瑞达期货：金属交易提示0414

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌0.7%，报收1198.93美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走跌，跌幅1.14%，报收16.287美金/盎司。
消息方面：津巴布韦矿业协会称，前两个月该国的黄金产量较去年同期的2.1吨增长，至2.52吨。印度喀拉拉邦行政长官称，该地区政府将极力阻止任何寺庙向银行出借黄金的计划。有报道称，该邦境内的Sree Padmanabhaswamy寺庙将向印度出借自己所存有的黄金。该寺庙是世界上最富有的寺庙之一。
现货市场：4月13日，上海现货9999金报收241.22元/克，涨2.47元；上海现货9999银报3495-3505元/千克，涨55元/千克。
仓单库存：4月13日，黄金交易所仓单报2973千克，增0千克；白银交易所仓单报344518公斤，日增2970公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至4月13黄金ETF持仓量为734.29吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10084.7吨，日增0吨。
行情总结：隔夜消息面乏善可陈，美联储今年加息预期仍强，市场对于美元指数重新挑战100一线感到担忧。黄金空头目前在基本面及技术面上占优，预料在1200美元/盎司上方难以企稳。操作上建议沪金1506合约242.2元/克抛空，止损244元/克；沪银1506合约3530元/千克抛空，止损3560元/千克。


2铜
外盘走势:隔夜伦铜再度冲高回落，其中3个月伦铜收跌0.6%至5984美元，较日内高点6080美元重挫1.58%，今早伦铜开盘运行于5992美元附近，目前伦铜仍运行于均线交织处，走势未明朗。持仓方面，4月10日伦铜重新增仓2599至38.2万手，接近于记录高点，显示多空交投仍活跃，铜市人气高涨。
消息方面：美银美林将2015年铜均价预估下调10%至5784美元/吨，将2016年铜均价下调15.3%至4969美元/吨。
现货方面：据SMM称，13日上海电解铜现货对当月合约报升水40-升水100元/吨，平水铜成交价43700-43780元/吨。短线投机者多逢高出货，现铜供应充裕，升水承压下滑，但仍有部分大型投机商待换月后继续推高升水，中间商倾向于逢低吸货，活跃度因低价货源紧缺而受限，下游按需居多。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水11.25美元，较前日略缩5.75美元/吨。
库存方面：截止4月13日，LME伦铜库存较10日增加3750吨至333800吨，该库存水平接近于2014年1月21日创下的低点（330675吨）；同期，上期所沪铜库存报240775吨，较上周减少5881吨，为三周来首次减少，但仍接近于2002年5月16日来的高点（242896吨）。
观点总结：隔夜沪铜再度振荡回落至43360元，因外盘对中国偏空的贸易数据反应较大，同时市场还预期明日公布的中国一季度等经济数据更加偏空，不过鉴于期铜目前仍未有效跌破振荡区间，建议CU1506合约继续以43000元为涨跌分界线，运行区间43800-42500。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝宽幅振荡，交投于1777-1756美元，其中3个月伦铝微涨0.28%至1767美元，表现抗跌于铜锌，目前伦铝远远运行于均线组之下，且处于年内低点处运行，短期下跌风险较大。
消息方面：截止3月末，日本三大港口铝库存连续第12个月增长至457000吨，再创记录新高，因中国出口提高流入日本的铝锭量，亚洲铝半成品供应增加。
现货方面：据SMM称，13日上海现铝主流成交在13110-13140元/吨，贴水70-贴水30元/吨，期铝快速下跌，令持货商积极出货，下游看跌情绪高涨，多观望。另外期铝当月大量减仓远月增仓明显，降低当月重现逼仓可能的风险，午盘现货贴水缩窄，交割前最后两日中间商谨慎参与，成交活跃度将继续降低。外盘方面，0-3月LME铝较现货升水10美元，较前日略扩5美元。
库存方面：截止4月13日，LME铝库存较10日减少7575吨至3888875吨，该库存仍创下2009年5月14日来的新低（3886700吨）；同时，截止4月10日，上期所沪铝库存报245410吨，周增15591吨，为八周来第七周增加，创下2014年10月17日当周来的高点（245903吨）。
观点总结：隔夜沪铝振荡整理至13125元，同时伦铝延续弱势，运行于均线组之下，而原油期货冲高回落，亦显示上方抛压较重，建议沪铝1506合约仍背靠13300元之下逢高空，目标下移至13000元。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌冲高回落，收报2201美元/吨，跌0.32%。
消息方面：知情人称，国家铁路局初拟“十三五”期间建设铁路新线2.3万公里，总投资2.8万亿元。中国铁路总公司相关人士表示， 2.8万亿仅是初拟数字，最终投资额极可能超预算，完成4万亿铁路建设投资。
现货方面：4月13日SMM现货0#锌报价为16250-16350元/ 吨，均价上涨130元/吨，中间商及下游均较为畏高，观望少采，整体市场成交偏低。
库存方面：截至到4月13日，LME伦锌库存506350吨，日减3100吨；沪锌库存方面，截至4月10日，沪锌库存报149257吨，较上周增9319吨。
观点总结：沪锌主力合约在16500元/吨附近尚未完成突破，料将有所承压，回落风险加大。操作上建议沪锌1506合约调整回落至5日线再做多，止损下看100元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2300元/吨，跌40元/吨；广州报价2800元/吨，跌20元/吨；北京报价2250元/吨，持平；福州报价2420元/吨，持平。
消息：(1)3月我国出口钢材770万吨 同比增长13.9% (2)唐山两年内钢铁冶炼企业集团达到9家 (3)十三五全国铁路投资或超3万亿主要是城际铁路网 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价48.75美元/吨，涨1.5美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为115435吨， 23012；。
小结：隔夜RB1510合约高开回调。现货报价继续下调，因下游需求仍无改善，但矿价强势拉涨，将对螺纹期价构成支撑。操作上建议，2300附近短多，止损参考2270。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报369元/吨，持平、印度62%粉矿报360元/吨，持平。
消息面：最近，阿特拉斯(Atlas)做出了一个艰难的决定。由于铁矿价格的快速下降，这家贵为澳大利亚第四大铁矿石生产商的矿山企业将陆续停产。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约延续反弹。受澳大利亚第四大铁矿石生产商阿特拉斯在4月份会陆续停止生产消息影响，短线偏多交易。操作上，多单依托5日线持有，注意风险控制。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1976.5美元/吨，跌0.83%。
现货方面：4月13日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于13250元/吨，均价上涨200元/吨。据SMM报道，炼厂未出货，市场货源紧张情况未得到缓解，因担忧后期无法补货，贸易商挺价出货；下游畏高情绪依旧，仅维持少量的按需采购，市场成交较清淡。
库存方面：截至到4月13日，LME铅库存报218850吨，日减2725吨；截至到4月10日，上期所铅库存报48096吨，周减89吨，处2012年底以来的低位。
消息方面：上海有色网报道，3月再生铅炼厂开工率回升，而原生铅冶炼厂开工率升至59.93%。
行情总结：短期铅价冲高压制需求，导致下游畏高明显。预计沪铅主力合约将有向下回调需求。操作上建议沪铅1506合约多单暂时观望，在回落到13000元/吨附近再择机布局多单。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报800元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）795元/吨，持平。
消息面：中国3月份出口煤炭42万吨，同比减少13万吨，下降56.76%，环比减少1万吨，下降2.33%。3月份同比跌幅进一步加大，而环比跌幅收窄。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1509合约高开低走，国内炼焦煤市场主流弱势，煤价无明显波动，焦炭价格探底下行，煤企受需求与价格施压，后市依旧看弱；操作建议，在675附近抛空，止损682。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价975元/吨（到厂含税价），跌35元/吨；天津港报价1065元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价920元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价925元/吨（到厂含税价），跌40元/吨。
消息面：中国3月份进口煤炭1703万吨，同比减少826万吨，下降32.66%；环比增加177万吨，增长11.6%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1509合约区间震荡，受铁矿停产影响，焦炭大幅反弹，但是钢市疲态不减，焦炭后市仍不乐观，可采取逢高抛空策略；操作建议，可在920附近抛空，止损930。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍反弹乏力，呈振荡下滑，其中3个月伦锡重挫1.42%至12500美元，创下年内次低（3月31日的收盘价为12350美元），目前伦镍运行于均线组之下，且M10和M5之间或构成死叉，下跌风险较大。
消息方面：美银美林将2015年和2016年镍均价预估分别下调14.3%，18.5%至15220美元，18125美元。
现货方面：13日SMM1#金川镍成交价为94900-95500元/吨，成交均价较10日微跌50元/吨。午后镍价振荡走强，贸易商逢高出货，金川公司维持镍板价格不变，但下游接货仍不积极，成交清淡。
库存方面：截止4月13日，LME镍库存较10日微减78吨至431214吨，该库存接近于3月末创下的记录高点435048吨。
观点总结：隔夜沪镍冲高回落至93590元，早盘伦镍基本平开，无反弹意愿，同时美元指数维持强势令镍价继续承压，而中国一季度经济数据偏空预期更是令其雪上加霜，建议沪镍1507合约背靠95500元之下逢高抛空，目标92500。


11锡
外盘走势：隔夜伦锡持续下挫，进一步拉开下跌空间，其中3个月伦锡暴跌3.55%至16050美元，跌幅在基本金属当中排列第一，且该单日跌幅创下2013年12月10日来新高。短期伦锡远远运行于均线组之下，下跌风险加大。
现货方面：据SMM称，13日SMM1#锡成交价为114000-117500元/吨，成交均价较10日下滑500元/吨。锡价不断下跌，令下游观望情绪加重，市场货源不断充裕，但需求更清淡。
消息方面：花旗集团近日下调从金属到铁矿石价格预估，因中国经济增长放缓，其中花旗将今年锡价预估下调9.1%。
库存方面：截止4月13日，LME锡库存较10日减少45吨至9735吨，创下去年10月31日来的新低（9235吨）。
观点总结：隔夜沪锡扩大跌幅，跌至113890元，目前伦沪锡均远远运行于均线组之下，显示上方抛压较重，目前锡市空头气氛浓厚，不宜冒险捞底，日内建议沪锡1507合约背靠115000元之下逢高抛空，目标关注112000元。