瑞达期货：金属交易提示0424

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.58%，报收1193.97美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，涨幅0.55%，报收15.89美金/盎司。
消息方面：1、瑞士联邦海关数据显示，因中国和印度需求强劲，今年3月瑞士黄金出口激增近65%。2、美国4月Markit制造业PMI初值54.2，不及预期55.5。3、美国3月新屋销售548.1万户，预期51.3万户；3月新屋销售月率-11.4%，预期-5.4%。4、美国4月18日当周首次申请失业救济人数29.5万人，高于预期28.7万人。
现货市场：4月23日，上海现货9999金报收237.5元/克，跌2.15元；上海现货9999银报3435-3445元/千克，跌30元/千克。
仓单库存：4月23日，黄金交易所仓单报3783千克，增510千克；白银交易所仓单报320547公斤，日减22957公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至4月23黄金ETF持仓量为742.35吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10150.14吨，日增0吨。
行情总结：美国房产、就业、制造业数据均不及预期，令人不得不质疑美国经济是否从一季度的低迷中走出。美元大幅走低，市场担忧美联储加息态度将受到影响。但美股上涨从另一个角度显示市场仍有乐观态度。贵金属中长期向下的预期未改，短期操作上建议沪金1506合约空单适当回避，待反弹再寻找做空机会；沪银1506合约暂时观望。


2铜
外盘走势:隔夜伦铜止跌反弹，其中3个月伦铜收涨0.77%至5959.5美元，今早伦铜运行于5945美元附近，短期伦铜运行于均线交织处，走势振荡。持仓方面，4月22日伦铜大幅减仓6065至36.9万手，伴随着近期铜价减仓下行，显示主要以多头止损出局为主。
消息方面：据悉韦丹塔旗下赞比亚铜矿在新税制下仍将亏损，新税制于7月生效。
现货方面：据SMM称，23日上海电解铜现货对当月合约报升水240-升水300元/吨，平水铜成交价格43220元/吨-43560元/吨。早间持货商推升现铜升水至300元/吨，平水铜与湿法铜货源难觅，午后随着铜价探底回升，早间入场的投机商获利出货，现铜升水承压回落，下游成交先扬后抑，供需明显拉锯，市场仍以大贸易商行动为引导。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水3美元，较前日略扩8美元/吨。
库存方面：截止4月23日，LME伦铜库存较22日减少550吨至336725吨，该库存水平创下2014年1月10日的最高（343875吨）；截止4月17日，上期所沪铜库存报230835吨，较上周减少9940吨，为连减两周，但仍接近于2002年5月23日来的高点（234819吨）。
观点总结：隔夜沪铜振荡反弹至43200元，受美元指数承压回落提振，且市场逐步消化了利空的中国经济数据打压，建议沪铜1507合约背靠42900元之上逢低短多，目标关注43800。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡续跌，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦铝收跌1.36%至1782美元，下方失守1800美元的支撑，下跌风险加大。同时，今早伦铝基本平开运行于1785美元附近，其表现弱于伦铜和伦锌。
消息方面：中国财政部宣布5月起调将部分铝材出口关税至零，届时将有利于输出过剩电解铝。
现货方面：据SMM称，23日上海现铝主流成交在13010-13030元/吨，贴水170-贴水140元/吨，现铝受制下游需求平淡上涨乏力，成交贴水扩至150元/吨，令保值货被套但单边持货商稍有看涨，市场货源迅速减少，中间商却希望更大贴水接货，成交陷入拉锯状态。外盘方面，0-3月LME铝较现货升水10美元，较前日缩窄10美元。
库存方面：截止4月23日，LME铝库存较昨日减少8875吨至3856900吨，该库存水平仍创下2009年5月7日来的新低（3844725吨）；截止4月17日，上期所沪铝库存报249434吨，周增4024吨，为九周来第八周增加，创下2014年9月30日当周来的高点（258500吨）。
观点总结：隔夜沪铝微涨至13220元，中国下调铝加工材出口关税，令沪铝受益上涨，两市比值进一步攀升，建议沪铝1507合约转变思路，背靠13100元之上逢低多，目标13350元。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌探底小幅回升，收报2223.5美元/吨，跌0.76%。
消息方面：富宝调研网对河北、山东及江苏的部分氧化锌企业进行了调研，结果显示，3月氧化锌企业开工较2月大幅回升，在53%-55%之间。
世界金属统计局（WBMS）公布的数据显示，2015年1-2月全球锌市供应过剩33,100吨。
现货方面：4月23日SMM现货0#锌报价为16370-16470元/ 吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，炼厂低价惜售情绪稍显，整体供应充裕，不过普通品牌货源稍减少；下游畏跌情绪略增拖累成交，仅个别中间商逢低采购积极，整体市场成交转弱。
库存方面：截至到4月23日，LME伦锌库存483975吨，日减2875吨；沪锌库存方面，截至4月17日，沪锌库存报156659吨，较上周增7402吨,创下2014年10月以来的最高位。
观点总结：汇丰PMI差于预期，但却提振市场对于政策宽松的预期。沪锌主力仍维持在5日线上方运行，趋势尚未扭转。操作上沪锌1506合约依托5日线做多，止损16450元/吨。



5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2270元/吨，涨10元/吨；广州报价2780元/吨，持平；北京报价2220元/吨，跌20元/吨；福州报价2480元/吨，涨60元/吨。
消息：(1)美国4月Markit制造业PMI初值降至54.2，弱于预期 (2)1.6万亿地方债或延迟发行 江苏头炮未能如期打响 (3)税委会关于调整部分产品出口关税的通知 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价54美元/吨，涨0.5美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为119899吨，-2099。
小结：隔夜RB1510合约减仓上行。就现货市场反馈来看，因低价资源逐渐消化，局部低位资源有所抬升。操作上建议，短线2350附近买入，止损参考2320点。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报387元/吨，涨7元/吨、印度62%粉矿报375元/吨，涨10元/吨。
消息面：据报道，巴西矿业巨头淡水河谷（Vale）今天公布报告称，第一季度该公司的铁矿石、镍及其他商品的生产量创下了历史纪录，主要由于尽管全球金属市场大幅下滑，但多个矿场仍提高了产量。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约大幅走高。进口矿市场价格大幅攀升，干散货海运市场亦走高。操作上建议，410附近买入，止损参考404。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅探底回升，收报2033美元/吨，跌0.64%。
现货方面：4月23日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13450-13550元/吨，均价下跌75元/吨。据SMM报道，炼厂低价惜售；高升水刺激贸易商积极出货，市场货源稍有增加；下游低价略补库，但因担忧期货后期继续下跌，采购谨慎。
库存方面：截至到4月23日，LME铅库存报187875吨，日减4500吨；截至到4月17日，上期所铅库存报48063吨，周减33吨，仍处2012年底以来的低位。
消息方面：世界金属统计局（WBMS）公布的数据显示，2015年1-2月全球铅市供应过剩7,700吨。SMM调研发现，尽管铅价大幅上涨，但原生铅冶炼企业复工情况并不明显。
观点总结：受到国内PMI不佳影响，空头反扑。但高位回调应属短期行为，毕竟国内进一步宽松预期有增无减。建议沪铅1506合约13400元/吨做多，止损参考13320元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）765元/吨，持平。
消息面：据冀中能源集团发布的消息，一季度，张矿集团洗煤厂精煤综合售价提高了14.38元/吨，精煤产率上升0.06个百分点。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1509合约大幅上涨，国内炼焦煤市场主流持稳，受煤炭资源税优惠政策落实的影响，以及黑色产业链的全线反弹；操作建议，在667附近短多，止660。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价960元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1065元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价910元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：2015年第一季度，兖煤澳洲公司商品煤产量为430.2万吨，同比下降14%，这是该公司自上市以来一季度商品煤产量首次出现同比下降。按权益计，该公司一季度商品煤产量为350.3万吨，同比下降16%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1509合约震荡上行，市场焦炭价格多维持稳定，钢材仍无明显好转，但市场信心受政府一带一路相关政策有所提振；操作建议，在915附近短多，止损905。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍探底回升，其中3个月伦镍收涨0.47%至12715美元，今早伦镍平开运行于12710美元附近，目前伦镍连续第15个交易日处于低位振荡运行区间，存在振荡筑底可能。
消息方面：国际镍业研究组织称，今年全球镍需求预计将增至194万吨，其中镍产量将预计增至196万吨，镍市供应过剩缩窄至2万吨。
现货方面：23日SMM1#金川镍成交价为94600-95300元/吨，成交均价较22日持平。日内镍价暂平稳，市场谨慎情绪升温，多空分化，现货价格持稳，金川现货较无锡盘维持在1200-1500元/吨之间，成交一般。
库存方面：截止4月23日，LME镍库存较22日增加336吨至434721吨，该库存进一步接近于3月末创下的记录高点435048吨。观点总结：隔夜沪镍振荡走强至96590元，表现继续强于伦镍，下游钢材振荡反弹带来部分提振，建议沪镍1507合约背靠95500元之上逢低建多，目标关注97500元。


11锡
外盘走势：隔夜伦锡振荡下挫，其中3个月伦锡收跌1.47%至15450美元，目前伦锡已较此轮低点13600美元反弹逾12.5%，其上方反弹阻力继续关注16000美元。
现货方面：23日SMM1#锡成交价为111000-113500元/吨，成交均价较22日上涨750元/吨。日内市场流通货源不多，供应有限和价格企稳支撑了本次涨价，整体成交尚可，云锡成交价112000-112500元/吨。
消息方面：据悉印尼锡矿商Timah今年第一季度销售量增至5304吨，高于去年同期的4319吨，同期该公司锡产量为7057吨，亦高于去年同期的5148吨，同时该公司预计今年锡价将超20000美元/吨。
库存方面：截止4月23日，LME锡库存较昨日持平于9375吨，创下去年10月31日来的新低（9235吨）。
观点总结：隔夜沪锡振荡上扬至113700元，表现强于伦锡，因美元指数冲高回落，且国内基本金属大多走强令市场气氛改善，建议沪锡1507合约背靠112800元之上逢低短多，目标关注114500。