瑞达期货：金属交易提示0416

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.81%，报收1202.56美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅1%，报收16.341美金/盎司。
消息方面：1、美国3月工业产出环比-0.6%，预期-0.3%，前值0.1%；3月制造业产出环比0.1%，预期0.1%，前值-0.2%。2、美国4月NAHB房产市场指数56，预期55，前值53。3、美国4月纽约联储制造业指数跌至-1.19，预期7.00，前值6.90，创下四个月以来最低水平。4、德拉基发表温和讲话，一方面强调QE将会完全实施，另一方面也肯定了欧元区经济的复苏势头，并否认了进一步下调存款利率，对于欧元的影响偏于中性。
现货市场：4月15日，上海现货9999金报收238.4元/克，跌1.9元；上海现货9999银报3470-3480元/千克，跌5元/千克。
仓单库存：4月15日，黄金交易所仓单报2973千克，增0千克；白银交易所仓单报346211公斤，日减488公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至4月15黄金ETF持仓量为736.08吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10105.52吨，日增0吨。
行情总结：德拉基讲话影响轻微，市场关注隔夜美国经济数据。4月纽约联储制造业指数和3月工业产出表现不佳，令市场担忧美国2季度经济和就业能否如预期般反弹。略微悲观的数据短期提振贵金属，不过断言美国经济放缓为时尚早，因美国经济活动仍进一步扩大。对于贵金属的走势判断为短多长空，操作上建议沪金1506合约241.5元/克适当轻仓跟入多单，止损240元/克；沪银1506合约3520元/千克轻仓试多，止损3500元/千克。


2铜
外盘走势:隔夜伦铜探底回升，其中3个月伦铜收涨0.29%至5962美元，较日内低点5874美元强势回升1.49%，今早伦铜开盘运行于5972美元附近，目前伦铜运行于均线交织处，且运行空间越趋狭窄，方向突破在即。持仓方面，4月14日伦铜大幅减仓68993至37.4万手，多空积极减仓离场。
消息方面：据智利国有铜行业公司CEO称，预计到2020年前铜产量持平，其中今年铜产量预计将达170万吨，2016年则为167.1万吨。同时还预计铜需求每年增速为2.5-3.5%。
现货方面：据SMM称，15日上海电解铜现货对当月合约报升水30-升水90元/吨，平水铜成交价43080-43150元/吨，日内隔月价差由倒挂转为正向，期间持货商纷纷调高升水出货，投机商积极入市，下游恐换月后现铜现高升水，接货亦积极，市场成交活跃度有所回暖。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水5.75美元，较前日略缩4.25美元/吨。
库存方面：截止4月15日，LME伦铜库存较14日微减250吨至337250吨，该库存水平接近于年内3月26日创下的高点；截止4月10日，上期所沪铜库存报240775吨，较上周减少5881吨，为三周来首次减少，但仍接近于2002年5月16日来的高点（242896吨）。
观点总结：隔夜沪铜探底回升至43070元，因美元走软及中国刺激政策预期部分抵消糟糕的经济数据打压，目前沪铜仍运行于均线交织处，方向突破在即，建议沪铜1506合约继续以43000元为涨跌分界线，运行区间关注42500-43800元。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝连续第二日强势上扬，其中3个月伦铝收涨1.88%至1818.5美元，表现强于伦铜（ 0.29%）和伦锌（ 0.41%），目前伦铝一举创下年内2月10日来的高点，远远运行于均线组之上，短期反弹得以巩固。
消息方面：据悉，在美国中西部地区铝升水料进一步跌至10个月的同时，欧洲地区铝升水亦持续下滑，跌至190-215美元/吨，创17个月低点，因LME外的铝供应逐步增加。
现货方面：据SMM称，上海现铝主流成交在12950-12960元/吨，贴水80-贴水70元/吨，当月最后一个交易日现货贴水也较难缩窄，今日换月后贴水或有重新扩大的可能，持货商出货仍然积极，中间商低价接货较前日积极，下游采购仍然较谨慎，整体成交依旧较淡。外盘方面，0-3月LME铝较现货升水15美元，较前日扩大11.5美元。
库存方面：截止4月15日，LME铝库存较14日减少7100吨至3880150吨，该库存仍创下2009年5月14日来的新低（3886700吨）；同时，截止4月10日，上期所沪铝库存报245410吨，周增15591吨，为八周来第七周增加，创下2014年10月17日当周来的高点（245903吨）。
观点总结：隔夜沪铝振荡走强至13115元，同时伦铝连续第二日强势上扬，主要受美元走软及原油期货走强提振，其表现亦强于铜锌。此外，因期铝金融属性较弱，偏空的中国经济数据对铝价的打压或不及铜锌，操作上建议沪铝1506合约可背靠13050元之上逢低短多，目标关注13180元。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2204.5美元/吨，涨0.41%。
消息方面：加拿大邓迪贵金属公司表示，今年一季度锌产量为290万磅，低于上年同期的310万磅；黄金产量为3.47万磅，高于上年同期的2.66万磅；白银产量为1.59亿磅，高于上年同期的1.303亿磅。
现货方面：4月15日SMM现货0#锌报价为16260元/ 吨，均价涨10元/吨。炼厂未惜售，正常出货，市场货源仍较充裕；虽有个别投机商逢低收货，但多数仍出货较积极，部分下游畏跌略显观望，主要以按需采购为主，整体市场成交略显不佳。
库存方面：截至到4月15日，LME伦锌库存500725吨，日减3025吨；沪锌库存方面，截至4月10日，沪锌库存报149257吨，较上周增9319吨。
观点总结：国内政策刺激预期强烈，以铁路投资为主导的基建稳增长需求强烈。未来锌需求将获得提振，有望周期性上涨。技术上沪锌主力合约维持上涨格局，操作上建议沪锌1506合约16530元/吨附近做多，止损16450元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2310元/吨，涨10元/吨；广州报价2810元/吨，涨10元/吨；北京报价2280元/吨，持平；福州报价2470元/吨，涨20元/吨。
消息：(1)一季度全国造船完工量同比增长27.5% (2)3月全国粗钢日均产量224.13万吨 环比增长1.3% (3)淡水河谷Serra Leste铁矿开始发货 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价50.25美元/吨，跌0.25美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为122896吨， 7461。
小结：隔夜RB1510合约小幅反弹。现货报价上调，但市场成交仍不尽如人意，询价电话数量相对一般。操作上建议，多单继续持有，跌破2270止损出场。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报375元/吨，涨8元/吨、印度62%粉矿报365元/吨，涨5元/吨。
消息面：2015年3月全国粗钢日均产量224.13万吨，较上月小幅增长1.3%；钢材日均产量314.71万吨，较上月大增10.5%；生铁日均产量194.35万吨，较上月下降3.4%。2015年3月我国粗钢产量6948万吨，同比下降1.2%；1-3月我国粗钢产量20010万吨，同比下降1.7%。2015年3月我国生铁产量6025万吨，同比下降2.4%；1-3月我国生铁产量17654万吨，同比下降2.3%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约震荡上行。国产矿市场总体保持弱势盘整，成交依然相对较少。进口矿市场价格延续反弹。操作上建议，短线于405-385区间高抛低买，止损7个点。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报2003美元/吨，涨0.75%。
现货方面：4月15日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13100元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，炼厂继续惜售，升水下降贸易商报价货源极少，市场货源紧缺，价高下游采购少。
库存方面：截至到4月15日，LME铅库存报211025吨，日减3625吨；截至到4月10日，上期所铅库存报48096吨，周减89吨，处2012年底以来的低位。
消息方面：江苏发布征求意见稿，拟对涉及重金属排放的新项目说不，原则上不得在重金属专业生产片区外新建、扩建增加重金属污染物排放的铅蓄电池、电镀、重有色金属冶炼等行业的涉重项目。
行情总结：国内经济数据不甚乐观，料将有更多宏观政策出台，基本金属将迎来周期性上涨。沪铅主力合约稳定运行于5日线上方，操作上建议沪铅1506合约依托5日线做多，止损13100元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）795元/吨，持平。
消息面：一季度，土右旗煤炭产销量完成1261万吨，同比减少81万吨，下降6%（今年一季度较最高峰值2013年的1433万吨，下降12%；2014年一季度完成1342万吨，较2013年同期下降6.3%）。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1509合约小幅反弹，国内炼焦煤市场持稳运行，焦炭价格持续走弱，市场氛围较悲观；操作建议，在673附近抛空，止损680。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价960元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价1065元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价910元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：统计局发布的消息显示，1-3月份全国煤炭开采和洗选业固定资产投资为400亿元，同比下降21.2%，降幅比上月扩大了4.9个百分点，创2012年2月以来的最大降幅。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1509合约小幅上涨，国内焦炭现货市场弱势盘整，市场成交情况一般，现货面并无支撑，期货反弹乏力，后期延续跌势；操作建议，在915附近抛空，止损925。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍振荡企稳，其中3个月伦锡收涨0.96%至12680美元，为连续第10个交易日处于低位振荡运行区间，警惕其振荡筑底的可能，不宜太过看空。
消息方面：据悉宁波对不锈钢行业实施差别电价，对存在落后工艺设备的企业，每千瓦时电加价0.3元。
现货方面：15日SMM1#金川镍成交价为94500-95000元/吨，成交均价较14日上涨700元/吨。日内现货镍供应数量仍较大，升水继续下滑，贸易商逢高出货，而下游接货仍不积极，成交一般。
库存方面：截止4月15日，LME镍库存较14日增加654吨至432000吨，该库存接近于3月末创下的记录高点435048吨。
观点总结：隔夜沪镍振荡回升至94940元，早盘伦镍小幅高开，因美元指数振荡续跌，或令期镍止跌企稳，建议沪镍1507合约背靠93500元之上逢低建多，目标关注96000元。


11锡
外盘走势：隔夜伦锡进一步下滑，其中3个月伦锡重挫3.07%至15800美元，跌幅在基本金属当中排列第一，目前伦锡收盘价创下2010年6月7日来的新低（15700美元）。
现货方面：15日SMM1#锡成交价为112000-116000元/吨，成交均价较昨日下滑1250元。日内现货锡市场依旧维持跌势，下游入市甚少成交清淡，其中云锡成交价为113000-113500元/吨。
消息方面：花旗集团近日下调从金属到铁矿石价格预估，因中国经济增长放缓，其中花旗将今年锡价预估下调9.1%。
库存方面：截止4月15日，LME锡库存较14日减少20吨至9695吨，创下去年10月31日来的新低（9235吨）。
观点总结：隔夜沪锡振荡下滑至112340元，跌幅在基本金属中排列第一，但其表现略抗跌于伦锡，下跌空间或相对有限，日内建议沪锡1507合约背靠113500元之下谨慎抛空，目标关注111000元。