上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0318

铜：隔夜，市场利空消息面增加，大半投资者不愿在在美联储会议前有过多操作，伦铜维持弱势，盘间测试低位5740美元/吨，尾盘收复部分跌势，最终顽强收报5800美元整数关口。今日伦铜开5790美元/吨。日内伦铜走势承压，亚洲时段一路回落，并在午后扩大跌幅，破位5700美元，下探低位5685美元/吨。截至北京时间17:00，伦铜5692美元/吨，美元99.51。今晚关注美联储会议，伦铜在确认40日均线支撑后有望继续收复日内跌势。

隔夜伦铜承压，沪期铜主力合约夜盘跳空低开于42040元/吨，再度回落至所有近日均线之下，但并未突破前期低位，随后于42000元/吨一线受到支撑，逐步低位返升，整体重心小幅上抬200元/吨，高位一度试图上刺60日均线，触及高位42410元/吨，但受累于外盘及原油偏弱，沪期铜仍处蓄势上攻，最终收于42340元/吨，下跌310元/吨，跌幅0.73%，仓量方面，主力合约夜盘持仓量减少1760手至289520手，成交量18万手。日盘沪期铜走势偏弱，开盘短暂上触42400元一线后逐步回落，20日均线表现一定压力，午后沪期铜进一步下探，快速失守42000元关口，尾盘远月大量抛压入场，铜价加速回落，触及日内低位41590元/吨，最终主力合约收报41620元/吨，下跌1030元/吨，跌幅2.42%。仓量方面，主力合约成交量增加28644手，持仓量减少2210手，1506合约成交量增加61002手，持仓量增加31626手，沪期铜纠结于60日均线之间，日内远月抛压积极性增强，导致沪期铜各合约近远期再现近强远弱格局，继续宽幅震荡格局，谨慎对待晚间美联储会议结果，等待外盘指引。

现货市场，沪期铜走势乏力，持货商开盘即开始大量抛货，现铜供应压力骤增，贴水逐步扩大，报贴水160元/吨至贴水90元/吨，平水铜成交价格42000元/吨-42220元/吨，升水铜成交价格42020元/吨-42280元/吨，中间商少有入市，近午间铜价进一步回落，投机商保值盘获利，继续扩大贴水出货，与盘面共跌，下游早间少量入市，在铜价回落后反现谨慎，供大于求格局凸显，成交萎靡。午后沪期铜狂泻超500元/吨，远月合约跌幅更甚，套利盘获利进一步涌出，供应压力依旧，现铜贴水未见收窄，依旧维持在午间水平报价，主流报贴水150元/吨-贴水100元/吨，成交价下跌至41700元/吨-41880元/吨，成交依旧维持疲弱，交投乏力。

铝：隔夜伦铝开1773.5美元/吨，短暂小幅探低1761美元/吨后震荡上扬，高至1793.5美元/吨，收1787美元/吨，在基本金属中表现较强。今日伦铝开1792.5美元/吨，盘间持续高开低走至1781美元/吨，刚刚突破10日均线上方20日均线又显压力，截止北京时间17点伦铝1782美元/吨，晚间美联储议息会议即将开始，在目前美元持续强势的情况下，此次美联储仍然保持“耐心”的可能性也较高，但是料市场投资者谨慎情绪仍难打消，伦铝再难冲高。

沪期铝主力1505合约夜盘开13080元/吨，盘间继续低开高走至13145元/吨，收13115元/吨，上行中仍伴随减仓。今日主力开盘继续小幅走高至13160元/吨，高位震荡为主，收13140元/吨，成交量为29222手，持仓量减少2964手至110184手，缺乏消息指引投资者短线操作为主，另外成交量也屡屡萎缩，市场观望情绪也较明显，但是技术指标利好及现货仓单紧缺仍让期铝市场气氛偏好，短期高位震荡为主。

沪铝当月低开高走表现较好，现货市场上海主流成交在12870-12890元/吨，贴水250元/吨至贴水230元/吨，无锡主流成交在12860-12880元/吨，杭州主流成交在12880-12900元/吨，现货贴水继续扩大保值货无法流出，市面货源稍有减少，下游消费几无改善刚需采购为主，贸易商高贴水接货较往日积极，低价货源成交较快，午盘随着货源减少，报价小幅走高，整体现货相较期铝仍然弱势，并且短期难以改善。午后沪铝当月持稳，市场稍有惜售情绪，报价在上午价格高端12890元/吨附近，需方无追涨，成交较少。

铅：隔夜伦铅再次大幅下挫，亚洲时段开于1754美元/吨，该时段窄幅运行于1740-1750美元/吨，欧美时段跌幅加剧，伦铅最低触及1723美元/吨，终收于1724.5美元/吨，跌25美元/吨。今日亚洲时段开于1729美元/吨，基本围绕此区间做窄幅震荡，但是在欧洲时段一度低至近年低点的1718美元/吨，截止17；22，运行于1724美元/吨。伦铅再度被大幅抛压，承压难起。

隔夜沪期铅主力1505在伦铅拖累下下挫，跳空低开于12115元/吨，后窄幅运行于12100-12140元/吨，终收于12140元/吨，跌70元/吨。今日沪期铅主力1505合约早盘开盘后一度收窄跌幅最高触及12185元/吨，但午盘后逐级下降，直至尾盘出现密集抛压，价格快速下跌，终收于12085元/吨，跌125元/吨。成交3628手，持仓量减少498手至15682手，有向1506合约移仓迹象。

今驰宏12300-12320元/吨，对沪期铅主力1505合约升140元/吨左右，成源、南方12280-12290元/吨，对沪期铅1504合约升100-120元/吨，恒邦12270元/吨，双燕12250元/吨。因今日期盘跌幅较大，现货升水升高，贸易商保值套利盘流出增加，市场成交较活跃，下游逢低稍采购，整体成交尚可。河南地区在12200-12220元/吨。

锌：隔夜市场情绪谨慎，伦锌震荡盘整。伦锌开于2012.5美元/吨，震荡盘整于2000-2015美元/吨附近，尾盘小幅拉涨至2020美元/吨关口附近，收于2015美元/吨，涨2美元/吨。今日伦锌开于2016美元/吨，亚洲交易时段受伦铜走势拖累，伦锌震荡小幅走低下方探低至2006美元/吨，欧盘宽幅震荡加剧，截止17:45，伦锌报2015美元/吨，持平。伦锌5日均线将接受考验。

隔夜沪期锌略显疲软，沪伦比值小幅下修，多头力量明显不足，夜盘跳空低开于15650元/吨，投资者情绪谨慎，盘间多空纠结于开盘价附近，终收15665元/吨，跌65元/吨，跌幅0.41%。今日沪期锌主力1505合约开于15670元/吨，日内由于沪铜再度走弱，拖累沪锌走势，多方仍然处于偏被动的形势。沪锌主力早盘小幅摸高至15710元/吨逐步震荡回落，最终收于15615元/吨，下跌115元/吨，跌幅为0.73%。量仓方面，成交量缩减26502手至69740手，持仓量减4480手至158680手。沪锌在前两日小幅上行至5、10日均线后再度受阻回落，目前弱势明显，短线将进一步弱势下行。

今日0#锌主流成交15650-15680元/吨，对沪期锌主力1505合约贴水40-贴水10元/吨附近，1#锌成交15600元/吨附近。沪期锌主力开盘后重心逐步回升至15680元/吨附近，较昨日重心小幅下沉10元/吨附近。炼厂并未惜售，出货仍较积极，因贸易商情绪稍有转变，并不急于甩货，部分挺价少出，普通品牌较昨日贴水收窄10-20元/吨附近，不过今日下游采兴疲软多数观望，仅个别按需略采，中间商亦多观望少采，成交僵持，整体市场成交不如昨日。0#双燕成交15670-15680元/吨对1505合约贴水20-10元/吨附近；0#豫光成交15680-15690元/吨对1505合约贴水30-20元/吨附近；0#秦锌、麒麟等品牌成交15650-15660元/吨对1505合约贴水40-30元/吨附近；0#SMC、KZ成交15630-15640元/吨对1505合约贴水60-50元/吨附近；0#印度、秘鲁成交15570-15580贴水110-90元/吨附近。午后，沪期锌主力重心继续回落并徘徊于15650-15660元/吨附近，0#贴水收窄至30-10元/吨附近，供需僵持，成交有限。

锡：今日伦锡开盘17400美元/吨，亚洲时段伦锡低位整理，走势平稳。市场目前聚焦美联储将于北京时间周四凌晨2点公布的政策声明，半小时后联储主席耶伦将举行记者会。美联储是否会从前瞻指引中删除“耐心”的措辞，将决定晚间美元是否继续强势回归100点上方，以及高位运行至今年6月份。对于伦锡来讲晚间的美元走势决定下方强力支撑点位17200美元/吨的强力支撑是否有效。就近期美国的各项数据来看除了非农就业数据偏好以外其他数据均表现不佳，对于美联储在加息问题上施加不小压力。伦锡技术面主要为弱势整理，下方17200美元/吨支撑，上方受阻周线图5日均线压力窄幅整理。谨防美元强势回归，美原油库存数据高企，伦锡将下测17000美元/吨整数关。

沪锡市场，今日现货主流成交区间为120000-124000元/吨。昨日外盘下跌，以及现货价格补跌造成下游市场采购意愿降低，贸易商补货谨慎，整体观望情绪浓厚。今日上午市场成交一般，主流低价品牌成交在119500元/吨，主流云字品牌货源成交120000-120500元/吨，一线云亨云锡成交123000元/吨左右。午后市场冷清，部分现货价格下调，依旧零星成交。市场关注今日晚间外盘走势，现货流通情绪将受到指引，料明日现货价格小幅微调，成交一般。

镍：今日，消息面清淡，A股气势如虹再创新高，原油则低位徘徊，继续下跌概率大。今日伦镍亚盘开盘报于13750美元/吨，盘初探低返升，由绿翻红一度摸高，最高摸至13800美元，但多方逐渐平仓，伦镍反弹乏力，重返跌势。进入欧洲时段，空头再次打压，伦镍继续下探，最低摸至136000美元，技术指标上MACD形成死叉，KDJ开口继续扩大，伦镍再次远离均线支持，下部无任何技术性支撑，伦镍先测13500美元。

沪市现货，SMM 1#电解镍103000-103800元/吨，今日，上午现货价格下跌后小幅反弹，贸易商惜售心态增加，升水价格飙升，进口镍迅速被下游消化，成交较活跃，主流成交区间为103100-103800元/吨，下午，伦镍再启跌势，现货价格反弹无果不断走低，同时现货升水继续走高，较无锡不锈钢1504合约升水2000元/吨，创2015年新高，现货走低使得下游拿货积极，成交活跃，主流成交区间为102700-103400元/吨。