瑞达期货：金属交易提示0522

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金探底回升，收跌0.29%，报收1206.34金/盎司；隔夜伦敦银探底回升，涨幅0.19%，报收17.159美金/盎司。
消息方面：1、美国5月16日当周初请失业金人数27.4万，预期27.1万，前值26.4万。2、美国5月Markit制造业PMI初值53.8，预期54.5，前值54.1。3、美国4月成屋销售年化月率-3.3%，预期0.8%，前值6.1%。4、美国4月谘商会领先指标月率0.7%，预期0.3%，前值0.2%。5、美国5月费城联储制造业指数6.7，预期8.0，前值7.5。
现货市场：5月21日，上海现货9999金报242.05元/克， 0.5元/克；上海现货9999银报3620-3630元/千克， 20元/千克。
仓单库存：5月21日，黄金交易所仓单报3786千克，增0千克；白银交易所仓单报362001公斤，日增1521公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月21日黄金ETF持仓量为715.26吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9888.76吨，日增0吨。
行情总结：美国隔夜公布一系列数据，就业数据差于预期，PMI数据和房地产数据均较差。整体上的疲软坐实了美元指数的阶段性下行，贵金属回落或将获得支撑。操作上建议沪金1512合约243.5元/克做多，止损242元/克；沪银1512合约3710元/千克做多，止损3680元/千克。


2铜
外盘走势:隔夜伦铜围绕6250美元附近窄幅波动，但基本维持住亚市涨幅，其中3个月伦铜收涨0.78%至6264美元，目前伦铜运行于主要均线组之下，技术面偏空。持仓方面，5月20日伦铜继续减仓201至34万手，为连减六日，累计减仓逾2万手，显示多空纷纷减仓离场。
行业资讯：麦格理集团称，今年下半年铜价或将跌至5500-6000美元/吨，因市场担忧中国基建支出会减少。
现货方面：据SMM称，5月21日上海电铜现货对当月合约报升水60-升水120元/吨，平水铜成交价45160-45240元/吨。因大量交割货源流入市场，供应压力增强，加之部分持货商因资金因素积极换现，调降升水出货，导致现铜升水下滑，下游观望情绪浓郁，成交下滑。外盘方面，LME铜0-3月的现货最新贴水1.5美元，较前日缩窄2.5美元/吨。
库存方面：截止5月21日，LME伦铜库存较昨日减少2650吨至332225吨，该库存水平回到年内4月13日的低点；同时，截止5月15日，上期所沪铜库存报173157吨，较上周减少10147吨或5.54%，为连减六周，回到年内2月17日来的低点（154671吨）。
观点总结：隔夜沪铜1507合约削减部分涨幅，冲高回落至45140元，因隔夜美国经济数据表现疲软，令市场对美国经济产生复苏放缓的担忧。此外，下周一英国和美国金融市场休市，今日多空交投或谨慎期，建议CU1507合约仍背靠45300元之下逢高短空，下方止盈关注44600元附近。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝延续跌势，为连续第七日下跌，其中3个月伦铝收跌0.34%至1775美元，目前伦铝已连跌逾两周，且较年内5月5日创下的近期高点1977美元已回调10.2%，短期技术回调压力有所释放，RSI指标继续发出超卖信号，下方支撑关注前期低点1769美元。
行业资讯：IAI最新数据显示，全球4月铝产量为464.3万吨，环比减少3.8万吨，同比却增加44.3万吨。
现货方面：据SMM称，5月21日上海现铝主流成交在13030-13050元/吨，贴水160-贴水140元/吨，现货跟涨乏力，持货商低贴水出货积极，市场货源充裕，下游和中间商多观望，少量急于成交的持货商下调报价，但对成交助益有限，直至午盘期铝继续上涨，持货商惜售。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水38.75美元，较前日缩窄0.25美元。
库存方面：截止5月21日，LME铝库存较昨日微增2025吨至3775300吨，该库存水平创下2009年4月29日来新低（3767325吨）；同时，截止5月15日，上期所沪铝库存报289818吨，较上周增加12030吨或4.33%，为十三周来第十二周增加，创下2014年9月19日当周来的高点（299572吨）。
观点总结：隔夜沪铝1507合约仅振荡微涨至13255元，其上行动力缺乏，不过鉴于铝价持续下挫后面临关键技术支撑，且两市比值在下跌之际振荡攀升，显示沪铝抗跌性走强，建议AL1507于13150-13270元间高抛低吸，止损各80元/吨。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2206美元/吨，涨0.09%。
消息方面：据富宝资讯网对国内氧化锌企业调研得知，2015年4月氧化锌企业开工率小幅回升至56%。本次调研主要集中在江苏、河北两地，涉及氧化锌企业24家，涉及产能28.8万吨。世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2015年1-3月，全球锌市供应过剩17.3万吨，2014年全年供应短缺15.3万吨。1-2月全球锌市供应过剩33,100吨。
现货方面：5月21日SMM现货0#锌报价为16490-16590元/吨，均价跌40元/吨。据SMM报道，部分炼厂惜售少出，但贴水收窄刺激贸易商出货积极性，整体市场货源充裕；部分中间商逢低略采，加之盘间重心略有回升，部分下游逢低按需采购，整体成交一般。
库存方面：截至到5月21日，LME伦锌库存464950吨，日减2175吨；沪锌库存方面，截至5月15日，沪锌库存报191669吨，较上周减2836吨，6周以来首次出现下滑。
观点总结：美联储公布的4月会议纪要偏鸽派，似乎宣告美元指数近期涨势终结。沪锌可以轻仓参与反弹，操作上沪锌1507合约16550元/吨附近轻仓试多，止损16450元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2230元/吨，持平；广州报价2600元/吨，持平；北京报价2180元/吨，跌10元/吨；福州报价2400元/吨，持平。
消息：(1)欧元区5月制造业PMI创13个月新高 (2)一带一路打造产业合作新模式钢铁业受益 (3)淡水河谷大船“曲线”靠岸 入华铁矿运费可减半 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价58.75美元/吨，涨0.75美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为152707吨，持平。
小结：隔夜RB1510合约震荡偏强。现货市场建筑钢材价格部分仍继续趋弱，此外华东主导钢厂沙钢下调5月下旬出厂价。操作上建议，2350附近择机短空，止损参考2380。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报423元/吨，跌4元/吨、印度62%粉矿报410元/吨，跌5元/吨。
消息面：从淡水河谷中国方面了解到，在19日国务院总理李克强和巴西总统罗塞夫会面当天，淡水河谷、中国进出口银行分别与中远、招商局签署协议，进出口银行将提供最高12亿美元的贷款，来支持淡水河谷和中远、招商局的铁矿石运输合作。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约窄幅整理。国产矿市场处于弱势盘整中。进口矿市场价格企稳，部分区域成交价格下行，市场成交较为活跃。操作上，430-415区间高抛低买，止损5个点。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1977.5美元/吨，涨2.2%。
现货方面：5月21日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13550-13650元/吨，均价下跌75元/吨。据SMM报道，炼厂未出售现货，基本已预售为主，预计下周现货货源将增加；贸易商品牌铅报价少，市场主要以旧货为主；下游虽有采购需求，但大部分对生锈现铅有所顾虑，采购积极性较差。
库存方面：截至到5月21日，LME铅库存报161500吨，日减1025吨；截至到5月15日，上期所铅库存报41009吨，周减4921吨，再创2012年底以来的新低。
消息方面：亚洲金属网行业报道，江西金德铅业液态高铅渣直接还原炉7月份有望投产；5月份湖北楚凯再生铅产量料增加33%；太和县大华金属材料5月份再生铅产量料减少63%。世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2015年1-3月，全球铅市供应过剩3,800吨，2014年全年供应短缺1.5万吨。1-2月全球铅市供应过剩7,700吨。
观点总结：美元指数的反弹遇阻给铅市带来利好，但基本面上的支撑仍然有限，能否结束跌势还有待观察。操作上建议沪铅1507合约在13270-13430元/吨日内交易，止损各80元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）765元/吨，持平。
消息面：陕西省煤炭生产安全监督管理局发布公告显示，陕西省全省现有煤矿331处，年生产能力为38175万吨。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日减少1700手。
小结：隔夜JM1509合约冲高回落，炼焦煤市场延续平稳，焦煤期货经过一星期多调整，昨日走势强劲，增仓上行突破三根均线；操作建议，在672附近买入，止损665。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1010元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价860元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：5月19日，全国煤矿自动化开采技术现场会在陕煤集团黄陵矿业公司召开，会议透露，目前，陕西省煤矿采煤机械化程度达到90%以上，平均单井规模超过100万吨。
库存：大商所焦炭仓单日报为160手，较上一交易日持平。
小结：隔夜J1509合约区间震荡，焦炭现货市场继续持稳，主要产区暂无调价消息传出，近日需关注河北地区焦企的后期策略调整；操作建议，在908附近尝试多单，止损898。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍未能延续亚市反弹，呈冲高回落，其中3个月伦镍下跌0.38%至13030美元，较日内高点13285美元回落1.92%，显示其上方抛压较重，目前伦镍有效运行于均线组之下，短期运行区间关注13300-12800美元/吨、
消息方面：据世界金属统计局（WBMS）的报告显示，今年1-3月全球镍市供应过剩3.29万吨，3月单月镍市供应过剩1.07万吨，去年全年供应过剩21.96万吨。
现货方面：5月21日SMM1#电解镍成交价为97000-100900元/吨，成交均价较20日上涨1600元/吨。日内镍价大幅下调，市场上金川镍升水持稳，俄镍则由贴水转为升升，较无锡不锈钢交易所1506合约升水400元/吨，市场方面买方活跃，贸易商和下游纷纷低位补货，成交量放大，主流成交区间为95700-99500元/吨。
库存方面：截止5月21日，LME镍库存升至446868吨，较昨日增加228吨，该库存再创记录新高。同时，截止5月15日，国内港口镍矿库存为1794万吨，较上周微增4万吨，为连续第二周增加，但仍接近于纪录低点1751吨。
观点总结：隔夜沪镍1507合约冲高回落，削减日内部分涨幅，尾盘仅收涨至101850元。盘面上来看，虽然沪镍短期存在技术反弹需求，但其反弹动力稍显不足，且下周一为英国金融市场休市，多空操作或较谨慎，建议沪镍1507合约可于100000-103000元区间高抛低吸，止损各1000元/吨。


11锡
外盘走势：隔夜伦锡振荡下滑，为五个交易日来首次走弱，其中3个月伦锡收跌0.97%至15840美元/吨，本周其表现整体强于其他基本金属，主要受之前其表现相对滞涨影响，短期运行区间关注15700-16100美元/吨。
现货方面：5月21日SMM1#锡成交价为116500-118500元/吨，成交均价较20日上涨250元/吨。日内现货价格止跌上扬，云锡成交价为118000元/吨左右，近日现货价格受沪期锡价格影响较大，不过下游实际需求依然偏淡。
行业资讯：据世界金属统计局（WBMS）的报告显示，今年1-3月全球锡市供应过剩500万吨，3月单月锡市供应过剩0.12万吨。
库存方面：截止5月21日，LME锡库存为8225吨，较昨日减少130吨，目前该库存创下去年2月28日来的新低（8065吨）。
观点总结：隔夜沪锡微跌至118850元，但因市场继续炒作印尼锡冶炼商限制锡出口，且沪锡短期反弹格局维持良好，建议沪锡1507合约可背靠11.7万元之上逢低短多，目标12万。