锡周评：冶炼厂缩减产量 提振现货价格（04.20-04.24）

一、宏观面
央行20日起降准1% 释放逾万亿资金
央行发布消息：自4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点；普降同时，央行还增强了金融机构支持结构调整的能力，加大了对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度。
4月汇丰制造业PMI初值49.2 创12个月最低
汇丰控股周四发布数据显示，中国4月汇丰制造业采购经理人指数初值跌至一年来最低49.2，为连续第二个月位於荣枯线下方，前值为49.6。
美联储杜德利表示希望美联储今年稍晚升息
联储(FED)副主席、纽约联邦储备银行主席杜德利(William Dudley)周一(4月20日)称，美联储最终从近零利率水平升息，要取决于经济表现，并称他希望今年稍晚收紧政策。
美六大行一季报全线飘红 重回鼎盛时期
今年一季度，华尔街六大行(摩根大通、摩根士丹利、高盛、美国银行、花旗集团和富国银行)给投资者交出了一份相当满意的成绩单。“开门红”预示着六大行终于走出长达五年之久的金融危机阴影。
欧元区4月经济景气指数创逾一年以来高位
欧洲经济研究中心周二公布的数据显示，欧元区 4月经济景气指数延续升势，已经连续六个月走高，再度创下逾一年以来的高位。数据显示，欧元区4月ZEW经济景气指数升至64.8，前值62.4.
欧央行副行长：确信希腊不会退欧
周一，欧央行副行长Vitor Constancio表示，他确信希腊会留在欧元区。他试图消除人们对于这个陷入困境的国家将会离开欧元区的担心。
二、相关行业
江西南康市三家锡冶炼厂停产一周
据了解，因省级领导前往南康市视察，江西南康市三家锡冶炼厂南山锡业、金龙矿业以及开源矿业，从本周初起停产一周，预计下周可恢复生产。
WBMS：2015年1-2月全球锡市供应短缺1000吨
伦敦4月22日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2015年1-2月全球锡市供应短缺1,000吨。2月末锡库存较2014年12月底减少1300吨。
三、伦锡周行情回顾

本周伦锡主要呈上涨走势，较上一周整体上涨1.25%，增加190美元/吨。周一，继续受供应过剩忧虑拖累伦锡收跌2.76%，呈一十字星。但周二，受助印尼生产商减产，伦锡突破5日均线压制，大涨5.06%，市场倍受鼓舞。然随后，因上方10均线压制，伦锡周三涨幅受限。之后，消息面中国制造业数据疲弱加重给伦锡以打击，致使周四、周五伦锡走势偏弱，但整体看反弹趋势并未改变，技术面上5、10两日支撑强劲，故料下周伦锡走势偏弱震荡为主，暂看波定区间15000-16000美元。
本周国内锡价回暖
本周国内锡锭现货价格小幅上涨。上周国内锡价在外盘多次跳水拖累下大幅下跌，市场成交价格最低跌破11万支撑，下游恐慌，入市消极，市场成交显冷清。本周，随着伦锡的止跌反弹，国内锡价也逐渐出现回暖迹象。前半周，国内锡价表现淡定，显然是在观望外盘的涨势是昙花一现还是大局已变，价格连续3日持平，市场整体陷入观望之中。而在周三，国内锡价按耐不住开始小幅上调，调价部分多为市场低价货源，截至周五，低价部分已经涨至111000元/吨左右，而下游闻涨入市显积极，市场整体成交情况较前期有明显好转。此翻价格上涨的原因，一是外盘提振，二是国内冶炼厂的减产消息放出，也有数据显示锡供应量大幅减少，而这些原因的刺激，目前的锡价涨势过小，市场反映偏淡，也证明了市场信心的消极性，若下周外盘持续高涨，料下周国内锡价会继续上调，下周价格区间暂看112000-114500元/吨。
锡精矿市场价格淡定
本周国内锡精矿价格保持平稳。上周在外盘伦锡及国内现货持续下跌的拖累下，国内锡精矿市场价格也一路下跌，市场显萎靡。而本周虽然国内现货价格或提振小幅反弹，而锡矿市场却更为淡定，连续几日价格持平，在调研过程中了解到，各商家多因前期跌幅过大，对后市信心不足，故想多观察伦锡及现货价格变化，再慎重调整价格，而市场价格未涨，整体成交也未见明显好转。目前湖南地区60度锡精矿价格在88000元/吨左右，云南地区40度锡精矿价格在82000元 /吨左右。
废锡价格止跌企稳
本周，全国主要废锡交易区各废锡品种成交价格与上周末相比基本持稳。周一，受隔周伦锡收涨影响，各废锡品种与上周末持平。周二，银价下调，广东地区含银废锡跟跌1元/公斤。随后，各废锡品种价格受外盘伦锡止跌反弹之势提振持稳为主。
本周，受全国主要废锡交易区废锡价格止跌企稳影响，废锡市场成交情况逐步回暖。
广东废锡市场表现先抑后扬。周初，虽价格持稳，但市场中看空商家仍占多数，下游回收厂看跌观望不改，中间商接货出货均维持谨慎。但受期锡涨势提振，现货价格呈现偏强持稳局面，废锡商家信心受到鼓舞，中间商看空心理逐渐减少，下游采买积极性有所提高，市场中又现久违的叫买声。
山东废锡市场本周表现也有所向好。因期锡、现货价格止跌反弹，中间商入市积极性提高，不少商家开始询价觅货。但受环保政策压制，下游开工率偏低，而上游出货也需要找具备生产资格的买家，较大程度地限制了山东地区的市场成交。但总体来看，市场景气度较之前呈现明显回升。
调研
对下周走势预测调研，商家看法各异：40%的商家看涨，他们认为价格不涨冶炼厂消极出货情绪难以改变，市场货源会进一步收缩以提振价格；40%的商家看平，他们认为期锡企稳反弹之势受限，短期看区间震荡为主，给下周现货持稳以参考；20%的商家看跌，他们认为锡基本面偏弱的事实暂难改变，宏观经济不振导致的需求偏弱是硬伤。
综上所述，本周伦锡以反弹走势为主，下周反弹趋势或将减弱，但因技术面支撑强劲，故料重启跌势的可能性较小，暂看区间震荡走势为主，预计波动区间 15000-16000美元。而国内现货方面，受外盘提振和市场货源缩减影响，料下周价格会继续上调，区间暂看112000-114500元/吨。