瑞达期货：金属交易提示0114

1铜
外盘走势:隔夜伦铜再度扩大跌幅，其中LME3月铜尾盘重挫4.26%至5774美元，创下2009年7月31日来的低点。1月12日伦铜持仓增加6802至31.8万，近一周多来伦铜增仓运行，表明铜价下滑后，多空分歧加大。
消息方面：法国巴黎银行下调2015年铜均价预估至6175美元/吨，2016年料为6850美元/吨。
现货方面：据SMM报称，今日上海电解铜现货报贴水180元/吨-贴水100元/吨，日内沪伦比值大幅下滑，进口货源占比有所下降，现铜贴水未见收窄，午间铜价下跌，现铜贴水略显收窄，中间商不愿做过多投机，下游在减少买量，成交不及昨日。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水79.5美元，较前日缩窄4.5美元/吨。
库存方面：截至1月12日，LME伦铜库存较12日增加3925吨至191325万吨，目前回到去年5月来的高点；截止1月9日，上期所沪铜库存报112666吨，较上周微增751吨，为连增五周，接近于去年4月18日当周的高点（132477吨）。
观点总结：隔夜沪铜扩大跌幅至42570元，继续受中国需求忧虑及美元走强打压，但其表现抗跌于伦铜，持续下挫后需警惕技术修正需求，建议CU1503关注跌至42000元附近的短多机会，止损参考41500元。




2铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡续跌，其中LME3个月铝收跌1.6%至1785美元，目前均线组虽呈空头排列，但短期期铝表现强于伦铜和伦锌，或暗示其下跌意愿下滑。
消息方面：法国巴黎银行预估2015年铝均价为1940美元/吨，2016年料为2225美元/吨.
现货方面：据SMM报称，上海现铝主流成交12660-12670元/吨，贴水30元/吨-贴水20元/吨，持货商早盘对铝价信心依旧不足大多提早出货，但期铝暂无进一步走低，持货商无主动下调报价举动，下游逢低接货稍增，整体成交较昨日稍好。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水12.25美元，较前日缩窄6.75美元。
库存方面：截至1月13日，LME伦铝库存跌至4149300吨，较12日减少7750吨，创下2009年5月20日来的新低（4141675吨）；而截止1月9日，上期所沪铝库存报202328吨，周减5100吨，接近于去年1月24日的较低水平（199551吨）。
观点总结：隔夜沪铝整理至12750元，短期铝价表现远强于铜锌，且美元指数陷入高位振荡整理，技术反弹需求犹存，建议沪铝1503可于12700-12900元区间高抛低吸，止损各80元。





3锌
外盘走势：隔夜伦锌大幅下挫，收报2074.75美元/吨，跌3.06%。
消息方面：据统计，1-11月国内铅锌行业完成投资额532.4亿元，同比下降3.2%。其中，采选业投资同比下降3.6%，下降幅度较三季度略有收窄；冶炼业投资同比下降2.3%，下降幅度较三季度明显扩大。墨西哥矿商佩诺莱斯公司被洪水侵袭的铅/银/锌矿床未来6个月内可能将不会恢复运营，公司也并未计划该矿床将于何时恢复生产。截至2014年9月底，该矿共生产14862吨铅，10987吨锌，130万盎司银。
现货方面：1月13日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于17070元/吨，均价下跌80元/吨。据SMM报道，仅个别炼厂低位惜售，不过周初进口锌略流入市场，对国产品牌锌锭有冲击，货源仍充裕；持货商心理对现货升水预期降低加之市场接货积极性不高，盘间主动调降升水出货；虽有部分下游逢低稍采，但是大多数依旧对后市看跌，备库积极性不高难拉动成交。
库存方面：截至到1月13日，LME伦锌库存667700吨，日减3175吨，连续9日下滑；沪锌库存方面，截至1月9日，沪锌库存报87090吨，较上周增3619吨，连续5周下滑后首度回升。
观点总结：现货需求低迷，宏观经济未有好转，加之原油持续下挫，近日来锌价走低的逻辑依然存在。预计沪锌主力合约价格将向万六一线靠拢。操作上建议沪锌1503合约16120元/吨继续持有空单，止损16200元/吨。



4钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2600元/吨，跌20元/吨；广州报价2860元/吨，跌40元/吨；北京报价2270元/吨，跌20元/吨；福州报价2660元/吨，持平。
消息：(1)央行续作2800亿到期MLF：为缓解流动性紧张 (2) 去年我国进出口总值26.43万亿元 增长2.3% (3)去年汽车销量同比增6.86% 自主品牌份额跌破40% (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价68.5美元/吨，跌0.75美元/吨。
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为9051吨，持平。
小结：隔夜RB1505合约冲高回调。现货报价继续下调，但终端反馈并不强烈，随之而来的是价格竞争激烈，成交量均难触及正常水平。操作上建议，空单继续持有，突破2540止盈出场。




5贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收跌0.26%，报收1230.76美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅2.78%，报收17.049美金/盎司。
消息方面：1、穆迪将委内瑞拉主权评级从CAA1下调至CAA3，前景展望稳定。2、英国央行行长卡尼称，预计未来几个月通胀率将继续下跌，目前的经济前景表明英国通胀率在2年内将重回至2%；英国加息速度可能比一年前预计的更加平稳有限。
现货市场：1月13日，上海现货9999金报收247.4元/克，涨2.1元；上海现货9999银报3555-3565元/千克，涨40元/千克。
仓单库存：1月13日，黄金交易所仓单报1140千克，增0千克；白银交易所仓单报140706公斤，日增2993公斤。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月13日黄金ETF持仓量为707.82吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10201.29吨，日增0吨。
行情总结：昨夜国际原油探底反弹，避险情绪有所缓解，近日支撑贵金属反弹的基础受到动摇。技术上看，黄金在1240美元/盎司附近的阻力位置仍未有效突破，白银则面临前高压力，短期或有反复整理需求，此时不建议介入多单。操作上建议沪金1506合约247.5-250区间交易，止损各1.5点；沪银1506合约3630-3680区间交易，止损各25。


6铅
外盘方面：隔夜伦铅震荡下行，收报1817美元/吨，跌2.36%。
现货方面：1月13日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12525元/吨，均价下跌25元/吨。据SMM报道，炼厂出货少，而贸易商库存也略显不足，直接推升升水，河南与上海价差进一步扩大，下游买兴极弱，整体成交差。
库存方面：截至到1月13日，LME铅库存报215825吨，日减4325吨；截至到1月9日，上期所铅库存报56937吨，周度减6667吨，连续5周减少，再创2012年底以来的新低。
消息方面：上海有色网对国内13家骨干再生铅企业废电瓶处理情况做了调研。结果显示，12月再生铅冶炼企业废电瓶处理率较11月下降2.39个百分点，至46.75%。根据国家统计局公布数据，2014年1-11月全国铅酸蓄电池行业累计完成产量同比增长6.74%，其中11月份完成产量同比下滑2.76%。
行情总结：铅市基本面上没有太多明显的变化，需求疲软依然是多头不敢贸然介入的重要原因。受到其他基本金属普跌的带动，沪铅主力合约再度试探前期低点附近的支撑，整体盘面依然偏空。操作上建议沪铅1503合约12120元/吨逢高抛空，止损12200元/吨。


7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报565元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报495元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报475元/吨，跌5元/吨
消息面：12月我国进口铁矿砂及其精矿8685万吨，较上月增加1945万吨，同比增长18.4%；1-12月我国累计进口铁矿砂及其精矿93251万吨，同比增长13.8%。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
小结：隔夜I1505合约窄幅整理。国产矿市场保持弱稳运行，部分矿价出现小幅波动，进口矿市场询报冷淡，价格继续走低。操作上建议，空单持有，突破5日线止损。