瑞达期货：金属交易提示0408

1 贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡回落，收跌0.48%，报收1209.17美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅0.78%，报收16.859美金/盎司。
消息方面：1、美联储柯薛拉柯塔发表鸽派言论，称几乎没有证据证明存在金融稳定风险，美联储应当“极度耐心”，到2017年联邦基准利率为2%是合适的，并表达了对于美元走高的担忧。2、欧元区2月生产者物价指数月率增长0.5%，高于预期的增长0.1%，并创2012年8月以来最大升幅，前值下滑1.1%。
现货市场：4月7日，上海现货9999金报收241.61元/克，涨2.38元；上海现货9999银报3565-3575元/千克，涨40元/千克。
仓单库存：4月7日，黄金交易所仓单报2463千克，增0千克；白银交易所仓单报330114公斤，日增0公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至4月7日黄金ETF持仓量为733.06吨，日减2.39吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10010.34吨，日增0吨。
行情总结：隔夜美联储官员发表鸽派言论，但对于美元指数的影响并不明显。市场对于美国经济信心仍然较强。市场正从美国非农和LMCI就业指标冲击中走出。目前焦点逐渐转移到FOMC会议纪要，或将重提加息计划。操作上建议沪金1506合约244元/克逢高抛空，止损245元/克；沪银1506合约3630元/千克抛空，止损3650元/千克。


2铜
外盘走势:隔夜振荡走强，其中3个月伦铜收涨1.17%至6055美元，今早伦铜开盘运行于6051美元附近，基本维稳住隔夜涨幅。持仓方面，4月2日伦铜继续增仓1206至38.1万手，持仓量再创记录新高，显示伦铜深受资金青睐，短期市场人气较高。
消息方面：智利铜业委员会称，2015年智利铜产量预计为594万吨，低于1月份预估的600万吨，部分因本月初智利北部地区遭遇的极端天气对智利铜矿产量造成损失。
现货方面：据SMM称，7日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水40元/吨，平水铜成交价43530-43570元/吨。日内持货商升水报价略有下调，但市场供需拉锯特征明显，中间商操作空间较小，下游假期归来因无压价空间，暂作观望。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水19.5美元，较前日略缩4.25美元/吨。
库存方面：截止4月7日，LME伦铜库存较2日减少125吨至333425吨，该库存接近于2014年1月20日来的新高（334550吨）；截止4月3日，上期所沪铜库存报246655吨，较上周增加3064吨，为八周来第七次增加，创下2002年4月18日来的高点（248333吨）。
观点总结：隔夜沪铜振荡收涨至43720元，有效突破振荡区间，同时伦铜持仓再创记录高点，显示资金继续涌入铜市，建议CU1506合约背靠43300元之上逢低建多，目标关注44300元。


3铝
外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，其中3个月伦铝仅微涨0.11%至1783美元，短期伦铝仍运行于多条均线交织处，多空操作较反复，运行区间关注1810-1760美元/吨，未有效突破前，谨慎操作。
消息方面：随着一带一路规划的正式出台，几乎所有一带一路沿线省份都行动起来，目前多个省份均在组织编制推进一带一路建设实施方案，工作要点和项目清单。。
现货方面：据SMM称，4月7日上海现铝主流成交在13310-13320元/吨，贴水100-贴水90元/吨，早盘持货商报价较高，持货商小幅降价欲逢高出货，成交较好，贴水降至百元之下，午盘随着下游逐步完成节后补货之后，市况略有走淡，下调报价的持货商进一步增多，但市况改善有限。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水2.25美元，较前日略缩0.5美元。
库存方面：截止4月7日，LME伦铝库存较2日减少9900吨至3928125吨，该库存水平接近于2009年5月14日创下的新低（3886700吨）；同时截止4月3日，上期所沪铝库存报229819吨，周增5872吨，为七周来第六次增加，创下2014年10月31日当周来的高点（239760吨）。
观点总结：隔夜沪铝振荡回落至13400元，但目前沪铝有效企稳于均线组之上，且短期表现较伦铝抗跌但不滞涨，建议沪铝1506合约仍可建议背靠13350元之上短多，目标13500元。


4 锌
外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2148.5美元/吨，涨0.87%。
消息方面：日本东邦锌业（Toho Zinc Co Ltd）称，受夏季检修影响，预计该公司在2015财年上半年（2015年4-9月）的精炼锌产量同比降13.1%至46,500吨。据SMM报道，国家环保部领导到天津展开为期一周左右的视察，静海县及周边地区镀锌等锌下游加工企业多数已停产，尤其是大邱庄等产业集中地区，镀锌企业全线停产，此次停产期间将一直延续至4月12日。
现货方面：4月7日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16520元/吨，均价上涨80元/吨。据SMM报道，部分炼厂挺价出货，加之期锌上涨、贴水僵持，贸易商保值盘被套持货少出，市场流通货源有限；下游节后未明显补货，供需拉锯明显，市场成交主要是贸易商长单交易为主。
库存方面：截至到4月7日，LME伦锌库存510950吨，日增0吨；沪锌库存方面，截至4月3日，沪锌库存报139938吨，较上周减53吨，连续8周反弹后首次下滑。
观点总结：宏观经济刺激措施将会逐渐体现出积极效果。锌市基本面在慢慢出现改善，市场货源紧张情况趋于明显，国内显性库存出现下滑。操作上建议沪锌1506合约在16200元/吨做多，止损16120元/吨。


5钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2400元/吨，持平；广州报价2840元/吨，持平；北京报价2290元/吨，跌10元/吨；福州报价2460元/吨，跌90元/吨。
消息：(1)央行逆回购利率再降10基点 (2)外汇局：2014年末外债负债率8.64% 风险总体可控 (3)铁矿石资源税改革箭在弦上 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价48.25美元/吨，涨1.25美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为76270吨，持平。
小结：隔夜RB1510合约继续下行。钢厂目前库存有所升高，利润空间良好，向市场投放资源意愿变浓，市场抛压有所加大。操作上建议，空单持有，突破2350止盈出场。


6铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报495元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报365元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报365元/吨，跌5元/吨。
消息面：继2014年被拦腰斩断后，今年国际铁矿石价格依然无比任性，普氏指数从年初的70美元失速坠落至目前的47美元一线，创有记录以来的历史新低，仅今年年内就折价近三成。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1509合约窄幅震荡。国产矿价格部分地区下跌，钢厂继续压低采购价格，进口矿矿持续下降，国产矿只能被动跟跌。操作上建议，400附近择机抛空，止损参考407。


7 铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1899美元/吨，涨1.06%。
现货方面：4月7日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12650元/吨，均价上涨100元/吨。据SMM报道，炼厂惜售少量出货，贸易商套盘货源报价价高，下游虽有询价，但对高价持观望态度，整体市场成交不活跃。
库存方面：截至到4月7日，LME铅库存报231375吨，日减1050吨；截至到4月3日，上期所铅库存报48185吨，与上周持平，仍处2012年底以来的低位。
消息方面：据亚洲金属统计，3月底中国大中型冶炼厂再生铅库存环比增加48.5%。据报道，河南金利金铅4月份铅产量预计将下降25%。
行情总结：沪铅主力在突破前期震荡平台后显得有所犹豫，基本面的改善还需要更多信号，不过短期乐观的迹象开始显现。建议沪铅1505合约12720元/吨做多，止损12650元/吨。


8焦煤
现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报800元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）795元/吨，持平。
消息面：1-3月份，汾西矿业贺西矿共生产原煤47.41万吨，精煤35.51万吨，超额完成了一季度的生产计划。
库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜JM1509合约低位震荡，国内炼焦煤市场弱势运行，局部地区下调煤价，整体市场成交较差，后市依旧是看空主导；操作建议，在675附近抛空，止损682。


9焦炭
现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价860元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1100元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价970元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价975元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：3月份山东省煤矿生产原煤1333.4万吨，比上月1006万吨增加327.4万吨，上升32.54%。比同期1254.3万吨增加79.1万吨，上升6.31%。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：隔夜J1509合约区间震荡，样本钢厂开工率小幅回升，焦炭刚需仍在，但钢厂采购较理性且近日大矿焦煤调降，焦炭价格下行压力不减；操作建议，在935附近抛空，止损945。


10镍
外盘走势：隔夜伦镍振荡重挫，其中3个月伦镍暴跌2.69%至12650美元/吨，收盘价仅次于年内3月30日创下的低点，目前伦镍重新跌至均线组之下，下跌风险加大。
消息方面：据悉，近期环保检查小组进驻聊城部分铁厂，聊城地区部分未达标的炼铁小厂和小型铸造厂相继停产，停产时间初步预计在1周左右，于此同时，青州地区也有3家铁厂停产，累计停产的高炉已达4座。
现货方面：4月7日SMM1#金川镍成交价为99900-100200元/吨，成交均价较4月3日上涨1050元/吨。俄镍货源充足，升水继续回落，俄镍贴金川继续拉大至1600元/吨，期货大跌，人气转空，成交量稀少。
库存方面：截止4月7日，LME镍库存较2日增加180吨至431970吨，该库存接近于3月末创下的记录高点435048吨。
观点总结：隔夜沪镍冲高回落至94310元，同时今日早盘伦镍小幅低开，显示上方抛压较重，此外，美元指数走强亦利空期镍，建议沪镍1507合约背靠95500元之下逢高抛空，目标93000元。


11锡
外盘走势：隔夜伦锡窄幅波动，其中3个月伦锡微涨0.09%至16740美元，表现抗跌于伦镍（-2.69%）。不过短期伦锡整体仍运行于均线组之下，下跌风险犹存，上方阻力关注17000美元/吨。
现货方面：据SMM称，7日SMM1#锡成交价为117000-119500元/吨，成交均价较3日下滑500元/吨。因锡市偏空氛围依然弥漫，上下游企业观望者居多。冶炼厂出货积极性不高，下游用户同样谨慎按需采购。
消息方面：据悉，种种迹象表明，厄尔尼诺在太平洋地区的重现已成大概率事件，随着夏季临近，在不断发酵的厄尔尼诺预期下，有色金属如锂、铜、锡、银、锌和镍6个品种的供应端将受到冲击。
库存方面：截至4月7日，LME锡库存较2日减少60吨至9855吨，创下去年10月31日来的低点（9235吨）。
观点总结：隔夜沪锡振荡收跌至118260元，沪锡自上市来，多次出现冲高回落走势，显示上方抛压较重，日内建议沪锡1507合约背靠119100元之下逢高抛空，目标关注117000元。