英大期货：金属盘前点评0702

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1509合约跌120元至41970元/吨，跌幅0.29%；夜盘涨0.62%至42230元/吨。隔夜伦铜3月收于5783美元/吨，涨幅0.36%。
消息面，中国6月官方制造业PMI持平于5月水平50.2，略不及预期。分项数据看，新订单指数、新出口订单指数均较上月回落，原料库存指数却较上月回升，暗含内需不振。2015年6月份，中国非制造业商务活动指数为53.8%，比上月上升0.6个百分点，继续高于临界点，表明我国非制造业总体稳中有进，扩张步伐有所加快。美国6月ADP就业人数增加23.7万，好于市场预期的增加21.8万，前值由增加20.1万小幅上修为增加20.3万。美国6月 Markit制造业PMI终值 53.6，预期值53.4，前值53.4。美国6月ISM制造业指数升至53.5，创今年1月以来最高水平。美国5月营建项目支出环比增长0.8%，经季调后的支出年化为1.04万亿美元。
铜行业消息面，智利国家统计局(INE)周二发布报告显示，智利5月铜产量为508,245吨，受助于新项目建成，以及一未知"重要"加工厂的效率改善。智利5月铜产量同比增长2.1%，较2015年4月增加7.8%。尽管有许多新矿来帮助提振产量，但智利仍正面临老旧项目矿石品位下滑的尴尬。1-5月智利铜产量为243万吨，较去年同期增加2.3%。
现货方面，7月1日上海电解铜现货对当月合约报升水220元/吨-升水270元/吨，平水铜成交价格42500元/吨-42600元/吨，升水铜成交价格42520元/吨-42650元/吨。沪期铜低位返升，进入7月交易日，市场资金尚未完全放出，参与度未完全回归，隔月基差扩大至一百元以上，现铜升水抬升乏力，早间少量投机商入市收货，但未能令现铜升水明显拉涨，中间商难觅低价货源，下游观望情绪尚存，成交以中间商为主，月初已现供需僵持局面。
行情研判，美国经济数据持续向好，加息预期增强，提振市场情绪，美元指数小幅反弹。美国制造业数据向好，或提振铜需求。希腊已经宣布违约，债务问题前景存忧。中国方面，现货市场高升水仍在一定程度上支撑铜价，但制造业数据不及预期，显示内需不足，料沪铜反弹空间有限。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1509合约跌125元/吨收于12500元/吨，跌幅0.99%；夜盘涨1.52%至12690元/吨。隔夜伦铝3月收于1728.5美元/吨，涨幅2.28%。
消息面，中国6月官方制造业PMI持平于5月水平50.2，略不及预期。分项数据看，新订单指数、新出口订单指数均较上月回落，原料库存指数却较上月回升，暗含内需不振。国际铝业协会预计，到2020年全球原铝需求可能升至7000万吨。中国2015年可能从澳大利亚采购2000万吨矾土。
现货方面，7月1日上海主流成交价在12420-12430元/吨贴水80元/吨至贴水70元/吨，无锡主流成交在12410-12430元/吨，杭州主流成交在12430-12450元/吨。月初资金初现宽裕，少量持货商捂盘不出，市场货源仍然表现充足，但中间商和下游接货意愿不高，多谨慎观望，现货贴水略有扩大，今日整体市场成交一般。
行情研判，美国经济数据多数向好，市场对美国经济前景预期乐观，美联储加息预期上升。希腊债务违约，市场风险增大。国内方面，制造业数据不及预期，且汇丰制造业仍处于荣枯线下方，国内制造业疲弱。基本面方面，国外冶炼厂减仓减缓市场供应压力，但国内产量仍处高位，现货市场交投并无明显好转。料沪铝反弹空间有限。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1508合约跌25元/吨收于12770元/吨，跌幅0.20%；夜盘涨0.63%至12850元/吨。隔夜伦铅3月收于1785.5美元/吨，涨幅1.42%。
消息面，今日公布的中国官方PMI指数持平于上月的50.2，连续四个月位于荣枯线上方；而汇丰PMI指数49.4，不及预期，较上月只维升了0.2，仍然位于荣枯线下方；且就业分项指数创逾六年低位，表明我国经济状况仍然不佳。铅蓄电池因其造价较低廉、可循环利用而被广泛应用于各个领域。随着市场需求的不断扩大，我国已经成为全球最大的铅蓄电池市场，而每年产生的废铅蓄电池的数量也超过260万吨。数量多且呈不断增长的状态，废铅蓄电池回收的市场潜力不容小觑。
现货方面，7月1日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13200元/吨，均价跌100元/吨。
行情研判，前期全球铅市供应短缺支撑铅价。而美国经济指标表现较好，美元指数抬升，金属价格仍承压。国内经济的下行压力犹存，下游消费到达淡季，现货市场成交仍低迷，但铅价再次探底或将有所支撑。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1509合约涨10元/吨报收15230元/吨，涨幅0.07%；夜盘涨1.97%至15530元/吨。隔夜伦锌3月收于2048.5美元/吨，涨幅2.48%。
消息面，中国6月官方制造业PMI持平于5月水平50.2，略不及预期。分项数据看，新订单指数、新出口订单指数均较上月回落，原料库存指数却较上月回升，暗含内需不振。世界银行(World Bank)周三(7月1日)表示，预计今年中国经济将增长7.1%，与先前的预估一致，其同时预计中国2016年和2017年将分别放缓至7.0%和6.9%。世界银行称，中国2015年的首要任务是推进结构性调整，同时平衡改革与短期需求之间的关系。世界银行认为，政府干预是金融系统表现不佳的“根本原因”，中国经济增长减速对薪资的影响将大于对就业的影响。
现货方面，7月1日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于15670元/吨，均价跌150元/吨。长江1#主流成交均价报于15240元/吨，均价跌150元/吨。
行情研判，现货锌市终端需求淡季明显，难以支撑锌价。在美联储加息预期，基本面缺乏利好情况下，锌市短期或弱势难改，但锌价运行到前期低点附近，下方或有所支撑。