中财期货：金属早评0506

金属篇

研究员：徐沛东（贵金属），裴少华（基本金属）

贵金属：【消息面】

美国：美国3月贸易帐-514亿美元，贸易赤字创2008年10月以来最大，预期-417亿美元，前值从-354亿美元修正为-359亿美元。美国3月出口1878.4亿美元，前值从1862.5亿美元修正为1861.9亿美元。美国3月进口2392.1亿美元，前值从2216.9亿美元修正为2220.9亿美元。美国4月ISM非制造业指数57.8，预期56.2，前值56.5。美联储Kocherlakota：2015年加息是“不合适的”，因此举会使通胀回升进一步延迟。通胀率数年内都将远低于2%。

欧洲：欧元区3月PPI环比0.2%，预期0.3%，前值从0.5%修正为0.6%。欧元区3月PPI同比-2.3%，预期-2.3%，前值-2.8%。

全球：据外媒报道，IMF寻求对希腊债务进行减记，但欧盟委员会不同意这一方案。

美元指数: 美元指数回落至95关口，因美国经济数据有好有坏，令未来升息的步幅更加不确定。纽约尾盘，美元指数跌0.4%，报95.072。

美债：美国公债价格周二续跌，30年期公债收益率升至今年高位。对新债的需求疲弱，以及德国公债收益率不断上升，令30年期美债价格在过去七个交易日缩量走低。

【ETF持仓】SPDR黄金ETF上一交易日黄金持有量741.75( 0)吨，iShares白银ETF上一交易日白银持有量10191.78( 0)吨。

【上一交易日概况】 COMEX黄金主力报收1192.5( 0.44%)美元/盎司，COMEX白银主力报收16.54( 0.85%)美元/盎司；SGE黄金TD多付空,SGE白银TD空付多。

【交易所库存】COMEX交易所上一交易日黄金库存241.42(-0.018)吨，白银库存5451.22( 18.85)吨。

【贵金属操作建议】美国进口数据超预期大幅增长，导致3月净出口数据极差，拖累了一季度GDP的表现。黄金目前尚有英国大选不确定性情绪支撑，建议多单继续持有。

基本金属：【上一交易日概况】LME三月铜报收6429( 0.07%)美元/盎司，LME三月铝报收1969( 2.93%)美元/盎司,LME三月锌报收2397( 2.09%)美元/盎司，LME三月铅报收2157( 1.79%)美元/盎司，LME三月镍报收14245( 3.6%)美元/盎司，LME三月锡报收16125( 0.47%)美元/盎司；

【LME金属库存】铜库存341325( 0.5%)吨,铝库存3880125( 1.71%)吨,锌库存465950(-0.53%)吨,铅库存170250(-0.77%)吨,镍库存444060(-0.06%)吨，锡库存9070( 0%)吨；

【行业动态】据伦敦5月5日消息，总部位于瑞士的矿业暨大宗商品贸易商嘉能可周二公布，第一季铜产量减少9%，因其南美Alumbrera和Antamina矿铜品级下降，且Collahuasi矿进入维护期。

【基本金属操作建议】沪铜1507已突破震荡区间，站稳44000，多单继续持有；锌维持偏强走势，16800以上多单继续持有；镍维持强势反弹，目前反弹仍在持续，保持观望。