瑞达期货：金属交易提示0427

1 贵金属
外盘方面：周五夜伦敦金震荡下挫，收跌1.21%，报收1179.51美金/盎司；周五夜伦敦银震荡走低，跌幅0.93%，报收15.742美金/盎司。
消息方面：1、希腊在欧元区财长会议上未与债权人达成协议，但欧元区官员希望极力避免希腊违约，磋商可以延期，希腊持有的资金也可以维持到6月。希腊违约风险大幅降低，避险需求降温。2、沙特在宣布停止军事行动后再度轰炸也门，但也门局势总体上已经缓和。
现货市场：4月24日，上海现货9999金报收237.95元/克，涨0.45元；上海现货9999银报3445-3455元/千克，涨10元/千克。
仓单库存：4月24日，黄金交易所仓单报3783千克，增510千克；白银交易所仓单报315273公斤，日减5274公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至4月24黄金ETF持仓量为742.35吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10239.35吨，日增133.83吨。
行情总结：也门局势总体上已经缓和，希腊违约风险大幅降低，避险需求降温。本周市场的焦点在于美联储将迎来的FOMC政策会议。从早期美联储官员的表态上看，FOMC会议或不改加息的政策立场。操作上建议沪金1506合约236.5元/克抛空，止损在238元/克；沪银1506合约3460元/千克抛空，止损3490元/千克。


2铜
外盘走势:上周五伦铜振荡走强，但尾盘削减部分涨幅，其中3个月伦铜收涨1.11%至6025美元，今早伦铜运行于6038美元附近，短期伦铜重新运行于均线组之上，技术走势转强。持仓方面，4月23日伦铜继续减仓3428至36.6万手，伴随着铜价探底回升，显示空头积极回补推动铜价上行。
消息方面：截止4月21日，美铜CFTC投机多空分别减少4210，增加879，投机净空12319，净空量较上周增加5089手，显示CFTC投机基金中期仍看空铜价。
现货方面：据SMM称，24日上海电解铜现货对当月合约报升水140-升水200元/吨，平水铜成交价43550-43700元/吨。沪伦比值修复后大量进口铜进入国内市场，现铜供应明显增加，加之更多投机商获利出货，升水快速收窄，中间商急于逢高换现，下游周末少量接货，市场重归供大于求局面。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水3美元，较前日略扩8美元/吨。
库存方面：截止4月24日，LME铜库存较上周增加1075吨至337675吨，为连增两周，创下2014年1月14日以来的最高库存水平（337775吨）；同期，上期所沪铜库存报208285吨，较上周剧减22550吨，为连减三周，回到年内2月27日来的低点（205146吨）。
观点总结：上周五晚沪铜振荡收涨至43560元，因偏空的美国经济数据令市场预期美联储加息时点延后，美元指数承压回落。目前沪铜重新企稳于均线组之上，建议沪铜1507合约背靠43100元之上顺势加多，目标关注44000元。


3铝
外盘走势：上周五伦铝强势上扬，其中3个月伦铝收涨2.22%至1821美元，表现强于铜锌，目前重回均线组之上运行，主要受美元指数走软提振。同时，今早伦铝基本平开运行于1824美元附近。
消息方面：据悉，俄罗斯铝业近日表示正在评估旗下铝冶炼产能，或暂停20万吨铝产能，该公司在过去两年已削减了80万吨产能。
现货方面：据SMM称，24日上海现铝主流成交在13080-13090元/吨，贴水140元/吨至贴水130元/吨，持货商逢高出货积极，下游周末接货增加，现货成交贴水受控，但中间商接货积极性受限，且现货价格较高，致使中间商成交受阻，临近午盘下游周末刚需备货结束成交略走淡。外盘方面，0-3月LME铝较现货升水10美元，较前日缩窄10美元。
库存方面：截止4月24日，LME铝库存跌至3848975吨，较上周续减27575吨或0.7%，该库存水平仍创下2009年5月7日来的新低（3844725吨）；同期，上期所沪铝库存报256915吨，周增7481吨，为十周来第九周增加，创下2014年9月30日当周来的高点（258500吨）。
观点总结：上周五沪铝收涨至13310元，目前沪铝有效企稳于均线组之上，但其表现滞涨于其他基本金属，或存在补涨可能，建议沪铝1507合约背靠13200元之上逢低多，目标13350。


4 锌
外盘走势：周五夜伦锌探底震荡走高，收报2245美元/吨，涨0.97%。
消息方面：据统计局最新公布数据，2015年3月我国锌精矿产量42.9万吨，同比减少12.3%，1-3月我国锌精矿产量94.2万吨，同比减少8.07%，2014年一季度同比降幅为1.8%。国际铅锌研究组织（ILZSG）称，将今年全球锌市供应短缺预估从去年10月份的预估值下修过半，至151,000吨，因中国精炼锌净进口量低于预期。2015年全球精炼锌需求预计增长3.7%至1414万吨；全球精炼锌产量料增5.2%至1399万吨。
现货方面：4月24日SMM现货0#锌报价为16360-16460元/ 吨，均价跌10元/吨。据SMM报道，炼厂正常出货，但普通品牌货源持货商持货少出，市场流通货源略降，较0#双燕、豫光等品牌价差逐步收窄；部分中间商临近月底，忙于票据结算少接；不过周末前略有下游节前备货，拿货积极性稍增，带动成交略有改善。
库存方面：截至到4月24日，LME伦锌库存481375吨，日减2600吨；沪锌库存方面，截至4月24日，沪锌库存报157192吨，较上周增533吨，再创2014年10月以来的最高位。
观点总结：国内稳增长刺激政策预期再起，传言将有一批重大基建项目获批，或有望为锌市需求再添一把火。操作上建议，沪锌1506合约仍可依托5日线做多，止损向下看100元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2280元/吨，涨10元/吨；广州报价2780元/吨，持平；北京报价2220元/吨，持平；福州报价2480元/吨，持平。
消息：(1)全国推出1.6万亿元的PPP项目：真正签约仅占1/8 (2)1季度101家钢企净亏75.3亿 宝钢直言形势差 (3)国务院批复湖南湘江新区 促进中部地区崛起 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价57.5美元/吨，涨3.5美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为119899吨，持平。
小结：周五晚RB1510合约减仓上行。现货价格推高后，高位虽无法放量，但在期货的推动下，商家也不愿议价出货，而且低位成交放量。操作上，2365附近多单跟进，止损参考2340。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报392元/吨，涨5元/吨、印度62%粉矿报380元/吨，涨5元/吨。
消息面：记者从山东省国土资源厅获悉，今年一季度，山东共开展各类地质勘查项目163项，新发现3处矿产地，全部为铁矿，新增查明铁矿石资源储量达4878.62万吨。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：周五晚I1509合约高开高走。国产矿行情弱稳。进口矿市场期货疯涨，现货市场贸易商报价部分涨价较多，部分封盘惜售。操作上建议，420上方维持偏多交易。


7 铅
外盘方面：周五夜伦铅震荡走高，收报2073.5美元/吨，涨1.99%。
现货方面：4月24日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13400-13550元/吨，均价下跌25元/吨。据SMM报道，炼厂价低不出，因市场货少贸易商挺价情绪较浓，故品牌铅维持高升水；下游畏跌，品牌铅成交遇冷，低价货源成交相对较好。
库存方面：截至到4月24日，LME铅库存报183975吨，日减3900吨；截至到4月24日，上期所铅库存报47018吨，周减1045吨，处2012年底以来的低位。
消息方面：据统计局最新公布数据，2015年3月我国铅精矿产量19.1万吨，同比减少13.67%，1-3月我国铅精矿产量41.7万吨，同比减少16.28%。国际铅锌研究组织（ILZSG）在最新的月度报告中称，预计2015年全球铅市供应短缺17,000吨，低于去年10月预估的23,000吨。2015年全球精炼铅需求预计增长1.1%，产量料增1.1%；铅矿产量料增1.1%。
观点总结：沪铅主力合约高位震荡，供应偏紧限制铅价回落，宏观政策仍将支撑，多单可持有。操作上建议沪铅1506合约5日线上方可继续持有多单，止损13550元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）765元/吨，持平。
消息面：国家税务总局、国家能源局联合发布公告，对可享受税收优惠的衰竭期煤矿和充填开采置换煤炭的定义、减税方式、备案资料等进行明确。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1509合约冲高回落，国内炼焦煤市场持稳运行，大矿稳价意愿强烈，确保煤炭资源税优惠政策落实提振市场信心；操作建议，在675附近买入，止损668。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价960元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1065元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价910元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：据发改委消息，1-3月，云南省煤炭产量902万吨，同比下降52.3%。一季度，云南省全省商品煤销量1055万吨，下降54.7%，其中销往省外116万吨，下降63.7%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1509合约大幅上涨，国内焦炭现货市场持稳运行，市场交投氛围有所好转，焦企目前多以稳价出货为主；操作建议，在925附近买入，止损915。


10镍
外盘走势：上周五伦镍强势上行，其中3个月伦镍飙升4.25%至13255美元，该单日涨幅创下去年10月28日来新高，今早伦镍跳空高开运行于13420美元附近，目前伦镍有效突破振荡了半个多月的整理平台，完成了振荡筑底的走势。
消息方面：据悉，上海泛太平洋印尼3万吨镍铁项目将于9月投产，届时将真正结束印尼长期以来只出口镍原矿的历史。
现货方面：24日SMM1#金川镍成交价为93200-95200元/吨，成交均价较23日上涨500元/吨。日内镍价振荡走强，市场谨慎情绪降温，现货价格跟涨，下游成交稍有好转。
库存方面：截止4月24日，LME镍库存升至435558吨，较上周增加1806吨或0.42%，该库存再创记录新高。但，截止4月24日，国内港口镍矿库存为1756万吨，较上周减少32万吨，再创纪录新低水平。
观点总结：上周五沪镍强势封涨停至101490元，受美元走软及下游钢材振荡反弹提振。此外，早盘伦镍跳空高开，运行于13440美元附近，意味着日内沪镍涨停板或难打开，期镍仍存在一定的上涨空间，多单继续持有。


11锡
外盘走势：上周五伦锡振荡走强，其中3个月伦锡收涨1.94%至15750美元，目前伦锡已较此轮低点13600美元反弹逾15.8%，其上方反弹阻力继续关注16000美元。
现货方面：24日SMM1#锡成交价为111000-113500元/吨，成交均价较23日持平，锡市二三线品牌供应均偏少，以云锡供应最充足，整体需求一般，现货价格底部继续抬升，云锡成交价为112000-112500元/吨。
消息方面：据悉印尼锡矿商Timah今年第一季度销售量增至5304吨，高于去年同期的4319吨，同期该公司锡产量为7057吨，亦高于去年同期的5148吨，同时该公司预计今年锡价将超20000美元/吨。
库存方面：截止4月24日，LME锡库存为9375吨，较上周减少280吨或2.9%，为连续第十周减少，累计减幅为2155吨或18.5%，目前该库存创下去年10月31日来的新低（9235吨）。
观点总结：上周五沪锡强势飙升至116860元，表现继续强于伦锡，主要受美元走软及其他基本金属走强带动，因沪镍已封在涨停板，且早盘伦锡继续高开运行，沪锡或有望上攻涨停板117960元，建议沪锡1507合约背靠115000元之上继续持多，目标关注117960元。