英大期货：金属盘前点评0715

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1509合约涨150元至40280元/吨，涨幅0.37%；夜盘涨0.42%至40450元/吨。隔夜伦铜3月收于5585美元/吨，涨幅0.04%。
消息面，7月13日赞比亚信息部部长Chishimba Kambwili周二表示，该国将进口100兆瓦电力，旨在缓解目前拉闸限电对国内大型铜、钴矿项目的影响。赞比亚是非洲第二大铜生产国。赞比亚国家电力将向矿场的电力供应削减至多30%，对铜矿项目造成严重打击。
现货方面，7月14日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-平水，平水铜成交价格41080元/吨41220元/吨，升水铜成交价格41120元/吨-41280元/吨。沪期铜反弹空间有限，隔月价差虽有收窄，但仍维持在400元/吨左右，持货商继续主动抢跑道，积极调降现铜升水出货，市场全线贴水报价，并有进一步扩大趋势，尤其平水铜率先扩大贴水出货，与好铜拉开价差，投机商等待更低价收货，多以交付长单为主，下游少有入市，供应压力进一步增强，实际成交稀少。
行情研判，昨日沪铜走势偏震荡，上行压力较大。现货市场成交清淡，升贴水下滑，近期上期所铜期货库存持续下降，而上周现货库存出现大幅增加，亦显示出现货市场成交疲弱。中国6月铜进口减少，支撑铜价。今日关注中国GDP数据，预期偏空，或对铜价形成利空。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1509合约涨10元/吨收于12405元/吨，涨幅0.08%；夜盘涨0.04%至12410元/吨。隔夜伦铝3月收于1704.5美元/吨，跌幅0.23%。
消息面，中国考虑第三批地方债置换额度，初步设在1万亿元。有关事宜需要与人大沟通，且需要国务院批准，发行尚存不确定性，最终额度也可能调整。中国财政部没有立即回复彭博寻求置评的传真。
现货方面，7月14日上海、无锡和杭州成交价格再度趋同，主流成交在12310-12320元/吨，贴水30元/吨至贴水20元/吨，铝价缓慢上行，持货商逢高出货积极性较强，且期铝当月面临交割合约间价差缩窄，远月保值出货增多，市场供应压力渐显，下游维持按需采购为主，成交较淡。
行情研判，希腊稳定得到缓和，伊朗核谈达成协议，市场风险得到缓解。现货市场成交稍有好转，但铝市铝市基本面维持弱势，短期成本支撑下回暖，但铝市产能体量较大而市场需求低迷，沪铝反弹动能仍较弱，料维持震荡走势。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1509合约涨415元/吨收于13255元/吨，涨幅3.23%；夜盘跌0.38%至13205元/吨。隔夜伦铅3月收于1847.5美元/吨，涨幅0.24%。
消息面，中国央行调查统计司司长盛松成：超额准备金率由4月的3.27%下降到6月的2.51%，下降了0.76个百分点。截止6月企业整体融资成本为6.32%，比上年末下降68个基点，比上年同期下降85个基点。新发放贷款加权平均利率呈下降趋势，截至6月为5.97%。降息配合降准既能增加实体经济融资需求，又能增加货币供给。上半年信贷结构继续改善，企业中长期贷款较快增长。银行间市场流动性保持充裕，利率水平总体呈回落趋势。 M2增速从4月份历史低点10.1%逐月回升，和降准、降息有较大关系。
现货方面，7月14日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13400元/吨，均价涨150元/吨。
行情研判，受希腊与债权人达成协议提振，铅价小幅反弹，技术上看日线涨至布林线上轨，MACD红柱逐渐增强，料短期铅价或震荡偏强；基本面来看，国内通胀仍维持低位，经济下行压力犹存，内需仍疲弱，下游开工率维持低迷，现货市场成交未有明显好转，料铅价反弹空间有限。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1509合约涨225元/吨报收15470元/吨，涨幅1.48%；夜涨0.90%至15610元/吨。隔夜伦锌3月收于2061美元/吨，涨幅0.34%。
消息面，法国巴黎银行（BNP Paribas）周一将2015年锌价预估从之前的每吨2,225美元调整至2,140美元；将2016年锌价预估从之前的每吨2,850美元修正至2,450美元。
现货方面，7月14日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于15980元/吨，均价涨260元/吨。长江1#主流成交均价报于15550元/吨，均价涨260元/吨。
行情研判，近期风险事件减弱，市场情绪得到缓解，锌价迎来反弹。现货市场成交未有好转。美元指数仍旧高位，今日公布中国GDP数据，在淡季需求下，料持续上涨概率不大，沪锌维持区间震荡。

铁矿石：
昨日国内铁矿石期货I1509合约终盘报收369.5元/吨，跌2元/吨，持仓量为656878，日减仓39530。
一、宏观面消息
1、现货市场：辽宁66%粉矿报455元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报391元/吨，持平、印度62%粉矿报375元/吨，持平。
2、新交所铁矿石掉期小跌,现8月合约下跌0.17至47.83,9月合约下跌0.25至46.75。外盘方面,远期现货价格报价小幅下调,然市场认可度依旧不高,尚无平台成交。
3、目前港口库存维稳，报价试探微涨，外矿反弹承压；近期钢厂开工率被迫下降、检修减产继续增多，若价格续跌则会加大限产量、拉低矿价，现货承压格局。
二、综合评述
最近主力资金逐步移仓换月至1601合约。目前货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，但地产形势严峻、淡季钢材需求不济、钢价下调、钢厂减产、港口库存回升将压制矿价。近期或进入反弹承压调整震荡洗盘阶段、注意高位资金抛压力度及低位区支撑。
操作上建议350～380之间高抛低吸，短线为主，注意止盈止损。