镍周评：下周伦镍或先偏弱（5.11-5.15）

总结：本周外盘震荡偏弱，幅度相对不是很大，金川公司下调出厂价迟缓，较上周累计下调500元/吨。国内镍板价格较上周下跌2300-3900元/吨。预计下周伦镍或先有偏弱过程，其后或遇支撑后反弹。周内交投区间或在1.32-1.46万美元/吨之间。

    一、伦镍走势分析与预测

    1．伦镍走势回顾

    本周伦镍震荡偏弱，截止当前，伦镍较上周下跌3.00%。交投区间在13765-14520美元/吨之间，日均交易量较上周减少。LME镍库量较上周441,174吨增加3150吨至444,324吨。

    本周影响伦镍走势的因素有：1、央行降准，以及市场继续期待相关刺激政策陆续出台，利好基本金属。2、国内经济数据疲弱，市场忧虑镍市需求，利空镍价。3、上周国内镍矿库存量大增，增强市场看跌情。LME镍库存量先减后增，但增减量大，因此对镍价走势产生影响 。4、美元利好金属价格。5、技术面上，上方1.46万压力线牢固，伦镍濒临压力线时，上破力度疲弱，趋势反转。

    2.伦镍走势预测

    数据显示，今全国主要港口镍矿库存较上周增加4万吨，增减比上周小很多，虽然增量不大，但镍矿库存增加仍让市场看到，印尼镍矿禁令的利好影响相对舒缓。整体对镍价影响不大，因之前有如此预期。

    本周LME镍库存增加，回到上上周水平，LME镍库存增加即反映市场供应过剩的动态变化情况，也是市场看跌情绪的一种体现，不过中近期变化情况来看，LME镍库存增减方向并不十分明确，商家下周继续关注。

    下周有汇丰PMI预览值，菲律宾4月镍矿出口数据及全球精炼镍供应过剩情况，这些信息对伦镍走势具有很大的影响，因而增添伦镍走势的不确定性。

    技术面看，周四、周五，伦镍主要在1.38-1.4万之间震荡，小幅区间难以束缚镍价，市场当关注伦镍突破方向，若上破1.4万，伦镍或将继续上测 1.46万压力位，若下破1.38万，则下一步测试的下方支撑价位在1.35万甚至1.32万。基于全球镍的整体形势，虽然经济环境好，但镍价跌破1.3 万是非常难的。而目前也并无很强的动力，当然这要看市场潜在的动力，继关注伦镍走势情况。

    综上所述，下周伦镍先关注目前伦镍突破方向，偏向于认为可能先偏弱，向下寻求支撑，周内交投区间或在1.32-1.46万美元/吨之间。

    二、国内镍市场

    1.电解镍市场

    本周外盘震荡偏弱，幅度相对不是很大，金川公司下调出厂价迟缓，较上周累计下调500元/吨。国内镍板价格较上周下跌2300-3900元/吨。本周，因市场担心伦镍高位回调及其下跌后延续跌势，现货市场贸易商购货积极性不够，成交不太好。

    2.上海期镍市场

    本周沪镍受外盘影响而震荡偏弱，，收跌2090元/吨至110210元/吨，周内交投区间在107060-115060元/吨，日均交易量高于上周。交易盘中投资人见涨势暂止，回调迹象出现，多头平仓获利了结。整体来看，伦镍大涨大跌继续都不够明显，预计下周沪镍或先偏弱下寻支撑，若遇强劲支撑可收获反弹，下跌空间不会很大，周内交投区间在104000-113000元/吨之间。

    3.国内镍铁市场

    本周初受上周五伦镍上涨影响，中高品味的镍铁价格均上调，调幅约30元/镍，目前10-15%高品位的镍铁主流价格为995-1010元/镍，6-8%中品味的镍铁价格为990-1000元/镍，4-6%品味的镍铁主流价格为1000-1010元/镍，由图可以看出，近期伦镍的上涨，给镍铁市场带来了一定的支撑，出现一波反弹行情，但是格局能否持续，要看伦镍的表现，不过本周伦镍走势整体较弱，镍铁价格也承压运行，市场看涨的情绪有所减弱，成交也不乐观，预计下周镍铁的价格或将持稳运行为主。

    4.国内镍矿市场

    本周镍铁价格的上涨带动了镍矿价格的反弹，中高品味的镍矿价格均出现不同程度的上调，截至周五，NI:1.4-1.6%的镍矿主流成交价格为 360-440元/湿吨，较上周累计上调35元/湿吨，NI:1.7-1.8%的镍矿主流成交价格为440-510元/镍，较上周累计上调30元/镍，但是目前全国主要港口镍矿库存量依旧较高，或抑制价格的上涨，且伦镍走势转弱，商家对后市的看法不太乐观，预计下周镍矿价格持稳为主。