迈科期货：金属持稳，下方支撑较强

周二欧美市场从复活节假期恢复，美元反弹，原油亦大涨，因市场相信美国原油产量将开始下降，但由于美国原油库存量持续增长，笔者相信原油价格整体维持低位震荡格局不会改变。马上公布美联储3月会议纪要，市场转向对联储态度变化的捕捉，由于3月以来数据略弱，特别是就业市场的弱化，猜测联储加息意愿减弱，美元的调整走势或将延长。昨日中国股市继续大涨，冲击４千点关口，即将公布的3月经济数据估计将较为疲弱，而中央推出更多货币及财政投资刺激经济的预期更强，总体来说有利于二季度工业品的反弹。另外地主政府自主发债

基金属大多上涨，伦铜反弹收于6050，库存小减，持仓继续增加，过高的持仓暗示存在一定的挤仓动力。沪铜在伦铜调整期间一直维持在43000上方窄幅波动，比价回升，目前现货进口亏损已收窄到800元以内，暗示国内存在一定的支撑，不过保税区的提货升水持续下降，目前仅为65美元，为去年青岛港事件以来的最低水平，说明货源不缺，需求并不积极。当前两市可见库存维持高位，进入旺季以后并未有明显的减弱，这将限制铜价季节性反弹的高度。但现货市场较为活跃已恢复到旺季的正常水平，加上对二季度消费回升的预期，近期也很难下跌，我们仍然预期一些稳增长的投资项目逐步落实会带来订单增长，从而支撑价格旺季略有上行。昨日智利国家铜业委员会调低2015年铜产量预估，较1月预估低6万吨，考虑到当前较高的库存，我们认为类似消息对铜价的实际影响有限，市场仍然关注中国需求恢复的情况。操作上，仍建议逢低少量持多，43000下方为支撑区。今日44000-43500。

股市：中国股市大涨，短线或调整但整体强势

原油：上涨，低位震荡格局

美元：上涨，支撑较强，震荡调整

铜：44000-43500，低位持多，震荡略上行格局

铝：13400-13350，震荡小涨，急升多头换手

锌：16400-16300，震荡上行，急升多头换手