上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0414

铜：隔夜，市场再现谨慎氛围，投资者继续消化中国进出口数据，伦铜欧美时段走势承压，回落至6000美元关口下方运行，最终收报5984美元/吨。今日伦铜开5991美元/吨。日内伦铜走势偏疲弱，午前多在5980美元一线窄幅，午后伦铜突现回落，并直下5900美元整数关口，触及低点5905美元/吨。本轮下跌更多是因对明日中国GDP数据的疲弱的提前预期。截至北京时间16:30，伦铜5926美元/吨，美元99.54。今晚美国将公布3月零售销售月率以及3月生产者物价指数年率，晚间伦铜将测试30日线支撑性。

伦铜欧美时段领跌，沪期铜主力合约开于43650元/吨，开盘后即现下挫，承压日均线并且尾盘跌势难止，最终收于最低点43360元/吨，下跌310元/吨，跌幅0.71%。仓量方面，主力合约持仓量增加2126手至379352手，成交量不到10万手，成交活跃度大幅回落。日盘沪期铜继续承压日均线运行，重心小幅下沉至43300元一线，午后沪期铜跟随外盘再现下滑，并伴随远月大肆增仓，在失守43000元整数关口后继续下滑，低位触及42580元/吨，尾盘略收复部分跌幅，最终主力合约收报42860元/吨，下跌810元/吨，跌幅1.85%。仓量方面，主力合约成交量增加44164手，持仓量增加10634手，1507合约成交量增加48452手，持仓量增加14622手，沪期铜在资金面的影响下快速下测30日及40日均线，技术指标略开口向下，短期波幅加剧，进入洗牌期，等待明日中国数据出炉后，铜价仍有望返升至周初波动区间。

现货市场，今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水70元/吨，平水铜成交价格43480元/吨-43540元/吨，升水铜成交价格43500元/吨-43580元/吨。沪期铜小幅回落，早间开市持货商仍较为坚挺，现铜多报升水50元/吨-升水80元/吨，但随着隔月基差倒挂，市场认可度较低，现铜升水快速收窄，普遍调降20元/吨左右，现铜主流报升水20元/吨-50元/吨，直至午间，隔月基差倒挂现象有所收敛，吸引部分投机商入市收货，青睐低价货源，因其对交割后现铜升水持乐观态度，使得现铜低价货源随之缩减，日内好铜仍是市场供应占比主流，湿法铜与平水铜依旧无价差，整体成交以中间商为主，下游按需为主。午后沪期铜大跌超700元/吨，但隔月基差依然倒挂，且保值盘获利流出，现铜供应压力增加，升水受制，抬升有限，依旧主流报价升水10元/吨-升水50元/吨，成交低价已跌破43000元一线，在42920元/吨-43480元/吨，市场中间商仍活跃。



铝：隔夜伦铝冲高回落，收1765.5美元/吨。今日伦铝开1765美元/吨，亚洲时段继续横盘整理为主，进入欧美时段金属集体下跌，伦铝重心亦跟随下沉，低位触及1758美元/吨。晚间关注欧元区的工业产出月率和美国零售销售、PPI月率等数据，数据预期较好且伦铝未跌破盘整区间，料晚间继续下行幅度有限。

沪期铝主力1506合约夜盘开13155元/吨，开盘后多绕日均线窄幅整理，收13115元/吨。今日主力早间尚维持低位震荡，但午后沪市其他金属集体跳水，拖累沪期铝主力下滑，探低13000元/吨，尾盘收复部分跌幅，收13020元/吨，下跌140元/吨。沪期铝主力成交量为67982手，持仓量增加1926手至119072手。主力回落态势已基本形成，市场空头重聚，后期继续测试13000元/吨关口支撑。

沪期铝当月大跌逼近万三关口附近，现货市场上海主流成交在12950-12960元/吨，贴水90元/吨至贴水80元/吨，无锡主流成交在12930-12950元/吨，杭州主流成交在12970-13010元/吨。铝价继续大幅下跌，现货价格多跌破万三关口，低价货源涌出，下游观望情绪发酵，逢低采购有限，中间商仅在早盘期铝小幅走高时少量抛盘接货，整体成交依旧清淡。午后沪铝当月继续走低，但是尾盘有一波快速上行，再度引发部分抛盘接货，报价还是在上午价格区间之内。



铅：隔夜基本金属承压下行，受中国3月进出口数据拖累，伦铅开于1996.5美元/吨后即出现高位回调，终收于1976.5美元/吨。今日早盘伦铅开于1974美元/吨，随后重心逐渐下移，尤其在亚洲时段收尾之前，受伦铜影响带领基本金属下挫，伦铅亦回落，截止16：45，伦铅运行于1961美元/吨。

隔夜沪期铅1506跟随外盘下跌，开于13305元/吨后较长时间横盘整理，临近收盘前才出现下跌，终收于13140元/吨，跌225元/吨。今日开盘后延续回落，尤其午盘受铜拖累，沪期铅继续下挫至12900元/吨附近，终收于12925元/吨，跌440元/吨，跌3.29%。全日主力合约成交19678手，持仓量减少1602手至18842手。近月合约因现货较紧，空头抛空谨慎，主要为多头获利了结，远月合约抛空较明显。

今期铅大跌，现铅较抗跌，驰宏13200元/吨，南方、成源、铜冠13130-13150元/吨，对沪期铅1506合约升水100元/吨，恒邦13100-13150元/吨。炼厂极少出货，货源少支撑现货高升水；现货价格下跌后，少部分下游价低补库，但绝大部分畏跌，采购谨慎。河南地区价格坚挺，炼厂报价在13060-13160元/吨；广东地区价格报对1505合约平水至贴60元/吨。午盘期货继续下跌，上海地区南方降至13050元/吨。



锌：隔夜，伦锌出现连续上涨后的休整需求，尾盘多头获利了结，伦锌快速回落至2200美元/吨关口附近，报收2201美元/吨。今日伦锌开于2198美元/吨，亚洲交易时段基本金属普跌，锌跌幅一度超1%，截止16:45，伦锌报2184美元/吨，下跌17美元/吨，跌幅为0.77%。

隔夜，沪期锌主力1506合约高开低走。受多头获利了结离场，沪期锌夜盘高开于16475元/吨后，盘间逐步回吐涨幅，收于平盘16395元/吨。夜盘成交量缩减18818手至52192手，持仓量缩减3560手至123890手。今日沪期锌主力1506合约开于16390元/吨，日内维持下跌走势，多头出现大量平仓，午后一度探低至16255元/吨，最终收盘跌幅略有收窄，收于16330元/吨，下跌65元/吨，跌幅为0.4%。量仓方面，主力合约成交量减13604手至134046手，持仓量减9274手至118176手。沪锌主力上行至16500元/吨附近后，市场推涨意愿明显不足，并且多头多落袋为安，短期内外盘开始调整的大环境下，沪锌难有自身单边走势。

今日0#锌主流成交16230-16280元/吨，对沪期锌1506合约贴水100-70元/吨，1#锌成交16150-16160元/吨附近。沪期锌主力开盘后迅速回落至16330-16350元/吨，0#现锌贴水较昨日收窄20元/吨附近，不过有中间商逢低收货抬高价格欲挤升水，令0#普通及双燕品牌价差逐步拉大，尾盘0#双燕多报至60-50元/吨贴水。炼厂少有惜售情绪，仍多积极出货，部分下游逢低少量采购，但多数畏跌观望，对成交贡献较少，日内主要以贸易市场成交为主。0#双燕成交16270-16280元/吨附近对1506合约贴水80-70元/吨，尾盘贴水逐步收窄至60-50元/吨少成交；0#秦锌、麒麟等普通品牌成交16230-16250元/吨对1506合约贴水100-90元/吨附近，早盘略有低价110元/吨贴水货源；0#SMC成交16210-16230元/吨对1506合约贴水130-120元/吨附近；0#印度、YP成交16130-16150元/吨对1506合约附近贴水180元/吨附近，略有低价货源200元/吨附近贴水。



锡：隔夜伦锡大跌3.55%，今日伦锡亚洲时段延续跌势，进一步探低，最低触及15865美元/吨。近期市场主导因素一是美元指数在百点大关能否继续强势值得关注，美国加息时点被推迟令市场压力大减。二是中国经济数据较差，稳增长政策或将继续出台，尤其是两会后政策落地给到市场预期。锡市场本身基本面偏空，关于印尼、缅甸等国的供应仍为不确定，近期还是以弱势格局为主。

沪锡1507合约开盘115550元/吨，在夜盘即开始大幅跳水，今日盘面依旧继续走低，整体呈震荡下跌格局，空头继续大量增仓，最终收报日内最低点112300元/吨，下跌3450元/吨，跌幅2.98%。仓量方面，主力合约持仓量增加886手，成交量增加3960手。大跌行情之下，沪期锡活跃度明显提升，入市做空者增多。预计今晚仍将保持疲弱态势，主要在112000元/吨附近偏弱震荡。

沪锡市场，今日主流成交112000-114500元/吨，受隔夜伦锡及沪期锡大跌拖累，今日市场普遍偏空，下游入市很少，持币观望居多，成交清淡。今日云锡114000-114500元/吨，云山、云象、云祥112000-112500元/吨，南山、金龙111800-112000元/吨。预计本周现货锡价仍将以跌势为主，当前下方目标110000元/吨。



镍：今日，消息面清淡。伦镍亚盘开12525美元/吨，开盘后伦镍开启宽幅震荡，并伴有下行倾向，亚洲时段由红翻绿，震荡运行于12450-12500美元之间。 进入欧洲时段，空头继续打压，伦镍迅速走低，接近前期低位至12320美元/吨。伦镍技术指标KDJ再次拐头向下，开口或放大，继续受制于5日均线，料伦镍晚间或下破前期低位，支撑位看至12000美元关口。

隔夜沪期镍主力合约夜盘开于94780元/吨，开盘短暂触及高位20日均线后，一路单边下行，连续跌破5日、10日均线，最低触及93440元/吨。今日沪期镍早盘开93630元/吨，开启宽幅震荡，上方受制10日均线，最低下探92830元/吨。主力合约成交量较隔夜盘增加38150手至118650手，持仓量增加3838手至127690手，沪期镍空头势力明显强于多头，料夜盘或继续探底寻求支撑。

沪市现货，SMM 1#电解镍92300-94300元/吨，今日镍现货升水暂持稳，现货贸易商仍积极出货，供应压力较大，市场谨慎观望，成交偏弱，主流成交区间为92600-94400元/吨。下午，伦镍延续下跌走势，贸易商看跌情绪增加，大量出货，现货升水继续走低，因贸易商预计后市继续下跌，不过低价后下游拿货略有回暖，成交量一般，主流成交区间为92200-93600元/吨。