瑞达期货：金属交易提示0421

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌0.7%，报收1195.81美金/盎司；隔夜伦敦银大幅下挫，跌幅1.81%，报收15.979美金/盎司。
消息方面：1、美联储杜德利表示，加息步伐取决于经济和市场状况；对2015年经济前景相对乐观；希望数据能在今年晚些时候支持加息；预计失业率将在2015年底前逼近5%；在一季度经济增长放缓后，预计二季度增速提高。2、澳洲联储主席史蒂文斯表示，必须保留降息的可能性；澳元非常可能进一步贬值；澳洲联储一直明确传达降息意愿。
现货市场：4月20日，上海现货9999金报收240.65元/克，涨1.54元；上海现货9999银报3500-3510元/千克，涨15元/千克。
仓单库存：4月20日，黄金交易所仓单报3273千克，增300千克；白银交易所仓单报345063公斤，日减2222公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至4月20黄金ETF持仓量为739.06吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10150.14吨，日增44.62吨。
行情总结：一方面美联储杜德利重申了希望今年晚些加息的立场，表明加息基本上在美联储内部已成某种共识；另一方面澳洲联储明确传达降息意图。一加一减意味着美元走强的动能仍较强。中国降准的支撑作用几乎被市场忽视，短期或将重新进入下行通道。操作上建议沪金1506合约240元/克抛空，止损241.5元/克；沪银1506合约3500元/千克抛空，止损3530元/千克。


2铜
外盘走势:隔夜伦铜自高位持续下滑，其中3个月伦铜重挫1.54%至5992美元，且较日内高点6173美元回落2.93%，今早伦铜运行于5980美元附近，目前伦铜跌回均线交织处，短期反弹遭遇考验。持仓方面，4月17日伦铜重新减仓1076至37.3万手，仍接近于年内4月7日创下的记录高点。
消息方面：日本3月铜缆销售量同比下滑1.1%至62700吨，显示日本国内铜需求下滑。
现货方面：据SMM称，20日上海电解铜现货对当月合约报升水80-升水140元/吨，平水铜成交价44040-44160元/吨。日内持货商心态各异，现货升水窄幅波动，现铜低价货源难觅，品牌间价差仍较为有限，中间商逢低吸货，下游周初观望为主，对铜价反弹可持续性抱谨慎态度，整体成交以中间商为主。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水7美元，较前日略扩4美元/吨。
库存方面：截止4月20日，LME伦铜库存较17日增加4675吨至341275吨，增幅创年内3月6日来最高，而且该库存水平创下2014年1月16日的最高（336825吨）；截止4月17日，上期所沪铜库存报230835吨，较上周减少9940吨，为连减两周，但仍接近于2002年5月23日来的高点（234819吨）。
观点总结：隔夜沪铜重挫至43230元，主要受中国降准预期兑现之后，需求忧虑重燃打压，但其表现抗跌于伦铜，短期不宜太过看空，建议CU1506日内以43000元涨跌分界线，未跌破前短多继续持有。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡回落，其中3个月伦铝收跌0.41%至1814美元，显示上方抛压较重。同时，今早伦铝基本平开运行于1814美元附近，表现抗跌于铜锌，因其金融属性较弱。
消息方面：3月全球（不包括中国）原铝日均产量降至68100吨，原铝总产量为211.2万吨，环比增加2.02万吨，而3月中国原铝产量为256.3万吨，环比增加36万吨。
现货方面：据SMM称，20日上海现铝主流成交在13000-13010元/吨，贴水110-贴水100元/吨，降准消息对铝价几无助益大幅下行，下游观望情绪更甚，中间商接货积极性受挫，但持货商并未竞相低价甩货，且报价较坚持，成交贴水在铝价大幅下跌的情况下暂未继续扩大。外盘方面，0-3月LME铝较现货升水19.25美元，较前日扩大4.25美元。
库存方面：截止4月20日，LME铝库存较上周五增加1825吨至3878375吨，该库存水平仍创下2009年5月12日来的新低（3874750吨）；截止4月17日，上期所沪铝库存报249434吨，周增4024吨，为九周来第八周增加，创下2014年9月30日当周来的高点（258500吨）。
观点总结：隔夜沪铝振荡整理至13095元，目前沪铝有效运行于均线组之下，且市场对中国经济下行担忧较重，建议沪铝1506合约可背靠13300元之下短空，目标关注13000元。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡下挫，收报2189.5美元/吨，跌1.24%。
消息方面：青海省国土资源厅表示，今年青海省力争完成地勘资金投入20.75亿元，计划完成1∶5万区域地质矿产调查面积3万平方千米，新增铜镍铅锌120万吨。
现货方面：4月20日SMM现货0#锌报价为16440-16540元/ 吨，均价跌10元/吨。据SMM报道，炼厂出货正常，货源充裕；部分下游周一略有补库需求，但并不明显；今日贸易商接货积极性增，主要是交付长单为主，今日成交一般，较周五持平，主要由贸易市场贡献。
库存方面：截至到4月20日，LME伦锌库存492575吨，日减2975吨；沪锌库存方面，截至4月17日，沪锌库存报156659吨，较上周增7402吨,创下2014年10月以来的最高位。
观点总结：锌短期涨幅较大，加上降准市场早有预期，短期难免存在利好出尽嫌疑，继续介入多单需谨慎。操作上沪锌1506合约暂时观望，等待企稳再行介入多单。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2280元/吨，持平；广州报价2790元/吨，跌20元/吨；北京报价2220元/吨，跌10元/吨；福州报价2440元/吨，跌10元/吨。
消息：(1)中钢协：4月上旬重点钢企日均粗钢产量169.48万吨,环比增幅5.05% (2)FMG铁矿C1成本25.9美元 中长期价格将呈“L”走势 (3)一季度全国税务部门收入27121亿增速放缓 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价51.5美元/吨，持平。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为121998吨，-898。
小结：隔夜RB1510合约重心下移。央行虽再推救市政策，但市场心态趋于谨慎，部分地区现货报价继续下调。操作上建议，2300附近空单尝试，止损参考2320。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报379元/吨，持平、印度62%粉矿报365元/吨，持平。
消息面：作为世界最大的铁矿石需求国，中国在这场暴跌中扮演了主要角色。一个可以佐证的数据，来自国家统计局4月15日公布的全国粗钢产量：一季度产量为20010万吨，同比下降1.7%，这是20年来的首次下降。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约增仓下行。国产矿市场维持弱势运行，进口矿市场钢厂按需采购，多以观望为主，市场活跃度交低。操作上建议，390附近择机抛空，止损参考397。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走跌，收报2020美元/吨，跌0.69%。
现货方面：4月20日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13450-13600元/吨，均价上涨125元/吨。据SMM报道，铜冠、恒邦炼厂少量放货，市场货源略有增加，但依旧偏紧，贸易商积极采购；下游少量按需采购低价货源，对于高价不认可，整体成交一般。
库存方面：截至到4月20日，LME铅库存报200200吨，日减4575吨；截至到4月17日，上期所铅库存报48063吨，周减33吨，仍处2012年底以来的低位。
消息方面：据报道，河南省将采取严格准入等多项举措，到2015年推进废铅酸蓄电池回收和综合利用率达90%以上，铅循环再生比重超过50%。青海省国土资源厅表示，今年青海省力争完成地勘资金投入20.75亿元，计划完成1∶5万区域地质矿产调查面积3万平方千米，新增铜镍铅锌120万吨。
行情总结：国内稳增长目标明确，二季度下游需求逐渐恢复，而供应端开工情况尚未好转。操作上建议沪铅1506合约依托5日线持有多单，止损在12300元/吨附近。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）795元/吨，持平。
消息面：神华海外公司与蒙古能源公司签署焦煤采购合同，蒙古能源资源有限公司将在3个月内，将洗选出来的主焦煤交付到甘其毛都口岸神华煤炭堆场。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1509合约低位震荡，神华海外公司与蒙古能源公司签署焦煤采购合同；大量空头资金涌入，期货大幅下跌，后期依旧看空；操作建议，在656附近抛空，止损663。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价960元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1065元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价910元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：3月份，安徽省原煤生产量1219.8万吨，比上年同期增长12.6%。其中，四大矿业集团原煤生产量1204.04万吨，比上年同期增长13%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1509合约低位震荡，焦炭现货市场弱势盘整，市场变化幅度不大；期货方面，焦炭期货弱势下跌，市场悲观依旧；操作建议，在895附近抛空，止损905。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍探底回升，其中3个月伦镍收涨1.35%至12770美元，今早伦镍早运行于12730美元附近，基本维持住隔夜涨幅，目前伦镍连续第12个交易日处于低位振荡运行区间。
消息方面：中国3月精炼镍产量同比攀升18.4%，一季度产量同比猛增27%，由于价格偏低且国内需求疲软，部分镍生厂商近期内将面临减产的可能。
现货方面：20日SMM1#金川镍成交价为92700-94500元/吨，成交均价较17日下滑950元/吨。早市贸易商欲挺价惜售，但现货供应不减，金川镍升水先扬后抑，且进口镍数量依然较多，镍现货价无力反弹，下游按需采购，日内成交一般。
库存方面：截止4月20日，LME镍库存较17日减少18吨至433734吨，该库存仍接近于3月末创下的记录高点435048吨。
观点总结：隔夜沪镍强势上涨至96330元，其表现远强于其他基本金属，早盘伦镍基本平开，目前沪镍企稳于均线组之上，建议沪镍1507合约背靠95000元之上逢低建多，目标97500。


11锡
外盘走势：隔夜伦锡无力反弹，振荡下滑，其中3个月伦锡收跌2.76%至14810美元，较日内高点15230美元重挫2.75%，今日早盘伦锡基本平开，目前伦锡有效运行于均线组之下。
现货方面：20日SMM1#锡成交价为110500-114000/吨，成交均价较17日持平。价格经历这波跌势之后，冶炼厂出货积极性大幅降低，导致市场流通现货整体减少。在期货企稳的支撑之下，市场补货者增多，但下游依然相对谨慎观望，贸易商补货较多。今日云锡111500-112500元/吨。
消息方面：据悉，近期连续的降价之后，矿商不愿再出货，云南江西等地冶炼厂表示近期原料采购明显困难，这也令其出货积极性受到影响。
库存方面：截止4月20日，LME锡库存较17日持平于9655吨，创下去年10月31日来的新低（9235吨）。
观点总结：隔夜沪锡振荡回落至111440元，同时伦锡继续承压回落，因其供需基本面表现糟糕，日内建议沪锡1507合约背靠112500元之下谨慎抛空，目标关注110000元。