中国制造业继续降温，现货铜需求低迷

焦点新闻：
   2015年1月，中国100个城市新建住宅均价在八个月连续环比下跌后首次止跌，环比微涨0.21%，其中包括一线城市在内的十大城市均价同样环比止跌回涨，但100个城市和十大城市均价同比跌
幅均较上月扩大。
   中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布，1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月下降0.3个百分点。
   中国1月汇丰制造业采购经理人指数终值为49.7，此前市场预期为49.8，初值为49.8.
   美国去年第四季实际国内生产总值(GDP)初值年化季率仅增长2.6%，远差於市场预期增长3.2%。
   美国1月密歇根大学消费者信心指数终值为98.1，创11年新高，低于预期的98.2,1月初值为98.2.
   
   金属动态：
   韩国政府采购机构PPS(Public Procurement Service)在其网站上表示，该机构招标买入2,000吨铜，价格为每吨较伦敦金属交易所（LME）现金结算价高出82美元。
   高盛集团投资管理部中国副主席哈继铭认为，现在的价格并非常态，将来会出现上涨，同时表示高盛已经取消做空铜的建议。
   凯投宏观分析师称：“铜市高额的流动性令其容易受到投资者负面情绪的影响。”他们并称，然而，全年来看期铜表现还不错，价格可能会在2015年反弹。
   
   期货市场概述：
   今日LME3月铜震荡上涨，开盘于5472.5美元，低开21.5美元，震荡上涨最高5548美元，国内交易时段内收盘于5540美元，上涨46美元。沪铜主力1504合约今日白天上涨，最高40370元，收盘于
40290元，上涨1080元，涨幅2.75%，持仓增加1614手至41.6396万手。
   
   现货交易概述：
   今日上海有色金属交易中心（原物贸有色现货市场），现货铜上午主要成交在40300-40400元/吨，较上一交易日上午价上涨510元，升贴水报在c140-c40元。上海有色金属交易中心现货铜指数
报在40385，较上一日上涨503点。现货市场成交清淡，持货商出货一般，下游消费企业采购意愿不高，部分提前进入节假日模式，以贸易商搬货为主，下午市场好铜报在c80元，平水铜报在c110-
c100元左右，湿法铜报在c160-c150元左右。据上海有色金属交易中心调研结果来看，市场分歧较大，部分持反弹观点，部分维持震荡偏空观点。    
   【中心观点】
   中国制造业继续下滑，官方制造业PMI2年来首次跌破荣枯线，至49.8，汇丰制造业PMI终值下修至49.7，疲态不变，中国经济下行压力较大。上周五油价大幅反弹，带动铜价上涨，不过现货消
费依然低迷，部分下游企业已经进入放假模式，贸易商也普遍表示将慢慢减少交易，因此，春节前现货消费将维持低迷的状态。总体来说宏观面偏空，上周国储收铜的消息给市场带来提振，但20
万的收储量不能改变过剩的局面，铜价中期下跌势头不变，短期反弹空间有限，料铜价以弱势震荡为主。