上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0402

铜：隔夜，市场多空交织，伦铜欧美时段走势先抑后扬，盘间下测低位5952美元/吨，最终收报6035美元/吨。今日伦铜开6032美元/吨。日内消息有限，伦铜亚洲时段企稳运行，因美元回落得到支撑，高位触及6072美元/吨，进入欧洲金融市场交易时段，伦铜小幅回落至6000美元关口上方波动。截止北京时间17:00，伦铜6039美元/吨，美元97.79。今晚美国将公布3月挑战者裁员年率、上周初请失业金人数、2月耐用品订单月率以及2月工厂订单月率，伦铜将反复测试6000美元整数关口。

隔夜，伦铜低位返升，沪期铜主力合约夜盘开于43120元/吨，开盘后走势未有建树，一度维持震荡整理，低位43030元/吨，但尾盘随后跟随外盘返升至43400元/吨上方，收复开盘跌幅，高位43530元/吨，最终收于43410元/吨，上涨30元/吨，涨幅0.07%。仓量方面，主力合约持仓量减少348手，成交量25万手。沪期铜日盘波动增强，盘间两度上冲43600元一线受阻，但整理重心有所上移，最终主力合约收报43520元/吨，上涨140元/吨，涨幅0.32%。仓量方面，主力合约成交量增加28526手，持仓量减少9388手，沪期铜上方受制5日均线，KDJ指向略偏弱，但市场以平仓盘居多，多空短线操作性下降，明日外盘休市，沪期铜将以修正走势为主，区间波动格局不变。

现货市场，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格43400元/吨-43630元/吨，升水铜成交价格43450元/吨-43650元/吨。沪期铜早市平盘整理，持货商开盘仍维稳昨日午后水平报价，在贴水30元/吨-平水，中间商迅速入市收货，低价货源被秒杀，瞬间交投异常活跃，随即开始升水报价，现铜升水迅速被抬升，在第二交易时段后报升水30元/吨-升水50元/吨，成交随之受抑，近午间沪期铜急速拉升200元/吨左右，升水仍坚挺原有报价，未见明显变动。日内湿法铜流通货源有限，平水铜货少价挺，推动好铜升水上抬，成交依然以中间商为引领，尤其大型中间商有收货捂货现象，下游接货节奏难以跟随市场报价变化幅度，市场推高现铜升水意愿较为明显。午后沪期铜波幅加大，市场参与度下降，成交活跃度减弱，现铜升水小幅调降，主流报贴水10元/吨-升水30元/吨，成交价在43450元/吨-43650元/吨，供应主流以好铜为主。

铝：隔夜伦铝开1785美元/吨，小幅高至1793美元/吨盘整，晚间美国ADP就业数据公布前后伦铝一波避险情绪导致探低1779美元/吨后回升，收1779美元/吨。今日伦铝开1779美元/吨，亚洲时段小幅走高1788美元/吨后区间盘整为主，进入欧美时段再度开启下行之路，截止北京时间17点伦铝1773美元/吨，跌破所有均线支撑，晚间走势继续关注美国首申人数和贸易帐、工厂订单等数据。

沪期铝主力1506合约夜盘开13350元/吨，盘初低至13330元/吨后震荡上扬，收于高点13380元/吨。今日早盘主力惯性冲高13400元/吨，再遇整数关口压力，小幅回落盘整13375元/吨附近，收13370元/吨，维持5日均线上方震荡，成交量为27312手，持仓量增加3002手至128402手。缺乏消息面刺激主力13400元/吨压力为暂未突破，后期等待消息配合，主力有望继续上攻。

沪铝当月维持盘整但底部重心上抬，现货市场上海主流成交在13280-13290元/吨，贴水120元/吨至贴水110元/吨，无锡主流成交在13240-13270元/吨，杭州主流成交在13320-13330元/吨，随着现货贴水继续收窄前期被套的保值货流出增多，市场供应压力有增，无锡部分货源流出较多的品牌出现13230元/吨的超低价格，下游接货量改善不大，并且随着货源增多接货压价普遍，上海整体成交仍然处于拉锯状态，但是无锡地区的成交价格下行亦给到上海持货商心理压力，现货价格上涨阻力较明显。午后沪铝当月继续持稳，上海供需双方依然拉锯，无锡部分品牌货源充裕，维持低价出货，但是少有成交。

铅：隔夜美元受累于ADP等经济数据，美元跌而石油涨助推金属，伦铅涨幅仅次于伦镍，涨33.5美元/吨，涨幅1.84%，收盘价1852美元/吨。今日市场静待美明日非农数据，表现较谨慎，开于1854美元/吨后窄幅运行于1850-1860美元/吨，截止于17：30，伦铅运行于1859美元/吨。

隔夜在外盘带动下，沪期铅主力1506合约开于12390元/吨后缓慢上行，至收盘前突增10手买单将价格从12500元/吨拉高至12700元/吨，并收于此价，涨340元/吨。早盘开盘后即回归理性价格，全日震荡于12450-12500元/吨，终收于12500元/吨，涨140元/吨，多开增加，全日成交2936手，持仓量增加876手至12610手。

今沪市驰宏12500-12520元/吨，对沪期铅主力1506合约升水30元/吨，成源、南方12450-12460元/吨，恒邦12430-12450元/吨。市场货源维持紧平衡状态，下游企业在清明节前继续备库，但备库情绪受到今日铅大涨影响，观望情绪增浓。河南地区因近期销售情况较好，炼厂库存降低，今日对SMM1#铅贴水已报至30-50元/吨；铅蓄电池集中的江西地区采购情况也较好。现货市场氛围渐现暖意。

锌：昨日，市场消息喜忧参半，伦锌延续震荡势，盘间波幅加剧。ADP数据意外不及预期，新增就业人数低于20万人，美元暂受阻，伦锌收于2100美元/吨，涨19.5美元/吨。今日伦锌开于2100美元/吨，日内消息面较为清淡，伦锌维持窄幅区间震荡走势，重心持稳于2100美元/吨附近，截止16:50，伦锌报2096美元/吨，下跌4美元/吨，跌幅为0.19%。

隔夜，沪期锌主力1506合约开于15925元/吨，盘间多头逢低买盘支撑重心小幅上扬至16030元/吨附近，终收16025元/吨，涨70元/吨，涨幅0.44%。今日沪期锌主力1506合约开于16025元/吨，日内走势继续承压于上方60日均线，多头平仓较多，盘间涨幅有所收窄，下方探低15960元/吨，最终收于16000元/吨，上涨45元/吨，涨幅为0.28%。量仓方面，成交量增17294手至102918手，持仓量减1730手至124770手。沪期锌主力上方60日均线多次试探仍未能够有效突破，显示该处上行阻力较大，但下方各路均线支撑亦较为明显，预计沪锌主力短线将继续维持震荡走势。

今日现锌成交稍活跃，0#锌主流成交15880-15910元/吨，对沪期锌主力1506合约贴水100-80元/吨附近，1#锌成交15770-15790元/吨。今沪期锌开盘后震荡徘徊于15970-16000元/吨附近，较昨日小涨40元/吨附近。普通品牌流通货源减少，较0#双燕价差逐步收窄至平水附近，品牌之间几无价差；盘间期锌波动较大，刺激贸易商交投活跃度增加，下游以按需采购为主，清明节前备货不明显，市场成交有所改善主要受贸易市场提振。0#双燕成交15900-15910元/吨对1506合约贴水100-80元/吨附近，略听闻低价15880元/吨；0#豫光、秦锌、麒麟等普通品牌成交15880-15900元/吨对1506合约贴水100元/吨附近；0#铜冠、昊龙、百灵成交15800-15810元/吨贴水160-130元/吨附近；0#SMC、AZ成交15840-15860元/吨对1506合约贴水130-120元/吨附近；0#印度成交15800-15810对1506贴水160元/吨附近，早盘略听闻低价贴水200元/吨附近。午后沪期锌延续区间震荡走势，现锌升贴水持稳，市场成交尚可。

锡：今日伦锡开盘16495美元/吨，亚洲时段及欧洲盘初开始止跌并小幅上扬，截止17:00最高16660美元/吨。欧洲启动QE未满四周，近期欧元区数据显示经济复苏迹象。美国3月ADP数据大幅不及预期令市场对就业环境改善的预期受挫，美元小幅回落。本周市场聚焦美国非农就业数据，伦锡走势等待指引，短期下方16400美元/吨附近存一定支撑。

沪锡1507开盘117970元/吨，昨日夜盘多头发力支撑价格最高触及119080元/吨，随后一直保持高位震荡。今日早盘获利回吐跌至118120元/吨附近窄幅盘整。与昨日想比，今日成交量出现下滑仅2716手成交，同比减少1658手。今日日间，开盘以后持仓量持续下滑，收盘报118620元/吨，持仓1038手，减少234手。显示今日涨势多为空头平仓，多头势力依然有限。美元指数进入修正震荡，伦锡暂止跌，沪期锡走势因而获得支撑。预计今晚走势将以震荡走高为主，上方阻力120000元/吨，下方117000元/吨已初显有效支撑，技术指标显示短期上行可期，注意上方阻力位。

沪锡现货市场，沪锡市场行情整体平稳，主流成交117500-119000元/吨。南山、伟泰等低价资源偏少，其他云南品牌成交偏淡。价格暂时止跌，吸引部分下游入市采购，交投较昨日稍活跃。具体成交价格：南山、云祥117000-117500元/吨，云象117800-118000元/吨，云锡118500-119000元/吨。

镍：今日消息清淡，市场继续消化美国ADP不良数据带来的影响，美元震荡走低。今日，伦镍亚盘开12770美元/吨，因昨日伦镍开启修正走势 ，伦镍开盘后小幅回探，最低摸至12610美元，之后多头积极介入，伦镍拉升延续修正走势，进入欧洲时段，伦镍攀升，最高上探13050美元，虽站上5日均线，但空头并未轻易让步，此后伦镍逐步回落，涨幅收窄，技术指标MACD继续下降趋势已受到抑制，KDJ即将敛口，持仓量继续攀升，多空争夺激烈，料晚间伦镍在5日均线附近继续争夺，若能站稳5日均线，后市仍有上行空间。

隔夜沪期镍企稳反弹，主力合约1507夜盘开92870元/吨，晚间23点跟随伦镍一波大幅拉升，最高摸至94600元/吨，收盘报于94400元/吨，成交量破10万手达到104826手，持仓量也增加6010手至76970手，显示多方逐渐进场，技术指标KDJ形成金叉。今日沪期镍早盘开94300元/吨，先回探5日均线位置，获支撑后，继续走高，收盘报于96160元/吨，美元回落有利于基本金属企稳， 沪期镍早盘成交量明显回落，观望情绪增加，午盘后沪期镍企稳，多头活跃度有所回暖，成交量较昨日减少6804手成交96160手，持仓量增加3754手至80724手。空头已掌握一定获利空间，目前上修行情极易引发空头平仓离市，推升价格继续回升。

沪市现货，SMM 1#电解镍97000-97400元/吨。今日上午，现货升水继续持稳，金川价格下调，下游采购回落，成交量一般，俄镍贴水扩大至1000元/吨，主流成交区间为95900-97400元/吨。下午，伦镍攀升，现货价格逐渐走高，金川公司开始出货，市场上进口镍依然充足，现货升水开始明显下跌，下游企业采购则逐渐转弱，主流成交区间为97000-98500元/吨。今日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至98000元/吨，下调幅度6000元/吨。