铜价多空对垒激烈，多看少动为宜

据行业机构本周一公布的调研显示，其调研样本的国内29家铜厂电解铜总产能为826.5万吨/年，而正在运行的产能约为637.5万吨/年，产能运行率为77.1%，据
了解停产检修的河北大昌铜业春节后将逐步复产，而上海大昌铜业计划检修时间在1-2个月，此外烟台鹏辉铜业、山东中普铜业、天津大通铜业、沈阳星河铜业目前仍处停产阶段，复产日期仍不确
定。
   供需方面，一季度国内铜冶炼企业电解铜产能运行平稳，这使得铜市期间跌幅较剧烈而反弹相对温和，整体供需形势仍较为宽松。据国家统计局数据显示，今年前2月国产精铜同比增长2.6%至
244,973吨，上海期货交易所铜库仓增至241,616吨，较年初水平翻番，而伦敦外盘铜库存从17万吨上涨至33万吨左右。
   现货方面，16日早市上海铜现货报价在平水-贴水50元/吨，平水铜主流成交42500 -42580元/吨，升水铜主流成交在42520 -42640元/吨。适逢1503合约最后交易日，沪期铜隔月价差盘中一度达
到200元/吨，后维持在150元/吨左右，市场报价较为紊乱，好铜供应较为充裕，与平水铜价差收窄，投机商青睐吸收低价货，下游因隔月价差较大接货量增加，市场成交有所改善，预计换月后现货
铜贴水难以收窄。
   在中国两会结束后，有色金属价格面对疲弱的2月经济数据和实体经济放缓忧虑保持了有限的调整，相对坚挺的表现或因“否极泰来的政策预期”，而本周美联储3月FOMC会议将至，北京时间18
日晚间的最终结果或刺激铜价大幅异动，考虑到美元升值的压力及中国政策可能推出更多刺激措施，沪期铜短期方向性不明，上蹿下跳的铜价走势令多空疲于应付，对资金损耗较大。操作上建议投
资者多看少动，短期观望为宜，当前阻力位43000元一线，当前支撑位41500元一线。