2015年上半年镍行情走势分析

一、价格走势



据生意社监测，2015年上半年尤其是6月底镍价暴跌，年初镍价为108687.5元/吨，上半年末镍价跌至85037.5元/吨，跌幅为21.76%，仅6月最后一个工作日30日，镍价暴跌7.74%。

二、行情走势分析

1月-4月下旬，镍价震荡走低。镍期货3月27日登陆上海期货交易所以后，镍价却遭遇“开门绿”，成大幅走低趋势，现货价格亦大幅下跌。3月37日镍价103700元/吨，到4月3日，镍价跌至98775元/吨，跌幅达到了4.75%。供应方面，镍矿的供应上略有收紧，但目前国内精炼镍的供应仍较为宽裕。据国家统计局数据显示，2015年前2个月镍产量为53652吨，同比大幅增加31.46%。进出口方面中国目前红土矿进口主要来自菲律宾，短期来看菲律宾雨季刚过，镍矿石供应将会有所增长。且印尼新建了大量的镍铁厂，中国后续镍铁的进口量可能会放大。需求方面，镍价这一波犀利的下跌，核心原因是春节后国内下游不锈钢行业经营环境未有显著改善。3月份国内不锈钢市场成交量，现货报价均表现不尽如人意。冷轧市场由于欧盟反倾销，直接使中国冷卷没法出口欧洲。而需求减少、价格下跌由不锈钢厂传递到镍铁厂，镍铁厂3月被迫停产或减产，而铁厂本身资金面状况较差，只能出售镍库存获取现金，导致价格加速下跌。

4月底至5月初，镍价有较大幅度的上涨。4月27日有关中国央行可能会祭出QE的传闻和美联储加息预期降温的推动下，使得期镍大涨，并提振现货镍价走高。供应方面，镍矿的供应上略有收紧，据国际镍业研究组织表示，全球镍供应过剩规模2015年将萎缩至约2万吨，因主要镍出产国印尼发布镍矿出口禁令进一步抑制中国的产出，削弱中国的镍生铁产量。LME镍库存自2012年中以来增长了逾两倍，来到43.5万吨以上，但库存增长步伐在4月放缓，预示库存可能会很快下滑。进出口方面，印尼禁止出口红土镍矿的影响仍在延续，镍矿进口继续减少，海关数据显示，2015年1-2月我国共进口镍矿196万吨，同比下降82%，且全部从菲律宾进口。需求方面，消费旺季在一定程度上支撑有色金属上涨。2015年3月26日起，欧盟对来自中国的不锈钢冷轧产品征收24.3～25.2%的反倾销关税，对中国台湾的产品征收10.9～12%的关税。此消息使得下游不锈钢冷轧产品的反倾销对国内镍消费产生影响。

6月底因上海期交所镍期货交割品牌扩容，增加了三个新品牌，且库存居高不下、希腊债务危机升级令厌恶风险情绪升温，镍价暴跌至六年新低。国内现货市场镍价持续下行，镍市供应也显充足，短期内镍价低位调整的格局料难改变，镍价反弹之路坎坷，而且调整的时间或较预期延长。下游需求方面，今年以来，全国不锈钢产量增速逐月下降，6、7月份属于金属消费的淡季，国内钢材市场需求仍较疲软，主要用钢行业增速继续回落，钢铁产量虽环比有所减少，但供大于求态势未有改观，市场竞争更为激烈，钢材价格继续下降。

三、后市展望

综上所述，后市来看，生意社分析师赵静认为，7、8月，镍价仍将维持弱势，价格会跌至2015年低点，85000元/吨。产业链各方面的情况看，镍价短期不可避免地面临着大涨后的调整压力，但长期上涨趋势保持完好，后市仍会有不俗表现。印尼断供引起的镍价上涨依然是今年市场关注的重点，因此镍价长期将会震荡回暖。