瑞达期货：金属交易提示0511

1 贵金属
外盘方面：周五夜伦敦金震荡走高，收涨0.33%，报收1188.49美金/盎司；周五夜伦敦银震荡走高，涨幅0.87%，报收16.472美金/盎司。
消息方面：1、美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国4月非农就业人数增加22.3万人，略低于预期的增加22.4万人，同时4月失业率降至5.4%，创2008年5月来新低。2、中国央行决定自5月11日起分别下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，并将存款利率浮动区间上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。
现货市场：5月8日，上海现货9999金报收236.85元/克，跌0.77元；上海现货9999银报3525-3535元/千克，跌10元/千克。
仓单库存：5月8日，黄金交易所仓单报3783千克，增0千克；白银交易所仓单报319983公斤，日增4831公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月8日黄金ETF持仓量为728.32吨，日减10.75吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10035.93吨，日增0吨。
行情总结：美国4月非农如期反弹回升至20w上方，但却未能给予美元足够的提振。国际金价继续保持着近期在高位宽幅震荡的走势，形态上仍没有明确的方向性选择，主要波动区间在1170-1200上下30美元左右范围。从周线级别上来看，金价在1200下方的盘整周期从2013年6月至今接近2年，中长期底部正在进一步巩固。操作上建议沪金1506合约238元/克参与多单，止损237元/吨；沪银1506合约3580元/千克做多，止损3550元/千克。


2铜
外盘走势:上周五伦铜围绕6400美元附近振荡整理，其中3个月伦铜微涨0.1%至6391.5美元，目前伦铜仍有效企稳于中期上涨趋势线M200之上，技术走势偏强。持仓方面，5月7日伦铜减仓109至36.4万手，上周伦铜持仓时增时减，显示多空交投谨慎。
行业资讯：截止5月5日，美铜CFTC投机基金多空分别增13025，减2606，投机净空452，较上周减15631。
现货方面：据SMM称，5月8日上海电解铜现货对当月合约报贴水30-升水30元/吨，平水铜成交价45920-45600元/吨。沪期铜隔月价差维持正基差状态，令部分投机商买现抛期，吸收市场贴水现铜，好铜升水抬升受限，中间商整体活跃度略降，下游按需接货，成交不温不火。外盘方面，LME铜0-3月的现货最新升水26美元，较前日扩大9.2美元/吨。
库存方面：截止5月8日，LME伦铜库存较上周减少550吨至339075吨，为四周来重新减少，但仍接近于2014年1月13日以来的最高库存水平（340775吨）；同期，上期所沪铜库存报183304吨，较上周减少4861吨或2.58%，为连减五周，回到年内2月17日来的低点（154671吨）。
观点总结：周末央行意外降息，但早盘伦铜仅小幅高开至6403美元，反应较平淡，因降息利好部分对冲掉中国经济下行担忧。不过日内还需关注国内市场对降息的解读，建议CU1507合约背靠45500元之上逢低短多，目标46600元/吨附近。


3铝
外盘走势：上周五伦铝反弹乏力，呈冲高回落，其中3个月伦铝仅微涨0.33%至1888美元，目前伦铝较上周创下的近期高点1977美元已回调4.5%，短期技术回调需求有所释放，下方支撑关注1860美元。
消息方面：中国4月未锻造铝及铝材出口量为43万吨，环比增加7万吨或19.4%，同比增加43.5%。
现货方面：据SMM称，5月8日上海现铝主流成交在13140-13160元/吨，贴水210-贴水190元/吨，对周末消费预期较好，持货商出货积极市场供应继续增加，但是下游接货有品牌选择，货源充足的品牌难成交，其他稍好，在供大于求持续的情况下周末市况并不明显。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水31.5美元，较前日扩大9.5美元。
库存方面：截止5月8日，LME铝库存增至3844975吨，较上周增加30150吨或0.79%，该库存水平创下2009年5月7日来的新低（3844725吨）；同期，上期所沪铝库存报260924吨，较上周增16864吨或6.46%，为12周来第11周增加，创下2014年9月26日当周来的高点（277850吨）。
观点总结：上周五沪铝1507合约冲高回落至13345元，受美元走强打压，不过周末央行意外降息，部分改善中国经济前景，伦铝早盘小幅高开至1890美元，此外上周沪铝较伦铝抗跌性上升，因此日内建议AL1507可于13350-13500元区间高抛低吸，止损各100元/吨。


4 锌
外盘走势：周五夜伦锌震荡走低，收报2351美元/吨，-0.76%。
消息方面：2014年全国锌矿新发现大中型矿产地10处，增加资源储量684.2万吨，同比减少50.7%，其中湖南232.9万吨、内蒙古80.9万吨、西藏72.2万吨、贵州55.9万吨、新疆48.0万吨。秘鲁三月份锌产量年增23.70%至117,485公吨，铅产量年增26.91%至27,597公吨。
现货方面：5月8日SMM现货0#锌报价为16910-17010元/ 吨，均价跌100元/吨。据SMM报道，持货商出货积极性，市场货源充裕；临近交割，部分中间商伺机逢低收取当月多贴水货源，活跃度增；下游周末前逢低刚需备货，但并不多备，带动成交稍改善。
库存方面：截至到5月8日，LME伦锌库存454725吨，日减2500吨；沪锌库存方面，截至5月8日，沪锌库存报194505吨，较上周增29077吨，再创2014年10月以来的最高位。
观点总结：央行降息有助于提振锌市需求。鉴于我们对于未来基本面改善预期的乐观，建议以多头思路对待。操作上建议沪锌1507合约17000元/吨附近轻仓短多，止损在16900元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2300元/吨，跌20元/吨；广州报价2750元/吨，持平；北京报价2240元/吨，跌10元/吨；福州报价2470元/吨，跌20元/吨。
消息：(1)中国央行降息25个基点 (2)中国4月CPI同比增长1.5% 连续3月处“1”时代 (3)澳新银行下调铁矿石前景 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价61美元/吨， 涨0.75美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为130379吨，持平。
小结：周五晚RB1510合约震荡上行。周末央行降息25个基点，整体上货币维持宽松将支撑钢铁期现货价格重心上移。操作上建议，2400附近多单跟进，止损参考2380。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报432元/吨，持平、印度62%粉矿报415元/吨，持平。
消息面：4月我国进口铁矿砂及其精矿8021万吨，较上月减少30万吨，同比下降3.8%；1-4月我国累计进口铁矿砂及其精矿30725万吨，同比增长0.7%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：周五晚I1509合约震荡偏强。国产矿平稳运行。进口矿市场价格平稳盘整，贸易商早盘报价分歧，多数以平盘报出。操作上建议，425上方维持偏多交易。


7 铅
外盘方面：周五夜伦铅震荡走低，收报2048.5美元/吨，-1.37%。
现货方面：5月8日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13550-13700元/吨，均价下跌100 元/吨。据SMM报道，铜冠炼厂少量出货，因升水较大贸易商部分库存流出，货源稍有增加，下游在周末前少量补库，成交情况有所好转。
库存方面：截至到5月8日，LME铅库存报163150吨，日减1375吨；截至到5月8日，上期所铅库存报45930吨，周减307吨，处2012年底以来的低位。
消息方面：2014年全国铅矿新发现大中型矿产地5处，增加资源储量454.6万吨，同比增长1.9%，其中西藏154.5万吨、湖南62.3万吨、内蒙古45.6万吨、新疆30.1万吨、四川26.1万吨。秘鲁三月份锌产量年增23.70%至117,485公吨，铅产量年增26.91%至27,597公吨。
观点总结：目前期铅运行的逻辑依然是供应端疲软，以及中国经济刺激预期支撑，周末央行降息是对之前预期的一次确认。操作上建议沪铅1507合约可以在回落至13450元/吨附近尝试介入多单，止损在13500元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）765元/吨，持平。
消息面：4月份，全国煤炭产量2.9亿吨，同比减少2000万吨，下降6.5%。1-4月份，全国煤炭产量11.2亿吨，同比减少7700万吨，下降6.4%。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1509合约小幅下跌，国内炼焦煤现货市场依旧持稳，受两部委发文严查煤矿超能力生产以及淘汰落后产能或对煤价有支撑；操作建议，在680附近买入，止损673。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1040元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价860元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：中国4月份出口煤炭29万吨，同比减少1万吨，下降3.33%，环比减少3万吨，下降9.38%。4月份同、环比跌幅收窄。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1509合约区间震荡， 5月河北钢铁一级冶金焦采购价降30，部分焦企降低开工率，关注后市焦化企业是否有挺价意愿；操作建议，在922附近继续持多，止损912。


10镍
外盘走势：上周五伦镍探底回升，其中3个月伦镍收涨1.27%至14330美元，该涨幅在基本金属当中排列第一，目前伦镍有效运行于各均线组之上，短期反弹格局犹存。
消息方面：今年1-3月俄罗斯累计出口镍52700吨，同比增加2.13%。
现货方面：5月8日SMM1#电解镍成交价为103700-109300元/吨，成交均价较昨日上涨2000元/吨。日内金川镍现货成交较无锡主力合约升水保持5000元/吨，但个别贸易商继续抬高升水至5200-5500元/吨，对于如此高的价格，下游仅愿采购低价俄镍，成交量也较清淡，主流成交区间为103500-109200元/吨。
库存方面：截止5月8日，LME镍库存较7日减少1260吨至441174吨，接近于今年4月末创下的记录高点444756吨。但，截止5月8日，国内港口镍矿库存为1751万吨，较上周增加5万吨，接近于上周创下的记录低水平。
观点总结：上周五沪镍振荡企稳至11.2万元/吨之上，表现强于其他基本金属，考虑到1507合约持仓量仍高达逾12万手，短期逼仓可能存在，而且周末中国央行降息，有利于改善基本金属市场人气，建议沪镍1507背靠1090000元之上逢低短多，入场点参考11.1万元/吨附近，目标关注113500元/吨。


11锡
外盘走势：上周五伦锡振荡回落，其中3个月伦锡收跌0.16%至16000美元/吨，主要受美元指数震荡走强打压，其下方支撑关注15850美元/吨，短期其波动率小于其他基本金属。
现货方面：5月8日SMM1#锡成交价为120000-122000元/吨，成交均价较7日下滑1000元/吨。整体来看，日内现货锡价与沪锡价有较高相关性，但下游入市兴趣仍不足，成交偏淡。
行业资讯：印尼4月精炼锡出口量环比下滑27%至5071.34吨，同比减少3%，出口创去年11月来的新低。
库存方面：截止5月8日，LME锡库存为8790吨，较7日持平，目前该库存创下去年10月2日来的低点（8535吨）。
观点总结：上周五沪锡振荡回落至121110元，因美元走强令基本金属大多承压回落，但鉴于印尼限制锡出口影响犹存，且周末中国央行意外降息，建议沪锡1507合约背靠11.85万元/吨之上逢低建多，入场点参考12万元附近，目标关注12.4万元。