招商期货：铜铝锌镍早评0612

招商评论

铜

昨日公布中国经济数据，固定投资累计增幅从12%大幅下降至11.4%，其中房地产投资累计增幅从6%降至5.1%，中国经济在五月份仍在走低。铜的消费和固定资产尤其房地产投资有较大关系，房地产的疲软长期拖累铜消费增长。铜基本面来看，昨天现货升水60元，铜价走低伴随着现货升水的走低，说明实体消费较差，中长期铜价仍不乐观。操作上，空单继续持有。观点仅供参考

铝

现货成交贴水维持在贴水80-贴水40元/吨不变，显示现货弱势不改。同时随沪伦比值回升及进口升水大幅下滑，导致铝进口窗口打开，近期望进口增加或增加国内供应，因此国内现货目标价望下调。操作建议维持空头思路不变，基于基本面及进口盈利的正向套利可以继续持有。

锌

昨日公布经济数据较差，拖累锌价走低，0#锌现货主流成交16280-16310元/吨，但是冶炼厂低价惜售未完全放松，后期随国外大矿山闭矿确定性到来，现货惜售及囤货待涨情绪或重燃，导致锌价继续走强格局出现。操作上仍建议低位多单继续介入不变。

镍

近日日元下跌推动美元持续上涨，基本金属普遍承压，镍价回吐前两天涨幅。国内现货对应无锡电子盘升水继续收窄，基本面偏空，操作上建议空单入场，观点供参考。