦铅3月收于1813.5美元/吨，跌幅1.09%。
消息面，秘鲁央行上周四在一份声明中称，5月铅出口量较上年同期的57,900吨攀升50%，至87,000吨。带动出口收入同比增长10%，至1.19亿美元。
现货方面，7月17日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13350元/吨，均价跌25元/吨。
行情研判，美元指数继续回升，金属价格承压。基本面来看，国内通胀仍维持低位，经济下行压力犹存，内需仍疲弱，下游开工率维持低迷，产量小幅收缩支撑铅价。虽然沪铅表现较为抗跌，但近期伦铅呈现弱势下跌态势，预计将拖累沪铅表现，料铅价维持震荡走势。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1509合约跌115元/吨报收15550元/吨，跌幅0.73%；夜跌0.06%至15540元/吨。隔夜伦锌3月收于2049美元/吨，跌幅0.56%。
消息面，秘鲁央行上周四在一份声明中称，5月锌出口量较上年同期的89,700吨下降7.8%，至82,700吨。锌价上涨带动5月锌出口收入同比增长10%，至1.19亿美元。
现货方面，7月17日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16120元/吨，均价跌30元/吨。长江1#主流成交均价报于15690元/吨，均价跌30元/吨。
行情研判，美元连续上涨打压金属价格。现货市场供应充足，下游需求难有改善，成交维持清淡。料锌价仍以低位震荡为主。