上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0428

铜：隔夜，市场人气持续改善，加之美元延续“月线级别”的调整压力，商品市场全线上扬。伦铜受益反弹，但走势较为被动，盘间冲击高位6122美元/吨，最终收报6096美元/吨。今日伦铜开6096美元/吨。随着铜价在6100美元关口走势呈现乏力态势后，反弹动能进一步减弱，日内伦铜回吐前一交易日大半涨幅，高位仅6097美元/吨，并且一路震荡回落，低位测6050美元/吨。但在进入欧洲金融市场交易时段后，伦铜发力再度返升至6100美元关口上方运行，日内出现V型反转，触及高位6115美元/吨。截止北京时间17:00，伦铜6094美元/吨，美元96.66。今晚美国将公布4月里奇蒙德联储制造业指数以及4月咨商会消费者信心指数，伦铜走势依然反复。

隔夜伦铜震荡上行，沪期铜主力合约夜盘开于43740元/吨，开盘后跟随外盘继续上攻前期阻力44000元/吨整数关口，高位触及44140元/吨，再次受阻后小幅回落，后多维持横盘整理，最终收于43940元/吨，上涨270元/吨，涨幅0.62%。仓量方面，主力合约持仓量继续增加11604手至296058手，成交量16万手。日内沪期铜反弹势头减弱，开盘后即开始一路回落，并转涨为跌，主力合约低位触及43570元/吨，午后逐步企稳，绕43700元一线整理，最终主力合约收报43740元/吨，上涨70元/吨，涨幅0.16%，呈现十字星。仓量方面，主力合约成交量减少5814手，持仓量增加26780手，成交总量减少76036手，持仓总量增加1124手，近期国内A股延续涨势，市场回暖的氛围营造仍旧在带动沪期铜被动上涨，但沪期铜走势在基本金属中依旧表现偏疲弱，随着铜价在高位面临的海外矿山保值盘压力， 44000元/吨压力依然存在，但就铜价而言仍难摆脱区间震荡行情。

现货市场，今日上海电解铜现货对当月合约报升水90元/吨-升水150元/吨，平水铜成交价格43980元/吨-44180元/吨，升水铜成交价格44000元/吨-44200元/吨。沪期铜高位回落，早间持货商逢高加急出货，主动降价以求成交，现铜升水一路下滑，尤其好铜下滑速度较快，平水铜货源紧，价格表现坚挺，成交有限，直至中午沪期铜下滑250元/吨以上，转涨为跌，市场逢低成交开始有所好转，平水铜品牌升水略有抬升，但好铜升水未见明显调高，44000元附近下游接货量有所增加，市场整体成交不温不火，先抑后扬。午后沪期铜窄幅波动，现铜市场升水报价与成交价基本与午间相当，成交依然不温不火。

铝：隔夜伦铝开1825美元/吨，盘间承压小幅下行至1820美元/吨，后美元下跌至三周新低，伦铝尾盘强势冲高1848美元/吨，收1834美元/吨。今日伦铝开1835美元/吨，亚洲时段横盘整理过后，欧美时段初，伦铝再度向1850美元/吨关口上冲，高至1856美元/吨后小幅回落，整数关口压力明显，今日晚间美国将公布房价数据和4月里奇蒙德联储制造业指数、咨商会消费者信心指数等数据，周三的FED决议之前这些数据都将成为美元走势的重要影响因素，在此不确定因素影响下，晚间伦铝恐将再度冲击测试1850美元/吨。

沪期铝主力1507合约夜盘开13360元/吨，多头氛围继续发酵盘间冲高13420元/吨，尾盘重心小幅回落，收13380元/吨，整数关口上方暂未站稳。今日早盘基本金属集体回调，主力抛压增大，早盘下行是13300元/吨一线窄幅波动，午后短暂跌破13300元/吨低至13280元/吨后小幅回升，收13320元/吨，成交量为52922手，持仓量增加3752手至137144手。主力出现技术性回调上方13400元/吨关口压力明显，但技术指标多头格局并未打破，主力仍然在整理中继续走高。

沪铝当月高位回落回吐大半前日涨幅，现货市场上海主流成交在13090-13100元/吨，贴水190元/吨至贴水180元/吨，无锡主流成交在13070-13090元/吨，杭州主流成交在13120-13130元/吨，铝价高位回落，库存较多的持货商大幅调价已求成交的意愿强烈，无锡部分品牌铝锭甚至有13060元/吨的超低价格，下游在铝价回落货源较多之际少量备货采购，但压价较大，拖累现货贴水进一步扩大，中间商入市积极性降低明显，成交市况不乐观。午后沪铝当月继续低位震荡，库存压力较大的持货商维持上午价格低端积极出货，少有入市接货者。

铅：隔夜在中国央行考虑采取非常规措施消息的推动下，LME金属再度全线飘红。伦铅开于2070美元/吨，之后一路上扬，摸高2107美元/吨，为去年10月中旬以来最高，收于2104美元/吨，涨30.5美元/吨。今日伦铅开于2102美元/吨，中国版QE被央行首席经济学家辟谣，再加之证监会发风险提示投资者切勿盲目跟风炒作，A股及商品市场高位回落，伦铅承压运行于2090美元/吨一线，17：00，伦铅位于2094美元/吨，多空胶着，从技术层面来看，仍保持上升趋势。

隔夜伦铅上测2100美元，沪期铅主力1506合约夜盘收于13840元/吨，涨120元/吨。今日沪期铅重心在多空争夺中逐渐下移，终收于13740元/吨，涨20元/吨，日内涨幅被收窄。成交8828手，持仓量减少958手至15421手。

现货市场，今南方报13880元/吨，对沪期铅主力1506合约升水120元/吨左右，恒邦初报13880元/吨后调至13850元/吨，铜冠13820元/吨，铁皮双燕对5月贴水40元/吨。今炼厂出货较少，贸易商挺价，规模型企业因刚性需求逢低补库，但大部分企业依旧畏跌，且正值月末，资金较紧张，供需双方僵持，五一备货迹象并不明显。河南地区炼厂惜售出货少，贸易商价格今日有所下调至13750-13800元/吨；湖南、江西炼厂继续惜售；广东地区个旧品牌在13600元/吨左右。

锌：昨日伦锌开于2245.5美元/吨，市场传闻中国QE，市场人气偏多，伦锌盘间延续涨势，盘中一度突破2300美元/吨整数关口至2314美元/吨，创2014年11月21日来的新高，最终收于2298.5美元/吨，上涨53.5美元/吨，涨幅为2.38%。今日伦锌开于2296美元/吨，亚洲交易时段小幅回吐涨幅，下方探低至2285美元/吨，不过进入欧盘后，基本金属跌幅均有所缩窄，伦锌一度由跌转涨，截止16:50，伦锌报2298.5美元/吨，与上一交易日持平。

昨日沪期锌主力1507合约夜盘高开高走，延续涨势，开于16860元/吨后迅速震荡走高，盘间突破17000元/吨整数关口至17150元/吨高位，最终收于17060元/吨，上涨295元/吨，涨幅为1.76%。量仓方面，成交量较昨日同期大增37744手至86694手，持仓量大幅增加11452手至144642手。今日沪期锌主力1507合约开于17075元/吨，盘间在17000元/吨上方，多头获利了结较多，重心不断震荡走低，午后一度探低至16900元/吨，不过在临近收盘前，外盘由跌转涨，最终沪期锌主力收于17015元/吨，上涨250元/吨，涨幅为1.49%。量仓方面，成交量增19790手至175154手，持仓量增11260手至144450手。沪期锌主力1507合约上冲至万七关口上方后遭遇获利盘打压，国内跟涨意愿不足，预计短期内沪锌继续围绕万七整数关口展开争夺。

今日0#锌主流成交16770-16810元/吨，对沪期锌1506合约贴水120-90元/吨，对1507主力合约贴水160-130元/吨，1#锌成交在16720-16740元/吨，个别听闻16750元/吨。今沪期锌主力高位回落，但较昨日仍有150元/吨附近的抬升。锌价上涨，冶炼厂多数积极出货；贸易市场也因为月底资金紧张，以及现货升贴水僵持，因此普遍较为观望，急于回笼资金以及单边持货者出货积极；但是SMM0#锌两个交易日累计上涨370元/吨，期锌逼近万七大关，下游畏高情绪更加浓厚，整体成交趋淡。0#双燕成交16800-16810元/吨附近对1506合约贴水100-90元/吨附近；0#豫光、秦锌、麒麟等品牌成交16780-16790元/吨对1506合约贴水120-110元附近；0# SMC成交16750-16760元/吨对1506合约贴水150-140元/吨附近；0#印度等成交16720-16730元/吨对1506合约附近贴水180-170元/吨附近。午后期锌维持窄幅震荡盘整走势，现锌贴水僵持，与上午变化不大。
锡：今日亚洲时段伦锡继续小幅攀高，最高触及16380元/吨，短期上方阻力16700美元/吨。近期美元下跌、原油上涨以及国内宽松政策等共振，给伦锡制造一个相对乐观的环境。不过和其他金属相比，伦锡的反弹力度不算太强。从走势形态上看，伦锡或已触底，但近期仍以蓄底震荡为主，预计上涨动力不足。关注美联储货币政策会议，在会议结束之前市场情绪预计偏谨慎。

沪期锡1507昨日夜盘大幅增仓，从盘前3096手增至最高5200手，多空均有入场。昨夜盘至今日多空争夺剧烈，围绕117800元/吨一线震荡，截止15:00总成交31980手，为沪期锡上市以来单日最高，较昨日增加14986手。最高触及118550元/吨，最低116500元/吨，今日14:00以后有部分头寸平仓，持仓有所下滑，收盘时持仓4452手，较昨日增加1356手。沪期锡在117300元/吨附近多空争夺剧烈，预计118000元/吨乃短期高位，进一步上行动能尚待测试，今日夜盘预计维持高位盘整。

受期货涨势支撑，今日现货价格继续上涨，市场主流115000-117000元/吨，低价货源难觅，成交尚可，不过来自下游的采购需求有所降温。主流冶炼厂继续上调出厂报价至118000元/吨以上。近期华锡、云锡接连停产对锡价构成一定支撑。目前市场以云字头品牌居多，报价普遍较高，云锡、云亨、云山116000-117000元/吨，云象、皇岗115000-116000元/吨。午后116000元/吨的报价偏少，缺货、惜售普遍存在。

镍：今日，消息面比较清淡，中国QE消息利好基本金属，英国一季度GDP大幅不及预期 英镑快速下跌，晚间关注美联储FOMC决议。今日伦镍亚盘开13515美元/吨，因连续两日上涨，伦镍上涨之路略有喘息，但多头依然强势，盘中形成U型反弹，触及40日均线，最低摸至13300美元/吨，技术指标MACD虽开口向上，但KDJ拐口向下有收敛趋势，显示多空博弈有所增大，料晚间伦镍维持震荡盘整。

隔夜沪期镍跳空高开，短暂上冲后小幅回落，主力合约1507夜盘开102490元/吨，开盘后迅速拉升，最高摸至104530元/吨，创沪期镍上市以来最高价，之后小幅回落，收盘报103270元/吨，仍有1.75%的涨幅，成交量较日盘大增11.1万手至17.3万手，但持仓量下降4056手至112234，可见多头强势。今日沪期镍早盘开103160元/吨，在连续2日大涨后，沪期镍上涨动能减弱，开始进入回调，震荡走低，最低摸至101420元/吨，但尾盘沪期镍拉升，最终收盘报于102650元/吨，较隔夜盘小跌0.6%。今日沪期镍收于十字星状态，成交量达到285722手，持仓量下降4332手至111958手，伦镍也呈现宽幅震荡行情，料晚间沪期镍继续区间震荡为主。

沪市现货，SMM 1#电解镍98000-99900元/吨，今日上午，现货小涨，进口镍现货平水出货，现货市场货源持稳，下游按需采购，成交一般，主流成交区间为98100-99700元/吨。下午，现货市场有所分化，金川镍升水上扬，而俄镍由平水转为贴水，表明市场上金川镍现货依然维持偏紧的状态，而俄镍则货源充足，下游方面未有明显变化，需求偏弱，成交量一般，主流成交区间为97600-99600元/吨。今日沪伦比值有所下降，关注未来俄镍进口变化状态。