瑞达期货：金属交易提示0528

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金小幅震荡，收涨0.08%，报收1187.96金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅0.33%，报收16.695美金/盎司。
消息方面：1、美国5月22日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比-1.6%，前值-1.5%。2、美国5月23日当周ICSC-高盛连锁店销售周环比-0.4%，前值-1.2%；同比3%，前值2.3%。3、外媒援引消息人士称，希腊或无法在最后期限5月末之前与债权人达成协议，因谈判没有进展。
现货市场：5月27日，上海现货9999金报237.8元/克，跌3.15元/克；上海现货9999银报3570-3580元/千克，跌35元/千克。
仓单库存：5月27日，黄金交易所仓单报3483千克，增0千克；白银交易所仓单报357044公斤，日增8034公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月27日黄金ETF持仓量为715.86吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9862吨，日增4.46吨。
行情总结：近来美联储耶伦的鹰派言论和美国经济数据的向好，力推美元指数连续走强。贵金属短期跌势恐未止。建议沪金1512合约241元/克抛空，止损242.5元/克；沪银1512合约3660元/千克抛空，止损3690元/千克。


2铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡续跌，其中3个月伦铜收跌0.32%至6098美元/吨，为连续第三日收跌，目前伦铜回到年内4月24日上涨之前的水平，其下方支撑关注M60即6050美元。持仓方面，5月26日伦铜持仓仅微增35至33.4万手，此前伦铜已累计减仓近2.2万手，显示铜市人气不足。
行业资讯：日本今年4月轧制铜产出同比下滑4.9%至64340吨，环比下滑1.8%，该单月产量创年内新低。
现货方面：据SMM称，5月27日上海电解铜现货对当月合约报贴水50 -升水20元/吨，平水铜成交价44330 -44430元/吨。持货商早市多积极降价出货，现铜一度全线贴水出货，之后铜价企稳，且合约间基差收窄，加之贴水现铜吸引部分投机商入市接货，午间好铜再现小幅升水报价，中间商活跃度增加，下游逢低按需接货，成交有所改善。外盘方面，LME铜0-3月的现货较期货最新贴水5.5美元，较前日扩大4美元/吨。
库存方面：截止5月27日，LME伦铜库存较昨日减少3025吨至327800吨，该库存水平回到年内4月9日来的最低；同时截止5月22日，上期所沪铜库存报162636吨，较上周减少10521吨或6.08%，为连减七周，回到年内2月17日来的低点（154671吨）。
观点总结：隔夜沪铜1507合约振荡微跌至44230元，其表现相对伦铜抗跌，但早盘伦铜低开至6090美元附近，且本周希腊债务谈判仍存在较大不确定性，美元指数高企于97之上，建议CU1507合约背靠44650元之下逢高空，入场点参考44350元附近，目标关注43800元。


3铝
外盘走势：隔夜基本金属大多承压回落，其中伦铝延续跌势，3个月伦铝收跌1.11%至1738美元，为连续第十个交易日收跌，目前伦铝价格再创年内新低，跌至去年3月27日来的低点，目前伦铝RSI发出超卖信号，短期关注技术反弹需求。
行业资讯：截止本周，中国进口西方铝升水降至150-200美元/吨，因国内铝需求仍相对低迷。
现货方面：据SMM称，5月27日上海现铝主流成交在12960-12970元/吨，贴水170-贴水160元/吨，现货继续下跌破部分持货商心理低点，出货继续减少，市场超低价货源亦减少，但下游和中间商对未来铝价反弹动力信心不足，逢低接货也较谨慎，成交仍显供需两淡。外盘方面，0-3月LME铝现货较期货贴水37.75美元，较前日缩窄1美元。
库存方面：截止5月27日，LME铝库存较昨日继续减少8625吨至3760625吨，目前该库存水平创下2009年4月28日来的新低；同时，截止5月22日，上期所沪铝库存报289354吨，周微减464吨，此前沪铝库存十三周里有十二周增加，目前该库存仍创下2014年9月19日当周来的高点（299572吨）。
观点总结：隔夜沪铝1508合约跳空收跌至13170元，受伦铝持续下挫拖累，但因伦铝已连跌十日，RSI指标发出超卖信号，短期关注技术反弹需求，建议AL1508可背靠13100元之上逢低短多，目标关注13250元附近。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2188.5美元/吨，涨0.16%。
消息方面：亚洲金属网行业报道，年产能6万吨的广西金山铟锗5月份锌锭产量环比增长114%；西昌合力锌业6月份锌锭产量将增加至3000吨；湖南三立集团五个控股采区中，李梅1、16、17采区处于停产状态，仅生产原矿石73000余吨，锌精矿166吨，铅11吨，目前将继续停产。
现货方面：5月27日SMM现货0#锌报价为16480-16580元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，炼厂出货情绪尚可，市场货源较充足，贸易市场交投活跃度降低，部分下游略有畏跌，拿货积极性有限，整体成交不佳。
库存方面：截至到5月26日，LME伦锌库存458825吨，日减2050吨；沪锌库存方面，截至5月22日，沪锌库存报194728吨，较上周增加3059吨，再创年内的高位。
观点总结：在经历了近一个月的调整之后，投资者开始重新把目光放到周期性上行格局当中。操作沪锌1508合约可以考虑在16650元/吨附近参与多单，止损在16550元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2210元/吨，持平；广州报价2540元/吨，持平；北京报价2210元/吨，涨20元/吨；福州报价2360元/吨，跌30元/吨。
消息：(1)发改委：鼓励企业发债用于重点领域和项目融资 (2)京津冀治气锁定六大领域 冀鲁再减千万吨钢铁产能 (3)央行年报：2015年M2预期增长12%左右 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价62.5美元/吨，跌0.25美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为33398吨，持平。
小结：隔夜RB1510合约震荡上行。虽然现货价格已处于较低位置，但市场需求又差于预期，短线行情仍将反复。操作上建议，短线2375-2335区间高抛低买，止损15点。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报434元/吨，涨8元/吨、印度62%粉矿报420元/吨，涨5元/吨。
消息面：作为全球铁矿资源储量第二的矿山公司，Metalloinvest认为铁矿可能再也回不到2014年年初130美元/吨的水平，并且将在未来近十年内维持在70美元/吨。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约窄幅整理。国产矿市场整体稳定，部分钢厂有下调采购价。进口矿市场价格上调明显，部分贸易商惜售。操作上建议，多单继续依托425持有。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅探底回升，收报1953美元/吨，涨0.18%。
现货方面：5月27日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13600-13750元/吨，均价上涨0元/吨。据SMM报道，炼厂未出货，从广东到上海的成源、南方虽然已陆续到货，但由于大部分已提前预售，市场上报价依然较少；月末资金紧张再加上再生铅与电解铅维持高价差，下游少量按需采购，整体成交清淡。
库存方面：截至到5月26日，LME铅库存报158025吨，日减2375吨；截至到5月22日，上期所铅库存报39224吨，周减1785吨，再创2012年底以来的新低。
消息方面：亚洲金属网行业报道，6月份赤峰山金银铅铅锭产量将大幅提升；4月份中国铅精矿进口量环比下降16.32%。湖南三立集团五个控股采区中，李梅1、16、17采区处于停产状态，仅生产原矿石73000余吨，锌精矿166吨，铅11吨，目前将继续停产。
观点总结：沪铅继续觅得反弹，阶段性调整或将结束。宏观政策的转向支撑铅价周期性行情可期。操作上建议沪铅1507合约关注13300元/吨做多，止损13200元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）765元/吨，持平。
消息面：山东能源数字报5月25日消息显示，通过搬迁压煤村庄，山东能源枣矿集团柴里煤矿将释放储量近4000万吨，矿井还可以保持至少20年的稳产期。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。
小结：隔夜JM1509合约小幅上涨，国内炼焦煤主流市场维持稳定，经前期价格调整，煤企库存有所下降，企业销售压力较前期有所缓解；操作建议，在675附近多单续持，止损668。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1010元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价860元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：5月20日，山西省统计局发布全省4月份规模以上工业生产运行情况，4月份，山西省11个主要工业行业中，只有焦炭行业工业增加值降幅扩大，焦炭工业下降4.9%，降幅扩大3.6个百分点。1-4月，焦炭行业工业增加值下降4.8%。
库存：大商所焦炭仓单日报为20手，较上一交易日持平。
小结：隔夜J1509合约小幅上涨，华北部分地区焦企小幅提涨，坯价小涨，市场情绪有所好转，但只有个别钢厂接受焦企提涨要求；操作建议，在909附近多单续持，止损899。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍止跌企稳，其中3个月伦镍收涨1.22%至12870美元，近一周多来伦镍已累计下跌逾8%，令其跌回年内4月23日的低点附近，不过因此前伦镍在该点位附近振荡整理了逾2周的时间，短期或存在较强技术支撑。
消息方面：麦格理近日称，有色金属需求长期趋向乐观，尤其是用于耐用品消费行业的金属品种，因中国经济可能逐渐走强。
现货方面：5月27日SMM1#电解镍成交价为94900-100200元/吨，成交均价较26日下跌500元/吨。日内金川镍现货升水再度攀升至5200元/吨成交，较昨日上涨700元/吨，近期贸易商手中金川镍现货日趋紧张，甚至出现了供不应求的状况，因金川镍现货价较高。俄镍现货则明显充足，近期住友和挪威镍也相对活跃，下游按需采购。
库存方面：截止5月27日，LME镍库存较昨日增加1824吨至465624吨，再创记录新高。同时，截止5月22日，国内港口镍矿库存为1818.6万吨，较上周增加24.6万吨，为连续第三周增加。
观点总结：隔夜沪镍1507合约振荡走强至101230元，为连续第三日收涨，显示10万元下方多头开始积极介入，但因美元指数维持强势，且伦镍库存屡创新高，短期对待反弹高度需谨慎，仍建议沪镍1507合约于100000-103500元间高抛低吸，止损各1500元/吨。


11锡
外盘走势：隔夜伦锡探底回升，其中3个月伦锡微涨0.29%至15505美元/吨，较日内低点15275美元回升1.51%，目前伦锡创下年内4月21日来的低点，且运行于主要均线组之下，整体走势偏空。
现货方面：5月27日SMM1#锡成交价为116000-118000元/吨，成交均价较26日下滑500元/吨。日内现货锡锭价格下跌，下游企业观望情绪升温成交清淡。部分主流低价报价114800元/吨。
行业资讯：据ITRI近日称，中期锡市均衡价格应在25000美元以上。
库存方面：截止5月27日，LME锡库存为7630吨，较昨日减少635吨，该库存再创近期新低。同时，截止5月22日，上期所沪锡库存报755吨，较上周持平。
观点总结：隔夜沪锡1508合约反弹至116900元，但因伦锡技术面仍偏空，且希腊谈判存在不确定性，美元依旧强势，沪锡反弹缺乏可持续性，建议沪锡1507合约可背靠11.85万元之下逢高空，入场点参考11.7万元附近，目标关注11.5万元。