上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0429

铜：隔夜，欧美时段的部分数据表现偏空，美元维持跌势支撑商品市场反弹，伦铜欧美时段维持震荡上行，最终收报近高位6127美元/吨。今日伦铜开6103美元/吨。日内伦铜完全承压日均线运行，高位短暂触及6119美元/吨后即快速回落，午前重心仅在6080美元一线附近，波幅仅在10美元/吨之内，午后铜价波幅加剧，但走势依旧表现乏力，低位6055美元/吨。直至进入欧洲时段，美元跌破96点平台，伦铜走势才现起色，返升至6100美元下方波动。截止北京时间17:00，伦铜6092美元/吨，美元95.86。今晚美国第一季度GDP年率初值，伦铜承压测试6100美元整数关口的突破力。

隔夜伦铜震荡上行并收于高位，沪期铜主力合约夜盘开于43800元/吨，开盘后跟随外盘呈阶梯式震荡走高，高位触及44050元/吨，尾盘小幅回落,最终收于夜43900元/吨，上涨60元/吨，涨幅0.32%。仓量方面，主力合约持仓量继续增加5280手至316424手，成交量12万手。日盘沪期铜走势依然表现承压，开盘后整理重心即快速下沉至43800元一线附近，低位43730元/吨，不过在午后，股市发力带动期货市场上行，沪期铜一度收复跌势回到44000元关口附近波动，但随着整数关口强压再度显现，铜价返升仅成昙花一现，即再现快速回落，触及日内低位43640元/吨，最终主力合约收报43730元/吨，下跌120元/吨，跌幅0.27%。仓量方面，主力合约成交量减少6238手，持仓量增加33840手，国内沪期铜走势疲弱，明显较外盘滞涨，随着沪伦比值大幅下修，并伴随大量高位多头主动减仓，沪期铜上行动能不足，这也导致44000元一线试探性抛压开始逐步增加，铜市场信心在反复被消磨之后，风险增加。

现货市场，今日上海电解铜现货对当月合约报升水100元/吨-升水150元/吨，平水铜成交价格44120元/吨-44160元/吨，升水铜成交价格44140元/吨-44200元/吨。沪期铜走势乏力，持货商延续出货，市场供应依旧充裕，投机商中间商少操作空间，入市量下降，下游受制资金因素，未见明显节前备库，市场成交较为萎靡。午后沪期铜波幅加剧，隔月基差利于出货，市场现铜供应增加，尤其平水铜充裕，现铜升水进一步收窄，贵溪品牌极端低价报升水110元/吨，主流报升水70元/吨-升水130元/吨，成交价44020元/吨-44250元/吨，有部分投机商吸收低价货源，下游亦有入市。

铝：隔夜伦铝开1835美元/吨，投机性买盘助推伦铝大幅上行高至1876美元/吨，创近三个月新高，在基本金属中表现抢眼，收1875.5美元/吨，一举挣脱均线的束缚，并跃升所有均线上方。今日伦铝开1872美元/吨，盘间横盘整理为主，进入欧美时段振幅加剧，在低至1866美元/吨后再度快速走高至1879.5美元/吨，晚间除了关注美国一系列经济数据之外还有FED决议，在FED持续鸽派的预期之下，伦铝维持高位震荡。

沪期铝主力1507合约夜盘开13385元/吨，盘间两度触及13420元/吨高位都有所回落，前期高点和13400元/吨关口压力仍然明显，收13385元/吨，整体表现较伦铝滞涨。今日早盘主力盘整重心再度小幅下沉至13360元/吨附近，午后商品市场铁矿跌停，沪期铜跳水，影响期铝市场情绪，主力快速下挫低至13290元/吨，收13305元/吨，成交量为66102手，持仓量增加4824手至141968手。主力仍处于各条均线上方，且短期均线上穿形成多头排列格局，料短期主力仍能跟随外盘保持高位震荡。

沪铝当月高开低走，今日横盘整理为主，现货市场上海主流成交在13120-13140元/吨，贴水190元/吨至贴水170元/吨，无锡主流成交在13090-13110元/吨，杭州主流成交在13150-13160元/吨，上海部分持货商大户以及长单完成的贸易商出货减少较明显，中间商在接近200元的超低贴水下接货稍有增加，午盘报价甚至小幅抬高，无锡地区低价货源依旧充裕，下游节前备货增量有限，成交价格依旧承压，市况较一般。沪铝当月尾盘跳水，少量保值盘出货，价格小幅走低，在13110元/吨附近，有部分补货成交。

铅：隔夜因中国直接购买地方债消息被辟谣以及证监会提示风险，伦铅表现重心回落，收于2083美元/吨，跌21美元/吨，跌幅1%，回吐前一日大半涨幅。今日市场在反复的中国刺激政策中表现谨慎，伦铅在高位震荡，亚洲时段开于2084.5美元/吨，该时段基本在2080美元/吨一线震荡，欧洲时段短暂跌至2071.5美元/吨，后多头发力收复跌幅，截止17：06，伦铅运行于2082美元/吨。

目前沪铅处于震荡盘整期，主力1506合约夜盘收13720元/吨，跌70元/吨。今日早盘一度跌至13645元/吨，回调为空头平仓带来机会，后在此推升下，沪铅逐渐修复跌势，终收于13730元/吨，跌60元/吨。由于13700元/吨为前期平台位置，且为重要的50%黄金分割位置，故多空双方再此争夺较激烈，等待进一步消息推动，整体上升趋势并未破坏。

今驰宏13900元/吨，南方13870元/吨，对沪期铅主力1506合约升150元/吨，铜冠、恒邦13820-13850元/吨。今铜冠、南方、恒邦炼厂出货，市场货源稍有增加，但由于炼厂出货价普遍在13850元/吨左右，市场整体报价抬高，部分低价货源来自于前期贸易商的套盘货源，该部分货源市场成交较好，但其余高价货成交少，下游对高价不认可。近期再生铅由于与电解铅存在400元/吨左右的价差，很大程度上影响了上海市场的采购情况。河南市场今成交在13800元/吨左右，炼厂货源依旧偏少；江西地区因下游集中，节前备货情况较好。

锌：昨日，伦锌开于2296美元/吨，高位震荡整理于2285-2305美元/吨附近，报收2294美元/吨，跌4.5美元/吨，跌幅0.2%。今日伦锌开于2294美元/吨，2300美元/吨整数关口承压，加之盘间基本金属均有所走低，伦锌前期累积涨幅可观，盘间跌幅较大，下方探低2275.5美元/吨，截止16:40，伦锌报2276.5美元/吨，下跌17.5美元/吨，跌幅为0.76%。

隔夜，沪期锌主力1507合约开于17000元/吨，多空争夺激烈，高位抛压渐显，上行动能暂受阻，终报收16980元/吨。今日沪期锌主力1507合约开于16975元/吨，全天大部分时间窄幅震荡于17000元/吨整数关口下方。午后小幅摸高至17035元/吨，伴随铁矿石的快速跌停，基本金属市场普跌，临近收盘前多头大幅平仓出现一波恐慌下跌，最终收于16860元/吨，下跌135元/吨，跌幅为0.79%。量仓方面，成交量减34744手至140410手，持仓量减3356手至141094手。沪期锌主力承压于17000元/吨整数关口，日内多头出现小幅减仓，加之前期累计涨幅较大，预计短线沪锌主力继续在万七关口下方小幅调整修正。

今日0#锌主流成交16790-16840元/吨，对沪期锌1506合约贴水120-90元/吨，对沪期锌1507主力合约贴水160-130元/吨，1#锌成交在16740-16750元/吨附近。沪期锌主力1507合约开盘探低至16940元/吨后重心逐步回升至16970元/吨附近，较昨日重心稍抬10-20元/吨附近，0#现锌贴水僵持且渐有收窄迹象。锌价上涨，炼厂出货正常；不过贸易商保值盘被套，加之期盘波动少，贴水僵持且节前因素，中间商交易积极性受限；现锌价格高企，成本高昂，下游暂未出现明显节前备货迹象，多数略有观望，整体成交较淡。0#双燕、会泽成交16820-16840元/吨附近对1507合约贴水140-130元/吨附近；0#豫光成交16810-16830元/吨附近对1507合约贴水140元/吨附近；0#秦锌、麒麟等品牌成交16790-16820元/吨对1507合约贴水160-140元附近；0#宝徽、SMC成交16780-16800元/吨对1507合约贴水170-160元附近；0#印度、荷兰等成交16710-16730元/吨对1506合约附近贴水200元/吨附近。午后，沪期锌主力震荡整理于16940-17000附近，0#现锌贴水对1507合约僵持于160-130附近，尾盘出现一波快速跳水，市场出货接货积极性不高，少有报价。

锡：今日伦锡同样表现偏弱，开盘16000美元/吨，开盘后亚洲时段一路下挫，探低15700美元/吨，进入欧洲时段，逐渐收复早间跌势，缓步回升至15850美元/吨一线。关注今晚结束的美联储货币政策会议，在美国经济近期表现低迷之后，FED对经济成长前景的看法，以及未来加息时间点的暗示将直接影响近期大宗商品市场的整体氛围。近日以来美元指数一路走低，显示市场对美联储加息时间将推迟存在预期，目前伦锡上方阻力30日均线16400美元/吨，下方欲将守住5日均线。

沪期锡1507昨日夜盘开始出现回落，多数时段承压运行于116700元/吨附近保持窄幅盘整，今日早市高开于117720元/吨后即承压窄幅整理，下午14:00左右遭遇一波空头力量打压进一步下挫至最低115110元/吨。盘中多为多头获利平仓，以及部分空头顺势增仓打压，收盘115370元/吨较前一日下跌2030元/吨，成交10628手减少21352手，持仓4638手增加186手。预计沪期锡夜盘将保持偏弱走势，下方支撑115000元/吨。

今日现货市场涨价氛围降温，上午价格较昨日基本持平，主流成交115500-117000元/吨；午后出现阴跌至主流115000-116500元/吨。低价货源很少，皇岗115000-115500元/吨成交。云锡、云亨116000-117000元/吨，云象115500元/吨，市场需求急剧降温，成交清淡。下游出现畏高情绪，观望为主；期现价差缩小，套利者的需求也因此减少。

镍：今日，消息面比较清淡，上午中国钢铁工业协会称，受一季度经济增速超预期回落影响，粗钢产量出现多年未有的同比下降，全行业陷入亏损境地，使得市场信心下降。晚间关注美国第一季度GDP。今日伦镍亚盘开13420美元/吨，一度窄幅震荡为主，运行在13350-13450美元，午后2点，伦镍跳水，跌幅接近200美元，跌破40日均线，最低摸至13210元/吨，触及5日均线，技术指标MACD开口向上放缓，KDJ逐渐敛口，尽管伦镍下方均线支撑较强，但短期或仍有回落风险，料晚间伦镍震荡于5日均线和40日均线之间。

隔夜沪期镍震荡回升，主力合约1507夜盘开102490元/吨，震荡走高，最高摸至104390元，几乎触及前期高位，尾盘冲高回落，收盘报103330元/吨，成交量增加54670手至167028手，持仓量增加4342手至116300手。今日沪期镍早盘开103230元/吨，开盘后迅速回落，再次进入调整阶段，一直震荡于102000-102600元之间。午后2点，基本金属均出现大跳水，沪期镍也一路下泻，最低摸至100500元/吨，尾盘平仓盘令其小幅反弹，收盘报101020元/吨。今日沪期镍处于高位调整，成交量增加31912手至317634手，持仓量则下降624手至111334手。

沪市现货，SMM 1#电解镍97500-100200元/吨，今日上午，期镍震荡，金川镍现货坚挺，市场开始逐渐消耗库存，国产镍市场难寻，下游采购有所积极，成交活跃，主流成交区间为97700-100000元/吨。下午，沪期镍下跌前，现货成交仍较活跃，但之后期货跳水，现货价格也受此影响下调，下游缩手观望，成交量较上午回落，主流成交区间为97300-99900元/吨。