两周"奔袭"500美元 期铜无人能挡？！

从5900美元出发，经过两周急行军般的连续上涨，国际铜价飙升逾500美元，终于来到了阔别五个月之久的6500美元城下。谁是铜价突袭成功的功臣？接下来的6500
美元攻城战是否能一如既往的顺利呢？
   
   4月23日，美国商务部公布的数据显示，3月新屋销售较前月大跌11.4%，经季节调整新屋销售年率为48.1万户，这是2013年7月来最大月度降幅。在近期美国众多疲弱数据中，这一数据并不算
重量级，但美元指数当日却因此重挫了0.8%，并在此后五个交易日连续收阴。
   
   美元深跌引发的蝴蝶效应迅速传递至整个商品期货市场。几乎是同一时期，美国原油期货突破56-58美元的震荡平台，一举跃至60美元上方。铁矿石期货也摆脱“千年垫底”的身份，大幅反
弹。
   
   伴随着美元大跌和国际油价、铁矿石价格的大幅走高，工业品市场氛围终于走出极寒。而传统消费旺季的到来更是给基金属市场带来了了久别的暖意。伦铜、伦铝双双上扬至近五个月高位，
而涨势先行启动的伦锌和伦铅更是跃至了八个月高点。
   
   此外，因低迷中国经济数据而起的对中国政府进一步出台刺激举措的预期也对铜价形成有力支撑。中国4月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)终值下修至48.9，连续第二个月低于荣枯线，并创
出2014年4月以来最低，主要受新订单分项指数大幅下滑拖累。数据显示，国内需求低迷抑制企业产出，政府仍需出台更多刺激政策来确保经济增速保持在7%左右。
   
   而在上月，中国央行已经将各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点至18.5%，是今年以来第二次降准，也是2008年11月份以来力度最大的一次存款准备金率下调。尽管当时市场反
应并不强烈，但此举进一步强化了中国政府的宽松基调，从而令大宗商品的投资者倍受鼓舞。
   
   在不断的上攻之后，有哪些因素将继续支撑铜价呢？首先就是全球主要经济体目前都在执行宽松货币政策。尽管美联储在不久的将来即将开启升息周期，但在近期美国经济异常疲弱的背景
下，这一时间点被不断后移。FED在4月末的货币政策会议上继续下调美国经济成长预估，同时暗示将延后升息。这令市场彻底打消了其6月开始升息的预期，三季度加息的可能性也愈发降低。对于
此前一直雄赳赳气昂昂的美元来说，至少在美国经济摆脱近期的低迷态势之前，都将承受重大压力。
   
   此外，中国和欧元区目前也在通过刺激举措来稳定经济增长。中国央行年内两次降准，欧洲央行则在今年3月开始每月购买600亿欧元资产。全球各国央行的宽松政策为商品期货市场提供了充
足的流动性，而在这种市场氛围之下，大宗商品具体表现还要看各自基本面的供需情况。   
   不同于原油对地缘政治的敏感，铜市的突发事件相对较少，供需面主要看消费大国的需求情况。进入传统需求旺季，铜下游消费开始启动，加之中国政府“一带一路”战略对整个工业品需求的拉动效果开始显现，期铜有望迎来旺季行情。