英大期货：金属盘前点评0706

黄金： 
盘面走势，上一交易日沪期金1512合约涨0.34%至236.7元/克；夜盘涨0.19%至237.15元/克。国际金价上一交易日涨0.37%至1167.8美元/盎司。 
消息面，，欧元区经济在6月表现强劲，民间企业活动确认为录得四年来最快增长步伐。具体数据显示，欧元区6月综合采购经理人指数(PMI)终值升至54.2，为2011年5月以来最高水平；预期值和初值均为54.1，5月终值为53.6；6月服务业PMI终值确认为54.4，一如预期和初值。周五，欧元区政府决定不让希腊立即偿还欠欧洲金融稳定基金(EFSF)的援助贷款。希腊内政部6日凌晨公布的计票结果显示，在5日就是否接受国际债权人“改革换资金”协议草案举行的全民公决中，反对者获胜。 
行情研判，美国近期经济数据表现较好，市场预期仍乐观，美元指数走势偏强。欧元区6月综合PMI创4年新高，经济仍在持续复苏，希腊公投结果敢对着获胜，使得希腊债务谈判不确定性增加，市场担忧情绪较浓。料沪金近期走势仍以震荡为主。 

白银： 
行情回顾，周五夜盘白银期货主力合约1512收盘3459，最高3474，最低3453。 
基本面，7月4日，21家券商联合表态，以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。并同时承诺，“上证综指在4500点以下，在2015年7月3日余额基础上，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持。”应该说，在降息降准、调降交易费用等救市政策成效未显之下，此次无论是暂停IPO发行，还是券商联合救市方案的推出，在救市维稳A股以避免我国系统金融安全遭受冲击这一点，决策层以及相关部门已经形成了共识。 
盘面分析，周五夜盘白银1512再度冲高回落，收盘3459，收盘5日线之上10日线之下，连续上攻回落意味着白银反弹行情已经基本结束，若希腊债务危机不出现爆炸性利好消息的话，白银将随时再度掉头下跌，因此操作上建议继续逢高防空，止损3500。 

铜： 
盘面走势，上一交易日沪铜主力1509合约涨180元至42380元/吨，涨幅0.43%；夜盘跌0.78%至42050元/吨。隔夜伦铜3月收于5751美元/吨，跌幅0.63%。 
消息面，中国6月汇丰服务业PMI为51.8，这是该数据自今年1月以来首次出现环比下滑。而中国6月汇丰综合PMI为50.6，为2014年5月以来最低水平，前值51.2。英国商品研究所（CRU)驻北京的分析师表示：“我们预期第三季度铜需求将回升，第四季度需求料达峰值。”该机构预计第三季度铜需求将较上年同期增长4%，之后第四季度需求增速料达4.9%，均高于第二季度的增长3.2%。据外电7月3日消息，贸易商称，受智利生产推迟的影响，今年上半年的优质铜精矿供应萎缩幅度大于预期，挤压铜生产商渠道，并可能在2015年下半年对铜价构成支撑。贸易商及行业消息人士称，因遭遇洪涝袭击，智利四个产出清洁的标准铜精矿的矿场中，有两个矿场上半年的生产步伐缓慢。而全球最大铜矿Escondida已经数个月未能提供过剩供应。 
现货方面，7月3日上海电解铜现货对当月合约报升水230元/吨-升水270元/吨，平水铜成交价格42700元/吨-42860元/吨，升水铜成交价格42720元/吨-42900元/吨。沪期铜探低回升，持货商多维稳昨日水平报价，早市交投多清淡，近午间期铜返升，隔月价差扩大至100元以上，部分投机商入市收货，难觅低价货源，青睐平水铜与湿法铜，与好铜价差进一步收窄，因好铜升水难以抬升，成交僵持。 
行情研判，供给收缩加之现货市场高升水仍在一定程度上支撑铜价，6月中国服务业扩张步伐放缓，显示内需仍疲软，美元近期走势偏强，以及希腊债务事件风险升温，料沪铜短期走势偏弱。 

铝： 
盘面走势，上一交易日沪铝主力1509合约涨5元/吨收于12675元/吨，涨幅0.04%；夜盘跌0.43%至12620元/吨。隔夜伦铝3月收于1705美元/吨，跌幅0.87%。 
消息面，据东京7月3日消息，五位直接参与谈判的消息人士表示，日本7-9月当季铝升水报价大多敲定在六年低位每吨100美元，较上一季度重挫74%，因供应过剩。据布鲁塞尔7月4日消息，欧盟公报周六称，将对进口俄罗斯铝箔征收反倾销关税，因初步调查显示，在欧盟出售的铝箔低于正常市价。 
现货方面，7月3日上海主流成交在12490-12500元/吨，贴水100元/吨至贴水90元/吨，无锡主流成交在12480-12490元/吨，杭州主流成交在12510-12520元/吨，周末下游刚需备货有增，早盘观望后入市有所增加，现货成交由淡转好，但是整体市场货源充裕，现货价格难以上行，日内价格以稳为主。 
行情研判，美元指数走势偏强，铝价承压回落。希腊债务违约，市场风险增大。国内需求仍疲弱，且国内产量仍处高位，现货市场交投并无明显好转。料沪铝走势仍偏弱。 

铅： 
盘面走势，上一交易日沪铅主力1508合约跌330元/吨收于12955元/吨，跌幅1.1%；夜盘跌0.73%至12860元/吨。隔夜伦铅3月收于1764美元/吨，跌幅1.07%。 
消息面，中国6月汇丰服务业PMI为51.8，这是该数据自今年1月以来首次出现环比下滑。而中国6月汇丰综合PMI为50.6，为2014年5月以来最低水平，前值51.2。6月综合PMI下滑，部分是受到制造业产出指数下滑的拖累，同时还因为服务业6月扩张活动比较温和。6月中国服务业扩张步伐放缓至五个月低点，综合制造业和服务业的产出指数降至50.6的13个月低点，指向需求低迷经济全面减速，政府稳增长仍须加力。 
现货方面，7月3日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13300元/吨，均价涨0元/吨。 
行情研判，前期全球铅市供应短缺支撑铅价。美元指数反弹，金属价格仍承压。国内经济的下行压力犹存，内需仍疲弱，下游消费到达淡季，现货市场成交仍低迷，但铅价再次探底或将有所支撑。 

锌： 
盘面走势，上一交易日沪锌主力1509合约跌55元/吨报收15520元/吨，跌幅0.35%；夜盘跌0.55%至15435元/吨。隔夜伦锌3月收于2024美元/吨，跌幅0.15%。 
消息面，中国6月汇丰服务业PMI为51.8，这是该数据自今年1月以来首次出现环比下滑。而中国6月汇丰综合PMI为50.6，为2014年5月以来最低水平，前值51.2。6月综合PMI下滑，部分是受到制造业产出指数下滑的拖累，同时还因为服务业6月扩张活动比较温和。中国6月汇丰服务业采购经理人指数(PMI)从上月的53.5降至51.8，为5个月来最低。6月服务业新业务和经营预期指数均降至近一年低点。 
现货方面，7月3日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于15910元/吨，均价跌60元/吨。长江1#主流成交均价报于15480元/吨，均价跌60元/吨。 
行情研判，最新PMI数据显示，中国经济增长动力在二季度末进一步减弱；制造业表现持续疲软，服务业增长也放缓，可能促使决策者进一步推出刺激措施。现货锌市终端需求淡季明显，难以支撑锌价。美元指数反弹锌价承压。基本面缺乏利好，料锌价底部仍需巩固