瑞达期货：金属交易提示0602

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收跌0.08%，报收1189.28金/盎司；隔夜伦敦银冲高回落，涨幅0.04%，报收16.756美金/盎司。
消息方面：1、美国4月PCE物价指数年率0.1%，预期0.2%；美国4月核心PCE物价指数年率1.2%，预期1.4%。2、美国4月个人收入月率 0.4%，预期0.3%，前值持平。美国4月个人支出月率 0.0%，预期 0.2%。3、美国5月Markit制造业PMI终值54.0，预期54.1，初值53.8。4、美国5月ISM制造业PMI 52.8，预期52.0，前值51.5。5、美国4月营建支出月率2.2%，预期0.8%，前值-0.6%修正为0.5%。6、波士顿联储主席罗森格伦称，开始实行紧缩政策的条件尚不满足，美联储最好是继续保持耐心等待的政策立场。
现货市场：6月1日，上海现货9999金报237.7元/克，增0.2元/克；上海现货9999银报3560-3570元/千克，跌5元/千克。
仓单库存：6月1日，黄金交易所仓单报3993千克，增0千克；白银交易所仓单报358917公斤，日增981公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月1日黄金ETF持仓量为714.07吨，日减1.79吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9862吨，日增0吨。
行情总结：隔夜美国大量经济数据出台，整体上好坏不一。美元指数有所走高，但贵金属坚挺，预示在当前的低价位下市场做空谨慎。操作时暂时仍以震荡思路为主。建议沪金1512合约239.5-243.5元/克高抛低吸，止损各1.5元/克；沪银1512合约3630-3690元/千克抛空，止损各30元/千克。


2铜
外盘走势：隔夜伦铜延续跌势，但跌幅有所缩窄，其中3个月伦铜微跌0.26%至6002美元/吨，目前伦铜回到年内4月23日铜价上涨之前的水平，且跌破M60即6059美元的支撑。持仓方面，5月29日伦铜持仓减少858至33.4万手，上周伦铜共减仓3521，为连续三周减仓，显示铜市人气不足。
行业资讯：墨西哥3月铜产量同比下滑5.2%至35243吨。
现货方面：据SMM称，6月1日上海电解铜现货对当月合约报升水30-升水90元/吨，平水铜成交价43890-43930元/吨。市场保值盘部分流出，现铜供应仍较为充裕，持货商试图推高升水出货，但随着市场对高升水的不认可，现铜升水依然逐步回落，中间商寻觅低价货源，下游多观望，按需为主。外盘方面，LME铜0-3月的现货较期货最新贴水9美元，较前日缩窄0.9美元/吨。
库存方面：截止6月1日，LME铜库存较上周五减少1200吨至320950吨，近来伦铜持续减少四周，该库存跌回至年内3月5日来的最低（318375吨）；同时，截止5月29日，上期所沪铜库存报156053吨，较上周减少6583吨或4.05%，为连减八周，回到年内2月17日来的低点（154671吨）。
观点总结：隔夜沪铜1508合约冲高回落至43570元，创年内4月24日来的新低，主要受强势美元打压，目前期铜技术面亦明显偏空，下跌风险加大，建议CU1508合约背靠44000元之下逢高空，下方第一目标关注43000元。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡走强，部分削减上周五录得的较大跌幅（当日重挫1.67%），其中3个月伦铝收涨0.92%至1757美元，不过该收盘价仍接近于上周三创下的年内低点（1738美元），伦铝已连跌四周，累计跌幅近9%。
行业资讯：铝生产商向日本买家三季度铝升水报价为130美元/吨或160美元/吨，季率下滑66%和58%。
现货方面：据SMM称，6月1日上海现铝主流成交在12940-12960元/吨，贴水110-贴水90元/吨，持货商挺价意愿明显，不愿低价出售，贴水得以继续收窄，但中间商对贴水收窄至百元以下缺乏信心，接货热情受抑，而下游接货谨慎，成交市况较淡，市场供需两淡。外盘方面，0-3月LME铝现货较期货贴水39.5美元，较前日略扩1.5美元。
库存方面：截止6月1日，LME铝库存较上周五减少9600吨至3723950吨，延续三周来的跌势，该库存水平创下2009年4月27日来的新低；同时，截止5月29日，上期所沪铝库存报284924吨，周减4430吨，为连减两周，此前沪铝库存十三周里有十二周增加，目前该库存仍创下2014年9月19日当周来的高点（299572吨）。
观点总结：隔夜沪铝1508合约振荡企稳至13190元，因伦铝持续下挫后面临技术修正需求，其表现远强于期铜和期锌，但因美元仍维持强势，期铝反弹受限，或陷入低位振荡，建议AL1508于13150-13250元区间高抛低吸，止损各100元/吨。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2155美元/吨，跌1.35%。
消息方面：中国5月官方制造业采购经理人指数(PMI)小幅升至50.2。5月汇丰中国制造业PMI初值小幅上升至49.1，但仍处于荣枯线之下，而产出和新出口订单双双创新低，显示内外需疲弱之际，制造企业生产积极性不高。内外需求齐低迷令经济依然低位徘徊，宽松政策力度仍需要加强。
现货方面：6月1日SMM现货0#锌报价为16460-16560元/吨，均价跌80元/吨。据SMM报道，炼厂出货情绪尚可，贸易市场活跃度降，月初下游资金稍缓解，采购情绪得以释放，逢低略采带动成交较上周五小幅改善。
库存方面：截至到6月1日，LME伦锌库存452575吨，日减2000吨；沪锌库存方面，截至5月29日，沪锌库存报191003吨，较上周减少3725吨，但仍处在年内的高位。
观点总结：基本面支撑仍然有限，美元指数走高带来的利空显得十分显眼。沪锌整体上仍处于调整夯实底部阶段。操作上建议沪锌1508合约暂时观望。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2200元/吨，跌10元/吨；广州报价2480元/吨，跌20元/吨；北京报价2200元/吨，持平；福州报价2330元/吨，跌10元/吨。
消息：(1)Mysteel全国日均粗钢产量预估 5月下旬220.0万吨 (2)5月汇丰中国制造业PMI49.2 (3)G7财长原则上就人民币纳入SDR达成一致 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价62美元/吨，涨0.25美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为31934吨，持平。
小结：隔夜RB1510合约窄幅整理。现货报价继续下调，但股市强势拉涨带动市场多头信心。操作上建议，短线2385-2350区间高抛低买，止损10个点。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报430元/吨，跌1元/吨、印度62%粉矿报415元/吨，持平。
消息面：记者统计发现，5月份国家发改委已经分三批披露11个基建项目，总计投资规模达4670.31亿元，同时还披露来自29个省市的1043个政府和社会资本合作(PPP)项目，总投资达1.97万亿元。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约高位整理。铁矿石港口库存下降及国内股市大幅拉涨刺激市场多头信心，关注上方450一线压力。操作上建议，短线可依托430偏多交易。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1930美元/吨，-1.13%。
现货方面：6月1日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13600-13700 元/吨，均价下跌50元/吨。据SMM报道，炼厂未出货，近期从广东来的货源由于绝大部分已预售给下游，目前上海市场整体货源仍偏紧；下游在月初未出现补库现象，且由于部分存在畏跌情绪，少量按需采购，成交较清淡。
库存方面：截至到6月1日，LME铅库存报160150吨，日增1450吨；截至到5月29日，上期所铅库存报37058吨，周减2166吨，再创2012年底以来的新低。
消息方面：中国5月官方制造业采购经理人指数(PMI)小幅升至50.2。5月汇丰中国制造业PMI初值小幅上升至49.1，但仍处于荣枯线之下，而产出和新出口订单双双创新低，显示内外需疲弱之际，制造企业生产积极性不高。内外需求齐低迷令经济依然低位徘徊，宽松政策力度仍需要加强。
观点总结：供需两弱，基本面没有改善。市场仍然表现出较强的与美元指数的负相关性。短期还有震荡整理的需求。操作上建议沪铅1508合约暂时观望为主。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）765元/吨，持平。
消息面：1-4月份，吕梁市生产原煤3592.6万吨，同比增长2.7%。生产洗煤2950.6万吨，同比下降9.6%。生产洗精煤2118.9万吨，同比下降9%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜JM1509合约高开低走，国内炼焦煤主流市场持稳运行，焦煤期货稳站于60日均线之上，开始冲击700整数关口；操作建议，在690附近择机买入，止损683。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1010元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价860元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：1-4月，河北省煤炭产量2706万吨，同比下降11.4%；商品煤销量2299万吨，同比下降5.3%。
库存：大商所焦炭仓单日报为20手，较上一交易日持平。
小结：隔夜J1509合约区间震荡，国内焦炭现货市场维稳运行，市场成交情况尚可，焦炭期货结束震荡，且走好迹象明显；操作建议，在920附近择机买入，止损910。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍强势反弹，一举改变近两周来的疲软走势，其中3个月伦镍暴涨2.9%至12965美元，此前两周伦镍已累计下跌逾9.3%，短期上涨视为反弹，上方反弹阻力关注13100美元/吨。
消息方面：据悉，中国驻印尼镍铁厂投产进度缓慢，预计投产时间基本推迟至2017、2018年。
现货方面：6月1日SMM1#电解镍成交价为93400-98400元/吨，成交均价较29日下跌1000元/吨。日内金川公司小幅下调出厂价格，出货意愿增加，金川镍现货成交较无锡主力合约升水走低至4200元/吨，同时下游采购积极降低，主流成交区间为93700-98300元/吨。
库存方面：截止6月1日，LME镍库存较上周五增加1200吨至465564吨，再创历史新高水平。同时，截止5月29日，国内港口镍矿库存为1793万吨，较上周减少25.6万吨，为四周来首次减少，且接近于年内4月30日创下的历史低点。
观点总结：隔夜沪镍1509合约强势反弹至99670元，主要受技术修正及钢材振荡走强提振，但在美元指数走强及中国经济下行忧虑的打压下，需警惕沪镍冲高回落风险，建议沪镍1509合约背靠10.12万元之下逢高空，下方第一目标关注9.8万元。


11锡
外盘走势：隔夜伦锡振荡续跌，其中3个月伦锡收跌0.29%至15495美元/吨，目前伦锡仍接近于年内4月20日创下的低点，且运行于主要均线组之下，整体走势偏空。
现货方面：6月1日SMM1#锡成交价为114500-117000元/吨，成交均价较29日持平。日内现货锡锭价格基本保持平稳，目前锡市逐渐进入消费淡季，下游需求偏弱，整体成交偏淡，云锡成交价为115500-116000元/吨。
行业资讯：据云锡董事长称，目前锡价处于底部盘整，伴随着未来中国经济的发展及全球经济的回暖，锡价将重新走强。
库存方面：截止6月1日，LME锡库存为7315吨，较上周五减少255吨，目前该库存创下2008年12月来的新低；同时，截止5月29日，上期所沪锡库存为1055吨，较上周增加300吨。
观点总结：隔夜沪锡1507合约冲高回落至116430元，涨幅远不及沪镍，因宏观面利空的因素犹存，建议沪锡1507合约可背靠11.7万元之下逢高空，下方第一目标关注11.5万元附近。