铜价背负三重压力 供需不均翻身难

铜，工业金属之王，直接反映了全球经济的走向与冷暖，但是当前铜价面临美元不断升值、中国经济放缓需求降低，整体供求不均衡的三大问题，在这样的三
重压力之下，铜价最近连绵不断的下台阶式的走势也正在反映这一市场价格背后的故事。
   
   美元升值对铜价构成压制
   
   《华尔街日报》美元指数(Wall Street Journal Dollar index)显示美元兑一揽子货币已经达到2003年以来最高水平，而铜价在不断地下行，美元走强使得这种商品的价格与以其他货币计价
的商品来说显得更贵，从而打压了其需求。
   
   中国经济放缓制约空间
   
   但是，美元升值并非导致铜价杀跌的唯一原因。由于中国占全球铜消费量的近一半，投资者十分关注这个全球人口最多的国家的经济增速、汽车以及电工工具的生产情况。正因为此，中国12
月官方制造业PMI降至18个月低点的消息起到了进一步打击该金属的作用。
   
   供求因素难言好转
   
   铜的困境是因供应增长和需求疲软所带来的供应过剩预期所致。考虑到供给和需求之间的相互作用，看来铜的艰难日子可能会持续一段时间。瑞士信贷预计，未来几年现货铜的价格都会保持
相当平稳的水平，今年铜的均价预计为6800美元/吨，2016年为6625美元/吨，而2017年为6600美元/吨。预计今年铜供应过剩10万吨，而由于矿山开工和扩建，未来两年精炼铜和浓缩铜供应过剩的
情况会加剧。此外，占全球三分之二铜需求的中国和欧洲经济前景都很暗淡。
   
   国际铜研究小组(International Copper Study Group)也预计2015年铜供应过剩的情况会延续。去年10月，该组织预计2015年铜供应过剩将达到39万吨，较去年4月的60万吨过剩供应的预期做
出了大幅下调修正。
   
   转机或在3年后。然而，3年后铜价或将迎来反弹。全球最大红铜生产商之一、澳大利亚矿业巨头必和必拓指出，因铜矿品级下降2018年后将会出现供给不足。铜矿品级下降意味着如果矿厂不
能增加铜矿石的产量，则供应将会减少。必和必拓和力拓正在考虑提高技术以弥补世界上最大的铜矿智利的Escondida铜矿品级下降。    
   虽然采矿业外的评论员对铜价持悲观看法，但是许多世界上最大的矿厂正在推动新的铜矿项目。必和必拓和力拓12月向美国提交了一项法案，法案将允许两家公司联合在亚利桑那州建造一座
大型铜矿。如果获得许可，预计该铜矿在其66年服务年限里为亚利桑那州带来超过600亿美元的经济利益。必和必拓也正在考虑扩张其在澳大利亚南部的奥林匹克坝矿。