上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0415

铜：隔夜，市场谨慎氛围增加，投资者正在权衡摩根大通等银行财报与多项经济数据，公布的美国经济数据疲弱，伦铜欧美时段走势偏弱，盘间下触低位5900美元关口后，触发市场挂单，铜价随后逐步返升，收窄日内跌幅，收报5945美元/吨。今日伦铜开5948美元/吨。中国国家统计局盘中公布的数据显示，中国一季度GDP年率上升7.0%，虽符合预期的上升7.0%，但仍低于前值的上升7.3%。该数据创下6年来最差表现。数据同时显示，中国一季度GDP季率上升1.3%，低于前值上升1.5%的同时，也不及预期的上升1.4%。数据显示，中国3月规模以上工业增加值年率仅上升5.6%，远低于市场预期的6.9%和前值的6.8%；月率上升0.25%，也不及前值的上升0.45%。其他数据方面，中国1-3月固定资产投资同比增长13.5%，增速低于市场预估的13.8%；3月社会消费品零售总额同比增长10.2%，市场预估为增长10.9%。投资者在疲弱的数据以及未来可能的政策预期之间衡量，伦铜亚洲时段以企稳走势为主，维持在5920-5960美元之间波动。截至北京时间17:00，伦铜5936美元/吨，美元99.28。今晚美国将公布4月纽约联储制造业指数、3月工业生产、以及4月NAHB房价指数，伦铜上触6000美元整数关口。

隔夜伦铜走势偏弱，沪期铜主力合约开于42760元/吨，开盘后空方一度继续打压,令沪期铜再触前一交易日低位42570元/吨，但随后即震荡上行，收复大半跌势，高位受阻43180元/吨，最终收于42960元/吨，下跌200元/吨，跌幅0.46%。仓量方面，主力合约持仓量减少982手至386878手，成交量大幅增加至20万手。日盘中国公布GDP等经济数据疲弱，沪期铜走势先抑后扬，下方低位仅42820元/吨，午后返升至43000元一线波动，最终主力合约收报43000元/吨，下跌160元/吨，跌幅0.37%。今日为当月合约最后交易日，1504合约最终收报43090元/吨，与1505合约收盘价43130元/吨拉开价差，结算价为43080元/吨。仓量方面，主力合约成交量减少30612手，持仓量减少6386手，1504合约持仓量最终定格在15920手。沪期铜暂时在40日线寻得支撑，但上方5日、10日及20日线粘连，压力趋重，技术指标趋于弱化，短期将在30日及40日线之间反复测试。

现货市场，今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水90元/吨，平水铜成交价格43080元/吨-43150元/吨，升水铜成交价格43100元/吨-43180元/吨。中国经济数据疲弱，沪期铜小幅回落，当月合约最后交易日市场报价被隔月价差所引导，早间隔月价差倒挂持续，持货商报价仅维持升水30元/吨-升水60元/吨，部分投机商入市吸收低价货源，低端铜供应减少，进入第二交易时间段之后隔月开始逐步出现正基差，持货商纷纷调高升水出货，升水上抬至升水50元/吨-升水90元/吨，投机商对换月后升水持乐观态度，继续入市吸收低价货源，平水铜货少价挺，好铜升水被动抬升，品牌间价差收窄，下游恐换月后现铜现高升水，且今日铜价回调接近43000元/吨，吸引下游在今日换月前提前入市接货，市场成交活跃度有所回暖。午后沪期铜区间波动，部分持货商开始对1505合约报价，随着隔月价差收窄，持货商普遍等待换月后更高升水出货，导致午后市场活跃度下降，但现铜供应减少，升水略有抬升，主流报升水70元/吨-升水100元/吨，成交价小涨至43170-43250元/吨。



铝：隔夜伦铝开1765.5美元/吨，伴随美指回落原油大涨，伦铝大量空头离场，盘间强势冲高1795.5美元/吨，收1784美元/吨。今日伦铝开1789美元/吨，亚洲时段横盘整理后欧美时段初延续涨势，并在中国进一步宽松政策预期的共同助推下突破1800美元/吨关口压制，高至1807美元/吨，截至北京时间17点，伦铝1806.5美元/吨，晚间继续关注欧元区贸易商、欧洲央行利率数据和美国纽联储制造业指数、工业产出月率等数据，伦铝继续上攻60日均线压力。

沪期铝主力1506合约夜盘开13040元/吨，主力自身有技术性修正需求，加上伦铝走高，主力盘间探低13025元/吨后震荡上扬，高至13105元/吨，收13075元/吨。今日公布中国一季度GDP增长率降低为7%，二季度降准预期抬升，主力在数据未公布前，避险情绪拖累今日开盘快速下挫探低13005元/吨，随后回升震荡13050元/吨一线，午后沪期锌和沪期铅等近期表现强势品种上扬带动主力震荡回升再度摸高13090元/吨，但收盘仍然回落，于13060元/吨，成交量为27882手，持仓量增加2602手至121674手。主力低位修正，反弹较难，未来延续弱势。另外，沪铝当月今日最后一个交易日除部分有接交割仓单需求的买盘外，持仓量继续下降，盘间波动也较有限，午后随着空头集中减仓当月出现一波走高，收报13085元/吨，结算价为13035元，持仓量最终为22180手。

沪铝当月止跌盘整13000元/吨上方，现货市场上海主流成交在12950-12960元/吨，贴水80元/吨至贴水70元/吨，无锡主流成交在12940-12960元/吨，杭州主流成交在13000-13010元/吨，当月最后一个交易日现货贴水也较难缩窄，明日换月后贴水或有重新扩大的可能持货商出货仍然积极，报价也呈现日内走低状态，接货方面，铝价止跌中间商低价接货较前日积极，下游采购仍然较谨慎，整体成交依旧较淡。午后市场仍有少量逢低成交，直至尾盘当月上扬，市场几无出货，成交几无。



铅：隔夜虽然市场消息偏空金属承压，但铅依旧表现较强，亚洲时段开于1974美元/吨，最低至1955美元/吨，欧美时段开始修复跌势，终收于1988美元/吨，涨11.5美元/吨。今日中国第一季度GDP创6年新低，3月工业增加值以及固定资产投资等数据全线不及预期，伦铅开于1985.5美元/吨后低至1970美元/吨，但随后因较差数据引发的中国政策预期再次袭来，伦铅回升，截止17：10，伦铅运行于1983美元/吨。

隔夜沪期铅主力1506合约空平及多开较明显，单边上行终收于13190元/吨，涨115元/吨。今日先是在中国利空的经济数据打压下低至13080元/吨，后又在预期政策炒作中，金属整体反弹，沪铅重拾涨势，终收于13180元/吨，涨105元/吨，全日成交11186手，持仓量减少1052手至17790手，多空双方虽均有减仓，但空平更加显著。

今日现货市场，驰宏13300元/吨，成源少有报价13170元/吨，对沪期铅主力1506合约升水80元/吨，恒邦13130-13140元/吨。炼厂继续惜售，今升水下降贸易商报价货源极少，市场货源紧缺，价高下游采购少。今河南地区炼厂报价进一步抬高，基本在对SMM平水到升100元/吨；广东、江西等地因下游刚性需求，成交情况较好。



锌：昨日，市场人气承压伦锌略回落，伦锌回调至2200美元/吨关口下方，并触及2173.5美元/吨低位，终报收于2195.5美元/吨，跌5.5美元/吨，跌幅0.25%。今日伦锌开于2192美元/吨，早盘小幅探低至2187美元/吨后，于5日均线处获得支撑，午后强势震荡上行重回2200美元/吨上方，截止16:50，伦锌报2206美元/吨，上涨10.5美元/吨，涨幅为0.46%。

昨日沪期锌主力1506合约夜盘开于16350元/吨，多空力量谨慎，均有减持，令盘间沪期锌震荡整理于5日均线附近，终收16340元/吨，跌25元/吨，跌幅0.15%。成交量缩减10964手至41228手，持仓量缩减994手至117182手。今日沪期锌主力1506合约开于16335元/吨，日内表现较为强势，早盘下方小幅探低至16315元/吨，不过在外盘震荡走高的支撑下，多头入场推升沪锌走高至16470元/吨，最终收于16425元/吨，上涨60元/吨，涨幅为0.37%。量仓方面，成交量减25212手至108834手，持仓量增2818手至120994手。沪锌主力依托5日均线上升通道保持良好，且伴随着多头增仓的情况下，短线有望继续测试上方16500元/吨整数关口阻力。

今日现锌成交略逊，0#锌主流成交16240-16280元/吨，对沪期锌1506合约贴水110-70元/吨，1#锌成交16150-16160元/吨附近。沪期锌主力开盘后震荡整理于16350元/吨附近，0#现锌贴水僵持于110-70元/吨附近。炼厂未惜售，正常出货，市场货源仍较充裕；虽有个别投机商逢低收货，但多数仍出货较积极，0#普通品牌较双燕价差逐步扩大至40-50元/吨附近；因锌价连续两日回调，令部分下游畏跌略显观望，主要以按需采购为主，整体市场成交略显不佳。0#会泽、双燕成交16270-16280元/吨附近对1506合约贴水70元/吨附近；0#豫光成交16250-16270元/吨对1506合约贴水90-80元附近；0#秦锌、麒麟等普通品牌成交16240-16260元/吨对1506合约贴水110-100元/吨附近，略听闻低价货源16230元/吨；0#印度、YP成交16150-16160元/吨对1506合约附近贴水200-190元/吨附近。午后，多头占上风沪期锌午后发力上扬百元附近，0#现锌贴水仅扩大10-20元/吨附近，持货商挺价情绪浓厚，成交僵持。



锡：今日伦锡开盘16350美元/吨，亚洲时段再度逼近16000美元/吨，具备较大向下压力。今日公布第一季度GDP同比增长7%，改增速创出六年新低，点燃市场对中国政府将再次被推出更多刺激政策的期待。预计伦锡整体依然保持偏弱格局，后市将面临较大向下风险。今日晚间测试15800-16000美元/吨支撑力度。

今日沪锡1507走势平稳，昨夜盘小幅反抽之后今白天仅围绕113680元/吨附近窄幅盘整，持仓小幅走低，空头继续占据优势，前期获利平仓居多。收盘113850元/吨较昨日上涨1550元/吨，成交4132手减少1456手，持仓1692手减少202手。今晚预计将继续维持偏弱震荡，下方支撑112500元/吨。

沪锡市场，今日现货主流成交111500-113500元/吨，虽然隔夜内外期锡小幅反抽，但对现货市场无提振作用，现货价格依旧维持跌势，下游入市甚少成交清淡。今日云锡113000-113500元/吨，有少量114000元/吨报价但成交困难；金海、天梯、云象112000元/吨，云山、云祥111500-111800元/吨，南山、金龙111800-112000元/吨左右。



镍：今日中国一季度GDP创六年新低，中国经济继续疲软，但对于此类消息有经济学家认为，疲软的经济可能带来刺激加码，也许能帮助中国经济触底反弹。伦镍亚盘开12580美元/吨，昨日伦镍触底反弹，今日伦镍延续上行走势，开盘后伦镍继续震荡走高，成功站上5日均线，之后在10日均线附近震荡，运行于12550-12650美元之间，进入午后，伦镍再度发力，顺利站上10日均线最高摸至12715美元/吨，进入欧洲时段，伦镍高位震荡，部分空头平仓了结，重心小幅上移，运行在12600-12700美元之间，技术指标MACD有望逐渐敛口向上，KDJ打开粘联状态，向上张口扩大，料伦镍有望继续站稳10日均线，但今日继续上涨空间有限。

隔夜沪期镍触底反弹，主力合约1507夜盘开92700元/吨，触底后反弹，单边震荡走高，最高摸至94120元/吨，多头低位积极进入部分空头获利了结，夜盘成交量减少11448手至107202，持仓量增加3232手至130922手，镍价底部正逐渐形成。今日沪期镍早盘开93890元/吨，延续上涨反弹走势，成功突破5日均线，并继续上涨，上方一度试探10日均线，最高摸至95000元/吨，今日沪期镍多开和空平明显增加，成交量和持仓量也出现双增，显示多方力量增强，多空争夺也将更加激烈，伦镍进入欧洲时段继续宽幅震荡，但市场人气回暖，料夜盘沪期镍有望维持红盘。

沪市现货，SMM 1#电解镍93100-95000元/吨，今日，上午，沪镍均线震荡，午盘收盘报94240元/吨，现货供应数量仍较大，升水继续小降，下游按需采购，成交一般，主流成交区间为93200-94600元/吨。下午，沪镍继续走高，使得现货价格再推上涨，而现货升水则继续走低，市场上货源依然充足，金川公司现处于两难状况，上调出厂价格对于公司出货不易，而下调出厂价格则可能进一步打压镍价，下游企业因价格上涨拿货意愿偏低，成交转为清淡，主流成交区间为93400-94800元/吨。