瑞达期货：金属交易提示0512

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走跌，收跌0.38%，报收1183.94美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走跌，跌幅0.99%，报收16.309美金/盎司。
消息方面：1、美国4月就业市场状况指数(LMCI)-1.9，前值-0.3。2、美国4月谘商会就业趋势指数报128.22，前值127.65。
现货市场：5月11日，上海现货9999金报237.75元/克， 涨0.9元；上海现货9999银报3545-3555元/千克，涨20元/千克。
仓单库存：5月11日，黄金交易所仓单报3783千克，增0千克；白银交易所仓单报319983公斤，日增0公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月11日黄金ETF持仓量为728.32吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10035.93吨，日增0吨。
行情总结：隔夜消息面相对比较平淡。市场关注的焦点是美国4月就业市场状况指数，该数据表现不佳，贵金属获得一定支撑。但整体仍维持震荡走势，多空双方依然陷于纠结。操作上建议沪金1506合约236-239元/克区间交易，止损各1.5元/吨；沪银1506合约3535-3580元/千克日内交易，止损各20元/千克。


2铜
外盘走势:隔夜伦铜连续第五日陷入高位振荡整理，其中3个月伦铜微跌0.18%至6380美元，但目前伦铜仍有效企稳于中期上涨趋势线M200即6360美元之上，反弹格局犹存。持仓方面，5月8日伦铜减仓4173至36万手，上周伦铜持仓时增时减，显示多空交投谨慎。
行业资讯：摩根士丹利昨日称，受供应中断影响，中国现货铜精矿TC/RCs由去年12月末的96美元/吨下滑至82美元/吨。
现货方面：据SMM称，5月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水10-升水50元/吨，平水铜成交价45800-45820元/吨，持货商心态各异，早间维稳上周五水平出货，不过有部分投机商入市吸收贴水平水铜，午后市场难觅低价货源，平水铜亦小幅升水出货，下游逢低吸货，实际成交略改善，贸易商换货交长单成为市场接货主因。外盘方面，LME铜0-3月的现货最新升水3.5美元，较前日缩窄1美元/吨。
库存方面：截止5月11日，LME伦铜库存较8日微增400吨至339475吨，目前仍接近于2014年1月13日以来的最高库存水平（340775吨）；截止5月8肉，上期所沪铜库存报183304吨，较上周减少4861吨或2.58%，为连减五周，回到年内2月17日来的低点（154671吨）。
观点总结：隔夜沪铜1507合约振荡微跌至45700元，早盘伦铜平开至6388美元，短期其较其他基本金属滞涨抗跌，反弹格局仍维持良好，建议CU1507合约背靠45300元之上逢低短多，目标46200元。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝反弹乏力，呈冲高回落，其中3个月伦铝收跌0.61%至1876美元，目前伦铝较上周创下的近期高点1977美元回落5.11%，短期技术回调需求有所释放，下方支撑关注1860美元。
行业资讯：中国4月未锻造铝及铝材出口量为43万吨，环比增加7万吨或19.4%，同比增加43.5%。
现货方面：据SMM称，5月11日上海现铝主流成交在13100-13110元/吨，贴水210-贴水190元/吨，铝价下跌且现货超大贴水，持货商出货积极性降低，市场低价货源较前期有减，但下游周初接货表现观望，少量中间逢低接货，成交平淡。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水29.35美元，较前日扩大2.15美元。
库存方面：截止5月11日，LME铝库存增至3836875吨，较5月8日减少8100吨至3836875吨，该库存水平创下2009年5月6日来的新低；截止5月8日，上期所沪铝库存报260924吨，较上周增16864吨或6.46%，为12周来第11周增加，创下2014年9月26日当周来的高点（277850吨）。
观点总结：隔夜沪铝1507合约冲高回落至13385元，同时早盘伦铝小幅高开至1879美元，短期期铝技术调整需求有所释放，而且沪铝下跌之际需关注其抗跌表现，建议AL1507可于13360-13500元区间高抛低吸，止损各100元/吨。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2307美元/吨，-1.87%。
消息方面：亚洲金属网统计，4月底中国氧化锌企业库存环比下滑0.5%，4月份中国氧化锌企业开工率上涨至45.62%。上海有色网统计，4月主要锌冶炼厂开工率小幅上升至78.42%。
现货方面：5月11日SMM现货0#锌报价为16820-16920元/ 吨，均价跌90元/吨。据SMM报道，仅部分炼厂看涨惜售少出，多数正常出货，贸易商对后市分歧加大，贸易市场交投活跃，长单交付积极；下游以按需采购为主，部分逢低稍采，整体成交较上周五持平，成交较好。
库存方面：截至到5月11日，LME伦锌库存452200吨，日减2525吨；沪锌库存方面，截至5月8日，沪锌库存报194505吨，较上周增29077吨，再创2014年10月以来的最高位。
观点总结：中国央行如市场预期宣布降息，强化铅锌周期性上涨逻辑。不过短期回落休整需求强烈。操作上建议沪锌1507合约暂时观望为主，回落16800元/吨附近再择机介入多单。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2300元/吨，持平；广州报价2730元/吨，跌20元/吨；北京报价2230元/吨，跌10元/吨；福州报价2460元/吨，跌10元/吨。
消息：(1)中钢协：4月下旬会员企业粗钢日均产量179.01万吨 (2)一季度河北82家重点钢企亏损3.41亿元 同比减亏39.35% (3)车市遇冷 中国汽车销售增长停滞 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价63美元/吨， 涨2美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为130379吨，持平。
小结：隔夜RB1510合约承压回调。周末央行再放降息，但现货市场需求端难获提振，市场价格弱势运行。操作上建议，短线2390-2440区间高抛低买，止损20点。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报429元/吨，跌3元/ 吨、印度62%粉矿报415元/吨，持平。
消息面：高盛集团表示，由于全球范围内的运力过剩，全球散货运价下降趋势可能延续至2020年，在铁矿石、煤炭运输市场的运价竞争将尤为激烈。受中国需求放缓影响，跟踪煤炭、铁矿石、谷物国际运费的波罗的海干散货价格指数2月份跌至历史低位。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约高位整理。国产矿市场价格稳中趋涨，成交平稳。进口矿市场再度反弹，贸易商上调报价。操作上建议，435附近多单跟进，止损参考428。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报2012.5美元/吨，-1.76%。
现货方面：5月11日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13550-13700元/吨，均价上涨0元/吨。据SMM报道，铜冠、南方炼厂少量出货，高升水刺激贸易商套盘货源继续流出；下游观望情绪较浓，按需采购，整体成交一般。
库存方面：截至到5月11日，LME铅库存报162750吨，日减400吨；截至到5月8日，上期所铅库存报45930吨，周减307吨，处2012年底以来的低位。
消息方面：上海有色网统计，4月原生铅冶炼厂开工率降至55.92%。中国海关公布的数据统计显示，2015年3月中国铅酸蓄电池出口量为 1249.51 万支，环比减少18%，同比减少5%。其中起动式铅酸蓄电池出口量为100.96万支，环比减少36%，同比减少37%。
观点总结：沪铅主力回落至前期震荡平台附近，借助国内降息，或有望缩减调整空间。操作上建议沪铅1507合约回落13250元/吨附近再考虑介入多单。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）765元/吨，持平。
消息面：巴西矿业巨头淡水河谷公司（Vale）在莫桑比克（Mozambique）的炼焦煤矿扩产项目仍在进行中，主要基础设施工程将于今年三季度完工。扩建完成后，优质中挥发分炼焦煤产量将提高，同时还会生产低挥发分炼焦煤。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1509合约区间震荡，大矿再传降价消息，此次降价受制于高价高库存压力或为市场补跌，指导意义有限，市场成交一般；操作建议，在682附近买入，止损675。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1040元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价860元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：1-4月份，河南省煤矿共生产原煤4094.29万吨，同比减少499.45万吨，下降10.9%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1509合约小幅下跌，焦炭港口库存总量微降，市场情绪现多以谨慎为主，央行降息或将继续支撑其反弹；操作建议，在927附近买入，止损917。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍冲高回落，显示其上行乏力，其中3个月伦镍收跌0.42%至14270美元，短期其RSI指标显示超买信号，显示其回调压力还未完全释放。
消息方面：虽然中国不锈钢产量增速由18%放缓至14%，且今年中国还有100-150万吨不锈钢新增产能释放，因此不锈钢价格仍承压。
现货方面：5月11日SMM1#电解镍成交价为105000-110200元/吨，成交均价较8日上涨1100元/吨。日内金川出货价格仅略上调500元/吨，出货意向略有转变，金川镍现货成交较无锡主力合约升水小降至4200元/吨，下游仍无接货意愿，较便宜的俄镍成交也不佳，市场观望气氛浓厚，主流成交区间为105600-110100元/吨。
库存方面：截止5月11日，LME镍库存较8日增加1638吨至442812吨，接近于今年4月末创下的记录高点444756吨。但，截止5月8日，国内港口镍矿库存为1751万吨，较上周增加5万吨，接近于上周创下的记录低水平。
观点总结：隔夜沪镍冲高回落至11.2万元/吨附近，显示其上方存在一定抛压，不过考虑到1507合约持仓量仍高达逾12.9万手，短期逼仓可能存在，建议沪镍1507背靠1090000元之上逢低短多，入场点参考11.1万元/吨附近，目标关注114000元/吨。


11锡
外盘走势：隔夜伦锡自高位大幅下滑，其中3个月伦锡重挫1.69%至15730美元/吨，主要受美元指数震荡走强及中国经济下行担忧打压，其下方支撑关注15500美元/吨，隔夜跌幅在基本金属当中排列第一。
现货方面：5月11日SMM1#锡成交价为120000-122000元/吨，成交均价较8日持平。整体来看，日内现货锡价与沪锡价有较高相关性，但下游入市兴趣仍不足，成交偏淡。
行业资讯：国际锡研究组织称今年下半年锡价或可能超过3万美元，受供应紧缺提振。
库存方面：截止5月11日，LME锡库存为8715吨，较8日减少75吨，目前该库存创下去年10月2日来的低点（8535吨）。
观点总结：隔夜沪锡1507合约自高位振荡下滑至120900元，显示其上方抛压较重，主要受美元指数走强及中国经济下行担忧加剧，日内建议沪锡1507合约背靠12.3万之下逢高短空，第一目标 关注11.9万元/吨。