瑞达期货：金属交易提示0513

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.86%，报收1194.1美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅1.44%，报收16.545美金/盎司。
消息方面：1、美国5月9日当周ICSC-高盛连锁店销售同比2.1%，前值3.7%。 美国5月9日当周ICSC-高盛连锁店销售周环比-1.7%，前值-0.9%。2、美联储威廉姆斯称，在今年晚些时候加息是合理举动。首次加息后不会在每次会议上都加息。目前经济正处于温和增长中，趋势向好。预计失业率将在今年晚些时候降至5%，预计长期失业率为5.2%。3、美国纽约联储主席杜德利发表讲话称，美国经济前景仍面临诸多不确定因素，无法确定美联储何时开始升息。杜德利指出，首次加息将标志着“制度转变”，即便在加息启动后政策仅会比之前“略紧一点”。
现货市场：5月12日，上海现货9999金报237.06元/克，-0.69元；上海现货9999银报3525-3535元/千克，-20元/千克。
仓单库存：5月12日，黄金交易所仓单报3783千克，增0千克；白银交易所仓单报329645公斤，日增9662公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月12日黄金ETF持仓量为728.32吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10035.93吨，日增0吨。
行情总结：杜德利的讲话暗示出对于美国经济前景的不确定性，这或将加剧非农之后市场对于年内美联储是否会加息的疑问，对于美元构成了一定的下行压力。美国10年国债与德国10年国债的收益率差收窄，美元走势同样受到了削弱。操作上建议沪金1506合约238.5元/克短多，止损237元/克；沪银1506合约3570元/千克短多，止损3540元/千克。


2铜
外盘走势:隔夜伦铜振荡走强，其中3个月伦铜收涨0.64%至6421美元，但目前伦铜仍有效企稳于中期上涨趋势线M200即6360美元之上，反弹格局维持良好。持仓方面，5月11日伦铜减仓702至35.9万手，近一周来伦铜持仓时增时减，显示多空交投谨慎。
行业资讯：摩根士丹利昨日称，受供应中断影响，中国现货铜精矿TC/RCs由去年12月末的96美元/吨下滑至82美元/吨。
现货方面：据SMM称，5月12日上海电解铜现货对当月合约报贴水20-升水90元/吨，平水铜成交价45800-45860元/吨。临近交割隔月几无价差，吸引部分投机商逢低吸货，市场现铜供应减少，升水逐步抬升，下游亦逢低按需接货，成交明显改善。外盘方面，LME铜0-3月的现货最新升水3.5美元，较前日缩窄1美元/吨。
库存方面：截止5月12日，LME伦铜库存较9日减少950吨至338525吨，目前仍接近于2014年1月13日以来的最高库存水平（340775吨）；截止5月8日，上期所沪铜库存报183304吨，较上周减少4861吨或2.58%，为连减五周，回到年内2月17日来的低点（154671吨）。
观点总结：隔夜沪铜1507合约振荡上扬至45990元，早盘伦铜高开至6430美元，有效维持住隔夜涨幅，目前伦铜似有向上突破近一周多的振荡整理平台之意，主要受疲软美元及厄尔尼诺现象发生概率上升提振，建议CU1507合约背靠45500元之上逢低短多，第一目标关注46500元/吨。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡微涨，但反弹力度相对有限，其中3个月伦铝收涨0.83%至1892美元，此前三周伦铝累计上涨逾13%，而目前伦铝较上周创下的近期高点1977美元近5%，这样的技术回调幅度在正常范围内，下方支撑关注1860美元。
行业资讯：力拓预计今年全球铝市可能出现供应短缺，因中国铝需求增加，但短期内铝价波动剧烈。
现货方面：据SMM称，上海现铝主流成交在13040-13060元/吨，贴水170-贴水150元/吨，现货万三关口是市场大部分心理价位，一方面持货商低价出货减少，另一面万三附近的低点中间商和下游接货积极性增加，市场成交转好推动现货贴水缩窄日内报价走高。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水29.35美元，较前日扩大2.15美元。
库存方面：截止5月12日，LME铝库存重新减少9175吨至3827700吨，该库存水平创下2009年5月份来的新低；同时，截止5月8日，上期所沪铝库存报260924吨，较上周增16864吨或6.46%，为12周来第11周增加，创下2014年9月26日当周来的高点（277850吨）。
观点总结：隔夜沪铝振荡回升至13375元，早盘伦铝平开至1893美元，短期美元指数冲高回落或提振基本金属，日内关注中国4月经济数据的指引，建议AL1507可于13350-13500元区间高抛低吸，止损各100元/吨。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2353.5美元/吨， 2.02%。
消息方面：中国汽车工业协会发布了今年4月汽车运行情况。其中，汽车产销增速与上月及去年同期相比回落明显，仅库存指数上升。中汽协方面认为，今年初预测的中国汽车市场全年销量增速7%的目标将不太可能实现。
现货方面：5月12日SMM现货0#锌报价为16700-16800元/ 吨，均价跌120 元/吨。据SMM报道，贴水收窄刺激贸易商出货积极性，临近交割，部分中间商逢低接大贴水货源，成交活跃；下游逢低按需采购，整体成交稍有改善。
库存方面：截至到5月12日，LME伦锌库存449700吨，日减2500吨；沪锌库存方面，截至5月8日，沪锌库存报194505吨，较上周增29077吨，再创2014年10月以来的最高位。
观点总结：沪锌主力整体处于对之前过快涨势的修正过程。不过在宏观政策刺激推动下，仍建议执行逢回落买入的策略。建议沪锌1507合约17000元/吨介入多单，止损16900元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2290元/吨，跌10元/吨；广州报价2710元/吨，跌10元/吨；北京报价2220元/吨，跌10元/吨；福州报价2460元/吨，持平。
消息：(1)多地再出减负措施 价格调节基金淡出 (2)商务部：1-4月份我国实际使用外资金额同比增11.1% (3)高盛认为全球海运价格仍将疲软 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价62.25美元/吨， 跌0.75美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为130379吨， 1。
小结：隔夜RB1510合约继续回调。需求难获政策提振，现货价格小幅下行，短线行情仍将反复。操作上建议，短线2390-2420区间高抛低买，止损15点。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报435元/吨，涨6元/ 吨、印度62%粉矿报420元/吨，涨5元/吨。
消息面：自3月钢价反弹、钢厂利润有所增长以来，厂家生产热情便迅速提升，4月份国内重点钢企粗钢日产连涨三旬至179.01万吨，创近半年新高。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约窄幅整理。国产矿市场稳中小涨。进口矿市场走高，贸易商报价上涨，钢厂采购谨慎，市场活跃度一般。操作上建议，435附近短多，止损仍参考428。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报2059美元/吨， 2.31%。
现货方面：5月12日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13500-13650元/吨，均价下跌50元/吨。据SMM报道，仅铜冠炼厂少量出货，少部分贸易商套盘货源继续流出，但大部分贸易商货少，收货较积极而出货少，整体市场货源紧张；期货下跌后下游看跌情绪增加，采购减少。
库存方面：截至到5月12日，LME铅库存报162600吨，日减150吨；截至到5月8日，上期所铅库存报45930吨，周减307吨，处2012年底以来的低位。
消息方面：中国汽车工业协会发布了今年4月汽车运行情况。其中，汽车产销增速与上月及去年同期相比回落明显，仅库存指数上升。中汽协方面认为，今年初预测的中国汽车市场全年销量增速7%的目标将不太可能实现。南非国际贸易管理委员会宣布将铅蓄电池进口关税税率从5%提高至15%，以减轻韩国电池出口对本国相关产业的冲击。
观点总结：国内降息后金属市场大有利空出尽的意味，但中长期维持周期性上涨的判断。操作上建议沪铅1507合约5日线附近尝试介入多单，止损13400元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）765元/吨，持平。
消息面：据山西煤矿安监局消息，1-4月，山西煤监局受理152个煤矿企业安全生产许可申请资料，正在办理8个，已办结144个。注销安全生产许可证1个。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1509合约区间震荡，国内炼焦煤市场持稳运行，煤价无明显波动，整体成交一般，期货焦煤减仓下行，多单需注意；操作建议，在675附近短空，止损682。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1040元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价860元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：4月份，新疆销售分公司实现煤炭销量70.34万吨，100%完成月度计划目标。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1509合约小幅下跌，下游钢厂方面受政府降准降息等刺激政策影响，坯料价格小幅上涨，对焦炭打压力度有所减弱；操作建议，在915附近抛空，止损925。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍探底回升，日内由跌转升，其中3个月伦镍微涨0.21%至14300美元，不过短期其RSI指标仍显示超买信号，显示其回调压力还未完全释放。
消息方面：据SMM调研显示，目前国内可于上期所交割的电解镍不足3000吨，而沪镍1507合约持仓量高达逾12万手，需继续关注逼仓可能。
现货方面：5月12日SMM1#电解镍成交价为104000-109100元/吨，成交均价较昨日下滑1050元/吨。日内期镍回调，金川镍现货成交较无锡主力合约升水维持在4200元/吨，金川公司高价出可交仓的现货，新货和市场流通现货价差在1500元/吨左右，下游看空行情，暂不接货。
库存方面：截止5月12日，LME镍库存较11日减少2778吨至440034吨，接近于今年4月末创下的记录高点444756吨。但，截止5月8日，国内港口镍矿库存为1751万吨，较上周增加5万吨，接近于上周创下的记录低水平。
观点总结：隔夜沪镍振荡走强至113050元，主要受美元走软提振，日内关注中国4月经济数据指引，沪镍1507合约持仓量仍高企，显示沪镍资金关注度仍较高，建议沪镍1507背靠111000元之上谨慎持多，第一目标关注115000元。


11锡
外盘走势：隔夜伦锡振荡反弹，其中3个月伦锡收涨1.08%至15900美元/吨，目前伦锡仍运行于主要均线之下，其技术面表现在基本金属当中排列最末，下方支撑关注15600美元。
现货方面：5月12日SMM1#锡成交价为119000-122000元/吨，成交均价较11日下滑500元/吨。日内沪期锡疲软表现打压现货挺价情绪，加之低价品牌供应增多，从而令现锡价格下滑，其中云锡成交价为120500-121000元/吨。
行业资讯：国际锡研究组织称今年下半年锡价或可能超过3万美元，受供应紧缺提振。
库存方面：截止5月12日，LME锡库存为8590吨，较11日减少125吨，目前该库存创下去年10月2日来的低点（8535吨）。
观点总结：隔夜沪锡1507合约弱势整理至120540元，短期沪锡反弹乏力，表现差于其他基本金属，日内关注中国4月经济数据指引，预期偏空，建议沪锡1507合约背靠12.3万之下逢高短空。